MIRG Mirgor

[GALPONCITO]

Complemento el post anterior.

La ganancia bruta y el margen bruto fue fenomenal lo que indica que la empresa solo ha perdido plata contable por los efectos de la devaluación pero tiene por consolidar más de 2.000 millones de pesos que es una fortuna de guita.
Este año lleva utilidades de 1400/1500 palos si consolidaria los balances por Ncp que en este contexto reflejan mucho mejor los efectos de una devaluación.
Si mirgor no estuviese cubierta como está también traería pérdidas por Ncp pero trae excelentes ganancias que apenas hata un trimestre donde el dolar se calme se van a consolidar en gran parte en un solo trimestre.
Fijense en el balance de new san que lo presenta con normas NCP y vean los resultados que trajo.

El margen bruto fue de más de 34% lo que indica en buena parte como mejoró en competitividad la empresa. La facturación fue un poco menor a la esperada pero la facturación no es lo único que hay que mirar.
Por eso es muy importante mirar la ganancia y el margen bruto que fue fenomenal e indica los efectos del congelamiento de salarios.

Y Alonso dice lo que dice porque no quiere que nadie desestabilice ese acuerdo de congelamiento que tanto beneficia a la empresa, lo que si estuvo de mas para mi fue lo que puso de Trump,
aunque en automotriz se gano muy buena guita por primera vez.

[GALPONCITO]

Pego el post de FB de Mariano, como siempre excelente analisis.
Tratemos de subir el nivel del foro y dejar las chicanas de quien es quien, creo que lo
importante son los contenidos que se vuelcan , esto es un analisis muy bueno del resultado,
estaria interesante si alguno puede aportar algo adicional ( yo lo hare en otro post en breve).


Como dificulta el análisis la devaluación...

Mirgor utiliza normas NIIF, sus controladas utilizan NCP. Con una devaluación de mas de 10 pesos, se arma flor de desbarajuste.

Primero veamos IATEC, es la principal empresa del grupo... 17.500 palos sobre una venta total de 19.820 palos.

El resultado de IATEC, es de 1592 millones de utilidad en 9 meses. Este resultado contempla revalorización de inventarios (los famosos resultados por tenencia de bienes de cambio) y tiene castigos por diferencia de cambio. Las inversiones permanentes le restan 92 millones al resultado final (es resultado por asociadas o controladas, básicamente GMRA y la mina de oro y plata).

El resultado de Interclima (la empresa desde donde se fabricaban los aires residenciales que ya no se hacen mas), es de 40 millones de pesos de pérdida.

El resultado de GMRA es también negativo en 49 millones de pesos (este resultado consolida con IATEC que tiene el 95% y con Interclima que tiene el 5% restante).

Por último nos queda el resultado de Mirgor sin consolidar (la unidad automotriz propiamente dicha, que está después del balance consolidado). En el año lleva una pérdida (descontado el resultado de controladas) de 109 millones de pesos. Hay que tener presente que el balance sin consolidar de Mirgor también está bajo normas NIIF, por lo tanto no tiene resultados por tenencia de bienes de cambio, siendo que sus inventarios a costo histórico son de 1156 millones de pesos). Si el balance se hubiera hecho por NCP como el de sus controladas, hubiéramos visto un resultado por tenencia de no menos de 100 millones, dejando el final en empate.

Ahora bien, tenemos 1600 palos de IATEC, le restamos 40 millones de Interclima, 50 millones de GMRA y 110 millones de Mirgor... Nos queda un resultado de 1400 millones en 9 meses... esto es lo que hubiera ganado Mirgor en un escenario mas estable. Son casi 80 pesos por acción en 9 meses y la empresa cuesta poco mas de 320 pesos.

Como cuestiones para destacar, muy bien automotriz en el trimestre... si miran el individual de Mirgor y le restan lo que aportaron las subsidiarias verán que ganó mas de 150 millones. Lo que no ocurría hace varios trimestres.

Otro punto es el crecimiento de GMRA, pasó de comercializar el 3% de Samsung a aportar mas del 8%.

En lo que respecta a unidades, pudimos verificar la fuerte caída en cantidad de teléfonos sobre todo celulares (producto de dejar de hacer el J1), fue del orden del 24%, pero también constatamos lo que venimos diciendo, en dólares la caída fue de tan solo el 8%. Se venden menos teléfonos, pero de mayor precio promedio.

En un trimestre flojo, con fuerte devaluación, caída del crédito y tasas del 50 o 60%, Iatec ganó mas de 500 millones, y pudimos ver un trimestre positivo en automotriz de mas de 150 millones de pesos.

