TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Roque Feler]

Perdòn por meterme en un tema que no domino, pero supongo que la tasas de descuento estàn mucho mas bajas que la inflaciòn en pesos porque el mercado prioriza hacer sus càlculos de ganancia en dòlares . Un rendimiento de 15% en pesos es muy atractivo con una devaluaciòn del 7% por ejemplo.

No me peguen ...soy Giordano.

[aleelputero(deputs)]

che y esto que onda? otra mas de la mina?.

http://www.cronista.com/finanzasmercado ... -0101.html

[gonzaloz]

Estamos hablando de tasas de descuento y sus componentes, no de arbitraje de tasas...yo no hago arbitraje de tasas...pero el mercado le aplica una tasa de descuento altisima a muchos instrumentos, y esa tasa, tiene implicitamente incorporada la tasa de variacion de precios al consumidor (pi)...

Pablo, que pesado...
A ver, decime, cual es la tasa de descuento para vos ? ponele un numero y dejemonos de joder, ahhh... y fundamentala.
Yo ya lo hice, para mi la tasa de descuento del TVPP es la TIR del AE14.

Buena parte del mercado esta con tasa negativa, y vos me venis a decir que incluyen la inflacion...

La tasa de descuento que deberías aplicar (dicen los teóricos) es aquella que podrías conseguir en una inversión alternativa, no se si lo mejor que puede conseguir Apolo es la del AE14 pero es un criterio lógico. Otras consideraciones son irrelevantes para el análisis.

Se trata de una comparación entre lo que puedo conseguir o consigo actualmente y lo que me da el flujo en cuestión.

Saludos

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

Perdón escribi con el talón..

[pablo9494]

Queres sabes la tasa de descuento para el TVPP? 25% inflacion real...con eso saco el VA del cuperno dado su flujo de fondos y digo si salgo a pagar boludeces o no...

Justamente eso, paso el año pasado...el mercado le asigno una tasa de descuento altisima al cuperno y lo castigo por sobremanera en precio...sino los 12.80 NUNCA hubieran existido...

[pablo9494]

Justamente la inflacion es peligrosa, porque eleva la tasa de descuento de cualquier proyecto y lo hace inviable...(VAN negativo)

No necesariamente, si las tasas del mercado son mayoritariamente negativas, tenes que calcular la rentabilidad via diferencial de tasas.
Te financias al 14%, invertis al 17%... estas ganando, aun con tasas negativas.

Cristian, no discutas lo basico, sos un tipo brillante, por encima del promedio, no discutas esto porque estas hablando de arbitraje de tasa y yo no!!!!!

Estoy hablando de que la inflacion eleva la tasa de descuento y hace que un proyecto que sea viable, termine por no serlo...mas simple imposible!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Por lo tanto, la tasa de descuento debe contemplar la inflacion y ese el el punto que marco correctamente RONIN...el no hablo de arbitrajes, yo tampoco...

[CIRUZZO EL MILLONARIO]

Eso lo entiendo, pero la diferencia está justamente en la diferencia de cambio entre ambas monedas.

Como llegamos a 20 puntos de diferencia es lo que pregunto

No niko a ver...creo que estas entendiendo que la tasa de desc ponele del tvpp sea del 20% y del tvpy? cuanto ? cero 0%? o ponele la del tvpp 25 y la del py 5%...? no.

Lo que dijo Ronin y se esta discutiendo es ponele que si la infla está cerca del (supongamos) 22% se puede maso estimar esa tasa de descuento para el tvpp dado que está medida en pesos. Si esa inflasión la pasas a dólares...quizas te de un 7 u 8% de infla en dólares (no hice ninguna cuenta solo a ojo) por lo tanto verás que no hay una dif de 20 puntos% sino que sería de bastante menos. Pero sigamos lo que discuten xq es se ve que no estar del todo bien tomar a la tasa de desc sólo guiada por la Infla sino que como marac apolo hay que hacerlo sobre un Bono de similar duration y de la misma moneda..por ej el AE14.

Espero sea util..abrazo