Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Publicado: Dom Feb 12, 2012 12:25 pm
pablo9494 escribió: Como Calcular Apalancamiento en Opciones (una de las formas de analizarlo)
Vamos a un ejemplo practico y real (aunque del 2011):
Caso 1:
Opción de compra TPPC17.00DI
Precio: 1.70
Lotes: 1.000
Inversion: lotes x precio x 50 = 1.000 x 1.70 x 50 = $ 85.000 es decir, con este monto tengo derecho a ejercer 1.000 lotes a $ 17.00 hasta fines de diciembre de 2011
Compra de TVPP equivalentes a los 1.000 lotes= 1.000 x 5.000 (5000 TVPP/lote) = 5.000.000 TVPP x Precio = 5.000.000 x 16.49 = $ 824.500
Entonces la palanca de esta inversion puede analizarse entre el cociente de la compra de TVPP directamente / compra de lotes = 824.500/85.000 = 9.70
Caso 2:
Si hacemos otro analisis de palanca, los mismos pueden ser K (strike) /C (call) en este caso = 17/1.70= 10 estos numeros se aproximan...
Caso 3:
otra forma de verlo es S (spot) / C (call) = 16.49/1.70 = 9.7
Tecnicamente, la esta ultima opcion es la correcta para calcular la palanca...pero espero les sirva a aquellos que tienen duda sobre como calcular palanca en opciones...recuerden que la palanca es una variable STOCK, se mide en un instante del tiempo, no tiene definicion temporal, sino que es instantanea...
Pablo, que opinas sobre usar como palanca instantanea o "stock" la elasticidad de la opcion, es decir spot/call * delta.?
De este modo, si tengo elasticidad 2, si el subyactente crece 0,5% mi inversion crece 1%. Con la definicion de spot/call esto no se cumple exactamente porque el delta siempre es menor que uno.
A mi me resulta mejor usar la elasticidad, pero es una cuestion de gusto quizas.
como andas ????
