Foro de Rava Bursátil

matriz escribió:gracias querido.

la verdad que mas alla de los numeros crudos no encuentro otra empresa con los fundamentos que tiene esta en terminos de potencialidad de crecimiento.
veo que esta en un circulo virtuoso en deuda, que la va reduciendo ( pagando menores intereses), diversificando el mix de productos, mejoando la pruductividad lo que reduce costos y ahora pagando dividendos. o sea que la capacidad de ganar mas es muy concreta.
y supongo que deben poder abrir otros negocios con otros clientes como hizo con dell. no se como son los numeros futuros con el tema del fideicomiso y como esta computado eso en el balance.

pero l mas importante es la simpleza de los numeros: la empresa vale hoy por bolsa 660 millones. contando la ganancia del 2012 (150 millones), la que va a ganar en este año y en el 2014 me da que va a ganar en estos 3 años mas de lo que vale por bolsa.
y que parados por fuera de ese periodo va a pdoer ganar tranquilmante 50 pesos por accion. visto a largo plazo no me importa si vale 100 110 o 120. me interesa la capacidad de generar valor para el accionista.
tengo a todos mis clientes recomendando comprar una parte de sus ahorros todos los meses en esta empresa con un horizonte de largo plazo.
veo balances todos los dias y no encuentro por bolsa nada mejor la verdad y conta previonalidad.
El mercado todavia no ha sabido reconocer esto pero creo que este año deberiamos tocar en algun momento los 150. y a fin del año que viene arriba de 200 para un Pe de 4 que es en este momento se esta valorando a muchas de las empresas. Me pregunto cuando se vaya cristina en el 2015 y las valorizaciones subas a algo mas historico como 6 o 7?

Estimado, esos valores -salvo que el mundo y/o Argentina vuelen por el aire- lucen bastante conservadores.
Mirgor está en condiciones de ganar este año unos $40 por acción. Bien medido, podemos decir que el año pasado ganó $142 palos aprox. ($23.60 por acción) y el 1T de 2013 ganó unos $27 palos, el triple que en el 1T de 2012.
Viene reduciendo deuda a razón de $10 palos por mes (con la salvedad de los $10 palos utilizados por el dividendo -un mes no bajará prácticamente-) y antes de fin de año deberíamos tener a Mirgor con resultados financieros positivos. Es decir, no sin deuda, dado que no tiene mayor sentido cancelar de frente deuda a plazo y a tasa negativa, sino que la tasa devengada por los resultados acumulados será mayor a la tasa de interés abonada por la deuda. Este ítem históricamente fue una gran carga para la Empresa y estamos a la vuelta de la esquina de eliminarlo. Ni que hablar de los dividendos logrados y por lograr, dadas las ganancias en aumento y la solvencia creciente.
Mirgor hoy en $150 por papel no sería nada cara, dadas las perspectivas.
Yo la veo, y opero en consecuencia, varios mangos arriba de los $200 para la próxima Memoria anual.

matriz escribió:gonbo consulta:
gran parte del mejor resultado opertativo del trimestre, con menores ventas, fue la enorme reduccion de los costos por venta ( bastante imporatnte). estuve viendo y se compro bastante menos que en el primer trimestre del 2012, como que se produjo menos y se aprovecho para vender inventarios.

tenes idea si se puede mantener este nivel de reduccion de costos? o fue algo puntual del periodo. porque me sorprendio mucho la diferencia del margen operativo

Hola Matriz. El mejor resultado operativo del trimestre tiene como fundamento principal un fuerte control sobre los costos, pero esto nada tiene que ver con un mayor o menor nivel de compras. No todas las compras van al costo, ya que solamente se tienen en cuenta para elevar o reducir el costo aquellas de los productos que se venden, el resto va al inventario:

6. Costo de venta de bienes y servicios prestados (en miles)

Inventario al inicio del periodo: $ 441.771
Compras del Periodo: $ 474.482
Gastos de Producción: $ 161.909
Inventario al cierre: $ (434.254)
Costo de Venta: $ 644.012

El mayor o menor nivel de compras te influye en el nivel de endeudamiento con proveedores o bancos (ya que tus inventarios lo sostenés con capital propio, deuda bancaria o con proveedores) pero no en el costo. Cuando la empresa habla del control sobre los costos, se refiere a la mayor productividad lograda por mejora en los procesos... esto es que que necesite menos manos para hacer mas productos (fijate sino en la diferencia entre el primer trimestre del 2012 y el del 2011 donde las compras te aumentaron un 50% y la ganancia bruta te creció un porcentaje similar).

