Foro de Rava Bursátil

aleelputero(deputs) escribió: - Actualmente el costo del Canon Locativo ( alquiler de la planta) es de 9,6 millones al año, si se compra la misma ( no se paga más alquiler y se ahorrarían ese monto por año).

Ojo con esto que no es así. El canon locativo está relacionado con la masa salarial, aun en el supuesto de adquisición de la planta de heladeras, los salarios hay que pagarlos igual.

BUENO, VOY A REALIZAR UN ANALISIS FUNDAMENTAL DE LA EMPRESA GAROVAGLIO Y ZORRAQUIN GARO, A MI ENTENDER , POR LEJOS LA MEJOR EMPRESA DE NUESTRO MERVAL.

Primero hago referencia de algunos tips del Balance que se los "robe" a mi socio rodickk. y los adapte y complemente ( como siempre, recomiendo la lectura completa de los mismos):

- No se ejerció la opción de comprar por la planta de Catamarca ni se hace mención alguna sobre si tienen pensado ejercerla o no, Probablemente en la asamblea se resuelva esa cuestión ojoooo, a agendar la fecha de la misma.

- Actualmente el costo del Canon Locativo ( alquiler de la planta) es de 9,6 millones al año, si se compra la misma ( no se paga más alquiler y se ahorrarían ese monto por año).

- Finpack ganó 1,6 millones. Principalmente por el quebranto de Impuesto a las ganancias. Si no se hubiera podido tomar ese saldo a favor, hubiera quedado en 0 el resultado.

- Toda la ganancia vino por el lado de Rheem y es 100% recurrente. Mejoró los márgenes operativos y aumentó sustancialmente las ventas. Un relojito como siempre.

- Los resultados no incluyen las aplicación de las NIIF. Si se hubieran aplicado, hubieran ganado 1,5 millones menos aprox.

- En los comentarios y en el Estado de Resultados, se puede ver un fuerte incremento en el costo financiero. Están preocupados por ese tema. Así que no veo mal que repartan pocos dividendos. Necesitan hacerse de fondos para poder solventar la actividad operativa de la empresa y no gastar tanto en intereses, y aguantar hasta que Finpack, se levante de una vez por todas de la TUMBA.

Habría que volver a llamar a la empresa e insistir con el tema de la planta. Es fundamental saber que decisión van a tomar al respecto. YO PROPONGO PARA LOS QUE ESTAN EN BS AS IR DIRECTAMENTE A LA ASAMBLEA Y PREGUNTAR ESTA CUESTION ESTAN EN TODO SU DERECHO.

Bueno ahora vamos a mi análisis propio en el cual, estimo el por que la acción podría llegar a fin de año a los 9$ tranquilamente.
Utilizando el P/E, ( vale destacar que todavía la página de yahoo, finance NO LO A ACTUALIZADO OJO CON ESO) VAMOS AL ANALISIS, voy a intentar hacerlo lo más simple posible:


1) Vamos a tomar un P/E promedio estable tomando los anteriores 4 trimestres, antes de este extraordinario balance, tomaremos los 6$, debido a que resulto un precio y soporte por demás importante en circunstancias normales, el mismo en ese tiempo fue de 4,44 años aproximadamente. Esto se obtiene dividiendo 6$ / 1,35$ (la gcia por acción de los últimos 4 trimestres ANTERIORES AL CUATRIMESTRE QUE HA ENTRADO).
La ganancia por acción se obtuvo dividiendo la ganancia de los 4 trimestres anteriores, dividido el capital o la cantidad de acciones dando vueltas = en millones = 16,8 / 12,49 = 1,35$ por acción aproximadamente.

