MIRG Mirgor

[mirgorenado]

no se porqué decis que tiene mucha deuda financiera, tiene menos de un patrimonio neto de deuda, no es nada! contra la deuda tenes todos bienes de cambio, nada para preocuparse.

Lo único que está linda es la deuda con amex, se ve que los muchachos no se privan de nada!

Tanto tiempo... (pagá las cervezas)...

No digo que la deuda sea alta, sino que al estar exentos del impuesto a las ganancias los intereses no se pueden deducir por lo tanto el año pasado nos costaron la friolera de 48 palitos contra una ganancia de 80... imaginate si no hubiera estado la deuda, la empresa hubiera ganado casi 130 palos.

Es cierto que en términos relativos es muy baja (sobre ventas está en el 5%). Y son menos de 1,5 años de ebitda.

Por ahora se está manteniendo. Ahora viene el periodo de mayor necesidad financiera (mayor nivel de producción automotriz y campaña de aires residenciales). Por suerte el crecimiento en electrónica y teléfonos no generan grandes necesidades de financiamiento ya que los clientes (Nokia y LG) soportan todo el costo de las importaciones y Mirgor solo sostiene el capital de trabajo.

[capocanionieri]

si esta empresa está exenta de ingresos brutos y ahora le clavan el 1.5% la parten al medio. Mirgorenado no puede ser que exista esto?

Hay impuestos nacionales, bajo los cuales está en un régimen de promoción industrial, o exención impositiva, como te guste, y luego están los provinciales, como ingresos brutos.

Le clavan IIBB y la parten. En parte, no toda...

[capocanionieri]

no se porqué decis que tiene mucha deuda financiera, tiene menos de un patrimonio neto de deuda, no es nada! contra la deuda tenes todos bienes de cambio, nada para preocuparse.

Lo único que está linda es la deuda con amex, se ve que los muchachos no se privan de nada!

[jesus330]

Veo el piso en 48.-

[mirgorenado]

Buenas!
Acá están regalando a un precio que supera cualquier análisis mínimamente racional.
Una consulta para Mirgo que conoce bien la empresa: tomando en cuenta las estimaciones para este ejercicio, qué porcentaje de las ganancias de la empresas se originan de la parte automotriz? Gracias
Abrazo!

Estimado Doctor Topo, mi estimación de 25 palos de ganancia contempla pérdida en interclima de por lo menos 5 palos y otros 5 palos de pérdida en Mirgor (autopartes) producto de la carga financiera (12 palos de perdida financiera menos una ganancia operativa de 7 palos). En Iatec espero una utilidad de 35 palos (con un techo de 40 y un piso de 30). En Interclima no va a haber producción (salvo algunos miles de equipos para no tener parada la planta, ya que la fabricación se concentrará en los últimos dos trimestres) y por ende dará pérdida.

En lo que respecta a Mirgor, no tendremos una caída tan marcada como muestra la de la industria automotriz en general ya que nuestras terminales fueron las que mejor anduvieron en el trimestre (los problemas se centraron principalmente en Fiat y Ford que no son clientes nuestros). Espero para junio una producción de entre 65000 y 70000 unidades dependiendo de la producción de esas dos terminales de las que no tengo mayores datos. Otra terminal con algunos inconvenientes es PSA, en junio del año pasado había fabricado 16000 unidades y va a ser muy difícil que esté cerca de esos valores.

Espero que Mirgor termine el trimestre con:

92.000/95.000 equipos para auto (vs. 107.000 del año pasado)
1.200.000 celulares (vs. 578.000 del año pasado)
20.000/22.000 televisores (vs. 0 del año pasado)
25.000 hornos (vs. 34.000 del año pasado)
23.000 DVD/Blue Ray /Home (vs. 0 del año pasado)
10.000 residenciales (vs. 52.000 del año pasado)

Mirgor sostiene toda la carga administrativa y financiera de la compañía. Por ende mientras el nivel de endeudamiento siga siendo elevado le costará mostrar ganancias.

El año pasado de los 80 palos que ganó la empresa casi 70 correspondieron a teléfonos... y este año se estará produciendo un 50% mas por lo menos.

Realmente no entiendo la venta a estos precios, la empresa está regalada. Es muy probable que la mayoría ni esté enterada como viene la venta de teléfonos en el trimestre... por ende seguramente se lleve una sorpresa cuando vean el 1,2M teléfonos vendidos, son casi 700 palos en ventas.

[Gramar]

FIAT está aumentando horas de laburo. Leer entrevista a Ratazzi en Perfil. Muy alentador ve el panorama de acá a tres meses en Brasil (exportaciones).

La baja del acuerdo mexicano podría afectar nuestras expos allá, caso agile y sprinter.

[mirgorenado]

Por sobrecarga de stock suspenden 80% de la producción de Renault hasta el 10 de julio
Lo anunció el vocero de Smata-Córdoba. Afectará a unos 1.800 empleados. Se adelantan las vacaciones del personal.

http://www.lavoz.com.ar/noticias/politi ... a-10-julio

Renault es una de las pocas terminales que no había ajustado su producción a la baja de Brasil. De hecho es una de las pocas que está positiva en el año. Hasta ayer la planta trabajó normalmente. A partir de hoy y por toda esta semana y la que viene (primer semana de julio) estará cerrada para ajustar stocks. En este mes de junio tendremos entre 7700 y 8000 unidades producidas. Julio terminará con un número similar y agosto tendrá un fuerte repunte llevando la producción proyectada hasta las 11.000 unidades. Esta información me la brinda una cliente que es proveedora de Renault en base a la proyección a tres meses que le dio la compañía. (A raíz de la nota llamé para ver que nivel de certeza tenía la información).