El menor nivel de compra del periodo (tené presente que se mide en plata y no en unidades) tuvo relación básicamente con el mix de teléfonos producidos, se vendió casi la misma cantidad que en el 1Q12 (tan solo 10.000 unidades menos) pero la baja en guita sobre todo en Iatec fue importante.

En los próximos trimestres vas a ver un incremento en el nivel de compras incluso sobre los mismos trimestres anteriores, ya que deberíamos tener mayores niveles de venta en computadoras (que no existían en el 2012) y en televisores (por lo menos el doble). Y vas a ver que el margen bruto y operativo va a ir en aumento (incluso con mayores niveles de compra). Las mejoras de productividad y financieras van a hacer la gran diferencia con respecto al año pasado.

Con respecto al margen operativo, debió haber sido mejor aún si no hubiera estado el bono que se le pagó al personal por la utilidad del año anterior (los gastos administrativos saltaron del 6% al 12% sobre ventas en Mirgor sin consolidar).

Quedate tranquilo que vas a llevarte una grata sorpresa en los próximos trimestres...

Ojala... vale mucho la pena ir.

gonbo10 escribió:En el llamado a asamblea siempre esta la fecha tope para presentar el certificado de tenencia que emite la caja de valores y pedis a tu agente. Despues pasaje a rio grande y listo. Igual nos ponemos en contacto antes los que viajamos...

ok! Bueno la próxima espero poder estar presente. Muchas gracias

En el llamado a asamblea siempre esta la fecha tope para presentar el certificado de tenencia que emite la caja de valores y pedis a tu agente. Despues pasaje a rio grande y listo. Igual nos ponemos en contacto antes los que viajamos...

gap_10_ escribió:ahi la lei, pero no es seguro que vuelva a pagar dividendo este año, el directorio puede desafectar la suma de 20.000 que desdestino si lo considera financieramente necesario

gonbo10 escribió: Estas leyendo mal... la desafectacion de la reserva es para el pago exclusivamente. El directorio tan solo resuelve la oportunidad dentro del segundo trimestre... yo estuve armando la redaccion de esa clausula junto con Cipay y el presidente de Mirgor.

Gombo te hago una pregunta, en un futuro me gustaría ir a alguna de las asambleas y aprovechar para conocer la planta, me podrias decir como hay que hacer o cuales son los requisitos. Muchas Gracias

Josef escribió:A la pregunta de donde veo el oficial, la respuesta es....... editado ...... .....Podria seguir..... estoy inspirado .....pero creo que con esto tienen bastante.
.......editado........
.

Con respeto: Guau, gracias por parar, seguí mañana
Un abrazo

gap_10_ escribió:ahi la lei, pero no es seguro que vuelva a pagar dividendo este año, el directorio puede desafectar la suma de 20.000 que desdestino si lo considera financieramente necesario

Estas leyendo mal... la desafectacion de la reserva es para el pago exclusivamente. El directorio tan solo resuelve la oportunidad dentro del segundo trimestre... yo estuve armando la redaccion de esa clausula junto con Cipay y el presidente de Mirgor.

gap_10_ escribió:ahi la lei, pero no es seguro que vuelva a pagar dividendo este año, el directorio puede desafectar la suma de 20.000 que desdestino si lo considera financieramente necesario

Mira, un consejo mas alla de si paga o no, el dividendo es un 3% del valor de la acción, si invertís en un papel y te conformas con un 3% mejor ponelo en un plazo fijo, yo creo que si lo considera financieramente necesario es porque puede surgir algún negocio que traiga mejores resultados futuros, a mi la verdad no me mueve el amperimetro que pague o no dividendos ahora, lo veo bien para la empresa, porque que distribuya dividendos trae mas gente a invertir en ella, pero mientras esta en crecimiento prefiero que esa plata la destine a seguir creciendo, para mi fue algo logico que se planteo.
Yo miraría mas como viene bajando deudas y los futuros negocios, con eso proyectaría resultados futuros y en base a eso tomaría una decisión.

A la pregunta de donde veo el oficial, la respuesta es que depende del momento del no va mas !!