2) Ahora, calculamos el nuevo P/E actual, rapidamente: en millones: 23,1 / 12,49 = 1,84$, GANANCIA POR ACCIÓN. HACEMOS 7$ ( COTIZACIÓN ACTUAL ) / 1,84$ = NOS DA UN P/e DE 3,80 años. Esto quiere decir que de acuerdo a las gcias que viene trayendo la empresa nos llevaria 3,80 años recuperar el 100% de nuestra inversion.
3) AHora vamos a una estimación, para el proximo balance a presentar de aqui a dos meses. NOVIEMBRE DE 2012, cabe recordar que los balances presentados en noviembre por estas empresa, son estacionalmente los mejores de todo el año, el año pasado presento una ganancia de 5,5 millones, solamente manteniendo el ritmo de utilidades, que trajo el trimestre anterior ( NO CREO QUE PUEDA BAJAR DRASTICAMENTE DE UN TRIMESTRE A OTRO, salvo que venga una tercera guerra mundial) estimo que traeria al menos 17 millones, ENTONCES , esto es como los promedios del descenso sale el cuatrimestre anterior y entra este. , como buen hincha de river los calculo.
Hacemos, 17 ( ganacia en noviembre) + 17,6 ( los tres trimestres anteriores ). 34,6 millones / 12,49 = 2,77$ de ganancia por acción. A 7$, daría un P/E de 2,52 años NO EXISTE EMPRESA INDUSTRIAL DEDICADA AL CONSUMO QUE POSEA UN P/E TAN BAJOOOOOOOOOOO, esto podríamos compararla con alguna empresa del sector , tipo Longvie o Mirgor. Para que quede en el P/E actual de ahora 3,80, (a mi entender demasiado bajo) equilibrado, la acción debería subir hasta los 10,50$, esto sería a precio de hoy UN + 50% MASSSS.
3) Como es una parte por demás fundamental, esta es una empresa beneficiada por la actual politica económica, no hay que ser mago para darse cuenta que en cada discurso de Kris, de 10 PALABRAS QUE DICE, 5 SON CRECIMIENTO, 5 CONSUMO.
4) Existe otra cuestión que si bien llevará tiempo y que resulta que la CNV, debe devolver a un accionista 1.000.000 de acciones, para eso debe comprarlas a precio de mercado cuando se resuelva esta cuestión, que por ahora tiene sentencia favorable, , quizás también por eso se produjo la primera suba desde los 6$ a 6,70$, pueden ser 4 millones por el dividendo en acciones que hubo cuando aumentaron el capital, aclaro que esto es una info no confirmada ojoo, tomenla con pinzas, pero en caso de ser confirmada, imaginense a cuanto podría subir si la CNV, no tiene esas acciones en su poder y debe salir a comprarlas esto sería una compra a precio de hoy 7.000.000$ o más , en caso de ser 4.000.000, quizás también por esta cuestión el volumen ha aumentado considerablemente en 100.000$ por día que se negocia este papel, insisto esto tomenlo con pinzas.
5) Ahora muchos dirán que el mercado se anticipa, y que todo precio ya esta incluido en los balances por venir de la empresa, yo convalido esta teoría, pero con papeles liquidos, con los iliquidos el mercado siempre paga por ver, ( o no, recuerden que es un gato floro), si vamos el caso si el mercado ya descontaba que este balance iba a ser BUENISIMO, ya lo hubiese hecho subir mucho antes y de manera descomunal, cuando rondaba los 6$ y 6,30$ COSA QUE A MI ENTENDER NO OCURRIO. Cabe destacar que en los años felices y cuando existía otro contexto económico y político sobre todo, y no había tantas peleas del gobierno con las empresas todos los días, esta empresa tenia un P/E de 7 años aproximadamente y que en los balances de noviembre, una vez presentados la acción trepaba en 1 mes tranquilamente un +30%, pero eso es pasado y el pasado es historia, tomenlo con pinzas también.
6) Como siempre esta no es una recomendación ni de compra ni de venta solamente una postura e idea mía de lo que puede llegar a suceder, insisto, en esta clase de papeles, empiezen con poco, y apunten siempre al largo plazo.
7) SI incurro en algún error de calculo por favor haganmelo saber, y todo este trabajo es con la mejor .. SAludos y BUENAS INVERSIONES.

serleo2005 escribió:Dale hacete una escapada y nos concoemos tenez voz y voto aunque tengas 100 acciones, la vamos a pasar barabarroooo!!!
Lo unico que hay que garantizar es si en la 1a. convocatoria va a haber quorum, sino en la 2a. se hace!!
Abrazo Grande!!!

En Garo hace rato que no se hace una Asamblea en la primera convocatoria, no creo que esta vez sea la excepción. Será en la segunda convocatoria.

Dale hacete una escapada y nos concoemos tenez voz y voto aunque tengas 100 acciones, la vamos a pasar barabarroooo!!!
Lo unico que hay que garantizar es si en la 1a. convocatoria va a haber quorum, sino en la 2a. se hace!!
Abrazo Grande!!!