VW, estoy esperando información de esta terminal. Lo positivo es que trabajaron el feriado del 20 de junio. Lo negativo es que no están trabajando todavía los sábados y domingos como el año pasado. Están terminando de resolver el problema con el proveedor de chasis de la Amarok. Este mes debería estar por arriba del mes pasado pero sin llegar al óptimo.

[Doctor Topo]

Buenas!
Acá están regalando a un precio que supera cualquier análisis mínimamente racional.
Una consulta para Mirgo que conoce bien la empresa: tomando en cuenta las estimaciones para este ejercicio, qué porcentaje de las ganancias de la empresas se originan de la parte automotriz? Gracias
Abrazo!

[moonraker]

Por sobrecarga de stock suspenden 80% de la producción de Renault hasta el 10 de julio
Lo anunció el vocero de Smata-Córdoba. Afectará a unos 1.800 empleados. Se adelantan las vacaciones del personal.

http://www.lavoz.com.ar/noticias/politi ... a-10-julio

[faiaco]

como la estan destruyendo..

[mirgorenado]

Sigue bajando el costo financiero para Mirgor, por la baja de tasa y por la reducción de la deuda. De febrero a marzo bajó 10 palos (de 229 a 220).

DENOMINACION DEL DEUDOR ENTIDAD PERIODO SITUACION MONTO DIAS
ATRASO OBSERVACIONES
MIRGOR SA C I F I A BANCO DE LA CIUDAD DE BUENOS AIRES 03/12 1 70217,2 N/A -
MIRGOR SA C I F I A BBVA BANCO FRANCES S.A. 02/12 1 65512,5 N/A -
MIRGOR SA C I F I A HSBC BANK ARGENTINA S.A. 03/12 1 62969 N/A -
MIRGOR SA C I F I A BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES 03/12 1 20166,8 N/A -
MIRGOR SA C I F I A BANCO DE LA NACION ARGENTINA 03/12 1 1253,4 N/A -
MIRGOR SA C I F I A CITIBANK N.A. 03/12 1 136,8 N/A -
MIRGOR SA C I F I A AMERICAN EXPRESS ARGENTINA S.A. 03/12 1 38 N/A -

Desapareció la deuda con el Banco Galicia y con el Nación se redujo a la mitad.

Sigue manteniéndose la deuda en valores similares a los de marzo, cuando debería comenzar a subir para atender los mayores negocios de la parte fuerte del ciclo (en automotriz y residenciales). La deuda estuvo en 225 palos:

DENOMINACION DEL DEUDOR ENTIDAD PERIODO SITUACION MONTO DIAS
MIRGOR SA C I F I A BBVA BANCO FRANCES S.A. 04/12 1 70968 N/A -
MIRGOR SA C I F I A BANCO DE LA CIUDAD DE BUENOS AIRES 04/12 1 70207,6 N/A -
MIRGOR SA C I F I A HSBC BANK ARGENTINA S.A. 04/12 1 62979,2 N/A -
MIRGOR SA C I F I A BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES 04/12 1 20160,3 N/A -
MIRGOR SA C I F I A CITIBANK N.A. 04/12 1 144,2 N/A -
MIRGOR SA C I F I A AMERICAN EXPRESS ARGENTINA S.A. 04/12 1 39,5 N/A

Hay que tener presente como hecho positivo que se mantuvo el mismo stock de deuda produciéndose un 50% mas de celulares que en el primer trimestre del 2012 (1,2M vs. 800k). De hecho en abril salieron de la isla mas de 460.000 equipos.
La deuda debería ir bajando en los próximos meses (o no aumentando ya que en el mes de octubre llegó a 280 palos), reduciendo el costo financiero.

[mirgorenado]

yo creo que abajo de 50 pesos es oprtunidad de compra

Salvo que el mercado en general siga para abajo, va a ser difícil que perfore los 50 mangos... hoy apareció compra en cantidad a medida que llegaba a ese valor.

[empome]

yo creo que abajo de 50 pesos es oprtunidad de compra

[mirgorenado]

todo bien, siempre ando por acá porque hace tiempo tengo ganas de entrarle a mirgor por sus fundamentos, pero parece no querer despegar... hice la correción desde lo teórico ya que como estudiante de economía me pareció un poco fuerte tu afirmación, iba con la mejor onda

saludos.

La fortaleza de la afirmación estriba en el conocimiento de la empresa y de sus negocios, como puse en un posteo mas abajo tengo 5 viajes a Rio Grande para las asambleas y 4 a la planta de la Tablada.

Con respecto a los fundamentos, no creo que exista empresa (de las medianamente importantes de nuestra bolsa) que pueda incrementar sus ganancias un 50% este año... y Mirgor va a ser una de ellas. Y todavía falta que la electrónica se fortalezca, que aparezcan las computadoras (falta muy poco para esto) y que bajemos los 220 palos de deuda que generan un gasto de 40/45 palos en intereses.