Esto es un deja vu... lo viví en el 2016 con Cresud, donde me cansé de explicar que no perdía plata, que por el contrario la ganaba. Acá pasa lo mismo. El que mire la línea final del balance, seguramente estará descontento, el que mire un poco mas allá, vea las subsidiarias y entienda lo que representa pasar de NCP a NIIF, verá un balance muy fuerte, en un año complicado.

Hay otra forma de ver donde está la plata que nos falta...

Inventarios Mirgor sin consolidar: $ 1156 millones
Inventarios de Iatec: $ 9554 millones
Inventarios Mirgor consolidado: 8668 millones...

Sumados los inventarios de Iatec y de Mirgor (automotriz) nos da mas de 10.700 millones en inventarios... Mirgor muestra tan solo 8.668 millones... nos faltan mas de 2000 palos.

[Mario1959]

Te lo confirmo . Era el mismo.
Los manijeros tienen multiples Nicks, como Mario1959/ Magicbox que estoy terminando de confirmar que es la Licenciada Conpermiso.

Así son..., falsos como moneda de 10 pesos ( por ahora...jaja)

che de Budano, Loisepatriot y el nick nuevo q tiene no decis nada?
Ahh como es bajista como vos te haces el gil?
Como en aluar que estabas comprado recomendando el papel en 20 mangos y te borraste tambien!

y CARP/Network quienes eran Dieguito?

[Du41-D]

Mentí que es gratis.
Lee quien escribió cuando presentaron el primer trimestre en Mayo....ALONSO.
Era un pibe muy optimista.....pero ahora no pudo.
Así que la situación no varió desde setiembre hasta ahora ?
Ahí vino Sandleris, y la tasa en la estratosfera, el derrumbe en octubre se las ventas de todo , autos, celulares, etc.

En qué país vivis ?

Yo no escribí esto amigo, fue martincito

[fabio]

Mentí que es gratis.
Lee quien escribió cuando presentaron el primer trimestre en Mayo....ALONSO.
Era un pibe muy optimista.....pero ahora no pudo.
Así que la situación no varió desde setiembre hasta ahora ?
Ahí vino Sandleris, y la tasa en la estratosfera, el derrumbe en octubre se las ventas de todo , autos, celulares, etc.

En qué país vivis ?

El que escribió eso evidentemente esta tapado de papeles y no sabe que hacer...debe tener un empome mayúsculo. ..despues aparece un tuitter hablando bien del papel...Pero sube involuntariamente la caída casi del 50% en producción y ventas del 3 trimestre. ..cosa que debe continuar ahora por la debacle en el consumo...habla de que subio la facturación un 35%..Con una devaluación superior al 100%....increíble y encima Lo quiere hacer pasar Cómo un buen balance. ...que País generoso...

[alzamer]

respecto a la notita de las perspectivas yo las tomo muy relativamente como tomé la de los otros trimestres que eran más optimistas y que las escribía Vasquez. Ahora te comento una cosa que no es menor: yo, y otros inversores de mirgor, nos reunimos con Alonso a fines de Septiembre y las perspectivas que tenía sobre la marcha de la empresa eran mucho mejores que las que puso en el balance y no cambió practicamente nada desde ese momento hasta hoy. Alonso a la vez se sinceró diciéndonos que a él no le disgustaba que la empresa durante este año muestre una realidad más negativa de la que es dado los acuerdos donde congeló los salarios de los empleados por dos años cuando los sindicatos se la pasan presionando para rever esos acuerdos de congelamiento dado la alta inflación que hay. Entonces Alonso, en su obsesión por mejorar la productividad de la empresa, prefiere que cierta gente perciba una realidad más negativa de la que es (solo hay que mirar los resultados por NCP de la empresa para ver que la cosa va mucho mejor de lo que se dice). Es la primera vez que este tipo de cosas la escribe Alonso ya que el las escribe siempre es el presidente de la empresa que es Vasquez. Esta vez fue Alonso y reitero: no es casualidad que haya puesto lo que puso y a nosotros personalmente nos haya pintado una realidad bastante diferente despidiéndonos con esta frase: "van a ganar mucha guita con Mirgor"

----------------
Es increíble lo que escriben en la secta de facebook!!!! Dios mio........

Mentí que es gratis.
Lee quien escribió cuando presentaron el primer trimestre en Mayo....ALONSO.
Era un pibe muy optimista.....pero ahora no pudo.
Así que la situación no varió desde setiembre hasta ahora ?
Ahí vino Sandleris, y la tasa en la estratosfera, el derrumbe en octubre se las ventas de todo , autos, celulares, etc.

