GARO Garovaglio y Zorraquin

[montesano]

Corríjanme si me equivoco:

Si se elimina el primer semestre del año balance (Jul - Dic 2.009), sabemos que el segundo trimestre (Oct - Dic '09 ) fue muy particular e incluso se toma el período Enero - Junio 2.010, los indicadores de Garovaglio son los siguientes:

Total Resultado Neto (Segundo Semestre): $ 3.293.744.

Patrimonio Neto al 31/12/2.009: 16.226.070.

ROE semestral: 20,3%

Valor libro al 31/12: 5.19
Valor libro al 31/03: 5.63 (el valor de los accionistas se incrementó un 8.5%)
Valor libro al 30/06: 6.25 (el valor de los accionistas se incrementó un 11% con respecto a marzo y un 20% con respecto a diciembre.

P/VL luego de presentado el segundo trimestre del balance (15/2): 1,927 (la debacle de Garovaglio, caida de un 10 a un 15% en apenas un semana. Cotización: $ 10, luego de moverse entre $ 11 y $ 12 durante enero de este año.
P/VL al 31/03: 1,81 luego de presentado el tercer trimestre del balance (12/5) tomé un precio promedio de $ 10,20:
P/VL al 30/06 es decir hoy luego de -5%: 1,64.

Vale decir sintetizando GARO incrementó la riqueza de los accionistas en un 20% pero vale en términos de su valor libro, teniendo en cuenta la debacle correspondiente al período posterior a la presentación del balance cerrado a diciembre de 2.009 un 15% menos. Cotizaba a $ 10 el 15/2 y cotiza casi a $ 10 hoy, habiendo ganado un 20% en el semestre!

El tema de los dividendos no me preocupa por lo pronto porque la empresa acostumbra pagar dividendos, habrá que conocer las razones, en mi opinión para inversores que se basan en fundamentos y no en análisis técnico (astrología financiera pura) hoy ha sido una gran oportunidad para comprar y toda baja será una excelente oportunidad de compra.

[valiant]

caramba ,esos 400 k mensuales son casi 5 palos anuales que no se están activando,son perdida.
cuando finpak ejerza la opcion de compra,se va a ahorrar casi esos 5 palos al año.
hmmmm

hay mucho que pensar.....

[valiant]

recien pensaba......
gano casi 5 palos.
esos 5 palos son el 16.5% del valor de mercado,31 mm.
ahora esos 5 palos eran en realidad 7,por los "gastos necesarios para comenzar la fabricacion de heladeras".

es decir,no le estamos exigiendo demasiado para el precio que tiene??

fijate una cosa,el trimestre presentado debe haber sido flojo-flojo en lo de las heladeras por lo estacional.

finpak debe estar pagando 1mm- 1.2 mm de alquiler trimestral por la planta completa,que tiene un contrato con opcion de compra por .....u$200.000 a partir de 2012.
es decir,un tipo leasing...
no se,me parece que le estamos pegando demasiado che.

[cipay]

A mi me parece que el balance no justifica esta baja. Habrá que tener más paciencia para ver crecer los resultados, pero no hay motivos de pánico.

[valiant]

asi es cipay,lo dijiste.

[cipay]

En mis post de días previos dije que no era razonable esperar dividendos significativos.
Esperarlos era un serio error porque el negocio de heladeras no está maduro y requiere inversiones.
en cuanto al resultado tiene que estar influenciado negativamente por el rubro heladeras.
Para mi eso sigue siendo una incógnita y encima no son claros en las explicaciones. habrá que preguntar mucho en la asamblea.
No es ilógico pensar que un negocio que recién empieza esté dando pérdidas y pase a ser bien rentable en un futuro cercano, pero claro no está.

[chango salteño]

E X C E L E N T E RESULTADO

3 er. T G$ 2.900.000 RNAG$ 11.000.000

4to. T G$ 4.900.000 RNA$ 14.800.000

[valiant]

como bien decis,hay que leerlo completo.

[incrédulo]

mmmmmmmmmm dijo la nutria

Hay que ver el balance completo, pero la primera impresión que tengo es que los números presentados son malos. El mismo trimestre del año anterior la ganancia había sido 2,1 m en medio de la crisis. Este trimestre, en medio del festival del consumo por las cuotas y porque con la inflación la guita quema en las manos, y con el agregado de las heladeras, el resultado es 1,9 m; menos que el año pasado??

Y eso que los cortes de gas fueron recién en julio ... y mientras siga el dólar planchado la empresa va a seguir perdiendo rentabilidad ...

Y el año pasado, saliendo de la crisis e iniciando la actividad de producción de heladeras, dieron un dividendo de $ 1; y ahora nada??

Me parece que al final tenía razón creo que era falerito que había dicho que lo de las heladeras no venía bien.

Y bueh, yo esperaba más, pero de última no creo que baje mucho, vale unos 30 millones por bolsa.

[valiant]

ha sido piso firme la zona de 9.60.
tampoco es para que baje mucho.
había desmedida expectativa por un dividendo,que no fue.
me parecia que algo raro pasaba cuando ayer no pagaban nada.