Fijense, ahora que el gobierno elimino el dolar colonia, el billete retoma 60 cvs en dos dias.

Es logico ya que quitaron oferta al paralelo, oferta que provenía de la extracciOn de los cajeros.

Al mantenerse la brecha arriba del 70 por ciento, continua el proceso de vaciamiento del central via subfacturacion de exportaciones y via baja de las mismas, de las que solo se salva , por ahora la soja y el maiz.

La subfacturacion y la baja se arma en cantidad de mercados.

Por ejemplo en el turismo , no viene gente de paises no limitrofes, por ser muy costoso el pais, y si vienen uruguayos ,chilenos, paraguayos etc, que venden en el paralelo y entonces la exportacion turistica de ellos no va al central.

Es un caso de baja de expos y de subfacturacion por asi decirlo.

Lo mismo , pero en sentido inverso ocurre en el mismo mercado pero referido al turismo emisivo, el cual aumenta por el tipo de cambio bajo, y se sobre importa, via uso de tarjetas de credito para comprarle bienes y servicios a extranjeros de todos los paises del mundo. Este es un mercado gigantesco y en pleno crecimiento, mayor cuanto mayor sea la brecha y facilitado por las herramientas tecnologicas para el uso electronico de tarjetas via internet.

Es impresionante la inventiva argentina al respecto.

En lo que se refiere a las empresas, algunas estan aprendiendo a negrear rapidamente, y las que no lo pueden hacer se funden , dejan de exportar. Por otro lado las inversiones externas desaparecen y con ello la fuente de dolares correwspondiente. Caso emblematico es el de vale.

En el aspecto financiero, ninguna empresa refinancia sus vencimientos en usd, ya que ademas de tener que pagar tasas absurdas, le conviene cancelar cuanto antes sus pasivos al oficial. Caso ejemplar Ausol.

Mientras tanto, como forma de sobreimportar, vemos todos , absolutamente todos los mercados que atiende mirgor, lo que provoca una sensacion de bienestar por las ventas enormes , que contRibuyen de manera notable al consumo de reservas que no se reponen,

En el sector energetico se asiste a desastres similares como hemos visto con el crecimiento continuo de las importaciones y reducccion de las exportacioes.

El desbalance creciente de este sector es irreversible a corto y mediano plazo por falta de inversion, y los 13 mil millones de dolares que gasta el gobierno equivalen a servir una deuda de 300 mil millones de dolares al 4,3 por ciento anual.

Una tasa asi es como la que paga Bolivia, y bastante mas alta que la de españa e italia, y la deuda implicita asociada, es el 60 por ciento del pbi, que esta suoer infado en dolares. Sincerado el tipo de cambio es como tener una deuda del 100 por ciento del pbi.

Por eso el riesgo es 1200, como tres meses antes del default de 2001.

No quieran saber lo que sucedera en ocos meses mas cuando entre la cosecha americana, tendremos entonces la tormenta perfecta.

Podria seguir..... estoy inspirado .....pero creo que con esto tienen bastante.

Sorry vade tronco que no revise los errores ortograficos , pero me da fiaca.

ahi la lei, pero no es seguro que vuelva a pagar dividendo este año, el directorio puede desafectar la suma de 20.000 que desdestino si lo considera financieramente necesario

gap_10_ escribió:EXCELENTE EXPLICACION...Y UNA MAS..DE DONDE SACASTE QUE DSP PAGA EL 3.33 ESO SI QUE NO LO ENCUENTRO..

http://www.cnv.gob.ar/InfoFinan/Zips.as ... oBalance=0


Para que te entretengas!

gap_10_ escribió:EXCELENTE EXPLICACION...Y UNA MAS..DE DONDE SACASTE QUE DSP PAGA EL 3.33 ESO SI QUE NO LO ENCUENTRO..

esta en el acta de la asamblea en total se reparten $5 de div en dos partes.

EXCELENTE EXPLICACION...Y UNA MAS..DE DONDE SACASTE QUE DSP PAGA EL 3.33 ESO SI QUE NO LO ENCUENTRO..

Estimado, el capital social de Mirgor es de 6M de pesos, repartido en 60M de acciones de 0,10 cada una. El precio que vos ves en pantalla es por 10 acciones de 0,10 centavos de capital cada una. Si tomás los 0,167 tenés que tomar los 60M de acciones. Si hablás de 1,67, tomás el capital de 6 palos.