En qué país vivis ?

[dawkings]

Por si les interesa un análisis (positivo) del balance:

https://twitter.com/acruiz_/status/1060990143799218177

[Buffet]

Nahhhhhh Lo que inventan los muchachos no tiene nombre! Impresionante.
Se van superando día a día .Lo peor es que se intetan empomar entre ellos en su grupete ahora. Afuera ya están muertos y no pueden engañar a nadie.

[Du41-D]

respecto a la notita de las perspectivas yo las tomo muy relativamente como tomé la de los otros trimestres que eran más optimistas y que las escribía Vasquez. Ahora te comento una cosa que no es menor: yo, y otros inversores de mirgor, nos reunimos con Alonso a fines de Septiembre y las perspectivas que tenía sobre la marcha de la empresa eran mucho mejores que las que puso en el balance y no cambió practicamente nada desde ese momento hasta hoy. Alonso a la vez se sinceró diciéndonos que a él no le disgustaba que la empresa durante este año muestre una realidad más negativa de la que es dado los acuerdos donde congeló los salarios de los empleados por dos años cuando los sindicatos se la pasan presionando para rever esos acuerdos de congelamiento dado la alta inflación que hay. Entonces Alonso, en su obsesión por mejorar la productividad de la empresa, prefiere que cierta gente perciba una realidad más negativa de la que es (solo hay que mirar los resultados por NCP de la empresa para ver que la cosa va mucho mejor de lo que se dice). Es la primera vez que este tipo de cosas la escribe Alonso ya que el las escribe siempre es el presidente de la empresa que es Vasquez. Esta vez fue Alonso y reitero: no es casualidad que haya puesto lo que puso y a nosotros personalmente nos haya pintado una realidad bastante diferente despidiéndonos con esta frase: "van a ganar mucha guita con Mirgor"

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Es increíble lo que escriben en la secta de facebook!!!! Dios mio........

[alzamer]

Entre la perdida del Q2 + Q3 el PN bajó casi un 40 %..puffff

Tal cual..., y los inventarios no los pueden vender, y los deben.

Esta vez la empresa misma dice que la visión es muy negativa.

Lo que me parece desopilante es que la empresa le eche la culpa a Trump !

[Buffet]

Si mal no recuerdo el nic femenino que puteaba lindo era anita...algunos decían que era el mismísimo oscarcito.

Nunca tuve mirg pero no me perdía ese puterío por nada del mundo.

Te lo confirmo . Era el mismo.
Los manijeros tienen multiples Nicks, como Mario1959/ Magicbox que estoy terminando de confirmar que es la Licenciada Conpermiso.

Así son..., falsos como moneda de 10 pesos ( por ahora...jaja)

[danyf]

Entre la perdida del Q2 + Q3 el PN bajó casi un 40 %..puffff

[gustavodferreyra]

Gracias, entonces sigo de largo.

La pregunta te la responde la misma cotización, en cuando suba la cotización bien alta es porque hay buenas perspectivas pero ya va a ser tarde y mal momento para comprar.

[Roque Feler]

habia un forista de hace muchos años , que no vi que que redactara mas en el foro ,amenazaba gente y la manigeaba, se denominaba omarcito o oscarcito algo asi . Era un señor mayor , le daba rosca todo el tiempo . Tambien habia una señora entrada en años si mal no recuerdo , se denominaba "boquita" , idem .. que epocas....

Si mal no recuerdo el nic femenino que puteaba lindo era anita...algunos decían que era el mismísimo oscarcito.

Nunca tuve mirg pero no me perdía ese puterío por nada del mundo.

[Gsn]

Por lo que se puede ver en el balance, el dolar al cierre del 3Q fue de 41.25. Hoy esta a $ 35.Xx. Son $ 6 de diferencia. Esto implica que por el momento, de cerrar así el dolar en este 4Q, la diferencia de cambio a favor genere una ganancia de mas de 1.000 palos para el 4Q, solo bajo este concepto.

Veremos que pasa con el dolar pero mariano fue muy didáctico para explicar los desajustes que genera una gran devaluacion al afirmar esto que copio abajo:

"Hay otra forma de ver donde está la plata que nos falta...

Inventarios Mirgor sin consolidar: $ 1156 millones
Inventarios de Iatec: $ 9554 millones
Inventarios Mirgor consolidado: 8668 millones...

Sumados los inventarios de Iatec y de Mirgor (automotriz) nos da mas de 10.700 millones en inventarios... Mirgor muestra tan solo 8.668 millones... nos faltan mas de 2000 palos."

Esta diferencia en algún momento se ajusta.