Chicos quizás es un b... pero hay algo importante quizas del por que no arranca, , quizas toy diciendo cualquier huevada, en yahho no actualizaron el p/E todavia.

ango diario: 7,00 - 7,40
Rango a 52sem: 3,65 - 7,85
Volumen: 21.114
Vol medio (3m): 7.379
Capitalización de mercado: 87,47Mill.
Precio/Beneficio (P/E) (ttm): 5,17
BPA (ttm): 1,35
Div & Rendimiento: N/A (N/A)

PERdon amigo me fui por las ramas y no conteste tu pregunta dentro de 45 dias debe hacerse. si mal no recuerdo. maximo.

yo estoy muy lejos para ir che sino iba de oyente aunque sea. es la mejor manera de tener la posta.

hOLA AMIGAZO, AHI AVERIGUE son 200 mil dolares tuve que abrir nomas el bce y leerlo. y tomar memorex claro.
Claro al menos que expliquen la cuestión y analizen el tema de los costos que recien lo veo como dice rodick. , si bien aumentaron las ventas, aumentaron muchisimo mas los costos, aunque se vendria la temporada alta de heladeras.

Eso es Amigo Ale como dije, digo y diré TODOS A LA ASAMBLEA A JUNTAR PAPELES YO TENGO ALGUNOS LLEGEMOS AL 2% O 1% DEL TOTAL HAGAMOS SENTIR LA VOZ DE LOS MINORITARIOS, NO SE EL ESTATUTO TEMAS MINORÍAS IGUAL PERO SE PUEDE IR CON MENOS Y VOTAR PREGUNTAR IGUAL, ALGUIEN SABE FECHA ESTIMADA????
YO VOY SEGURISMIMOOOO ....
COSNTRUYAMOS LA ACCIÓN DEL AÑO TENEMOS CON QUE LOS FUNDAMENTOS TRIUNFANNN
ABRAZO A TODOSSSS

Chicos levante este post buscando otra cosa, no se de cuando es OJOOO. . pero me parece que sirve.


"El Sr. Alejandro Linares, representante de Saguimo S.A., Chryse S.A. y Garzamora S.A. toma la palabra a fin de manifestar su deseo de formular una pregunta referida a la inversión que se propone realizar en la sociedad controlada Finpak S.A. para dedicarse al negocio de fabricación de heladeras y otros electrodomésticos. La pregunta en concreto es conocer cuál es el volumen esperado de inversión y cómo se propone financiar dicha inversión.
La Presidencia tras aclarar que la inversión solo se refiere a la fabricación de heladeras
le cede la palabra al contador Daniel de Carlonis.
La operación de heladeras , dice Daniel de Carlonis, es una inversión que se hizo a partir de septiembre de este año, cuando se tomó posesión de la planta. La planta corresponde a la empresa Helametal. Helametal integra el grupo económico de Philco S.A. y Philco Ushuaia S.A.. Las tres empresas actualmente están en un proceso de concurso.La planta de Catamarca estaba parada literalmente desde hace un año y medio. Tiene unas 82 personas. Lo que ha visto el grupo en esta inversión fue el aprovechamiento de ciertas ventajas que tenía a través, básicamente, del conocimiento del mercado consumidor, clientes, tema crediticio obviamente, muy similar a Rheem , logística. Pero, básicamente, hay un dato interno: una vez que se fue la planta de Whirlpool de San Luis, Rheem S.A. contrató prácticamente la plana mayor de esta empresa. Estoy hablando del gerente de producción, del gerente de logística y abastecimiento, del gerente de mantenimiento. Inclusive, nuestro gerente comercial es un ex Whirlpool, aunque fue incorporado anteriormente. Es decir que hay un conocimiento muy importante en cuanto a la fabricación de heladeras, inclusive estos mismos modelos que se están haciendo ahora. Esa es prácticamente la realidad que vimos: están trabajando en Catamarca, haciendo alrededor de 2500 a 3000 heladeras por mes. Ese es el primer tramo de este año. Antes de hablar de montos, agrega de Carlonis, quiero comentarles la inversión que está haciendo el grupo, en caso de Finpak opte por la opción de compra, es decir el activo que estaría incorporándose a la empresa. Hemos ido en distintas oportunidades a la planta. La última vez se hizo la inauguración oficial, el 13 de noviembre, con las autoridades de Finpak, con el presidente de Garovaglio y Zorraquín. Se hizo una inauguración oficial, con funcionarios de la Gobernación de Catamarca, con intendentes. Realmente, para aquel que no es un técnico, la impresión es que se trata de una planta en muy buenas condiciones, con un excelente equipamiento. Es una planta con un proceso complejo en el sentido de que hay muchos procesos: hay plegado de acero, hay termoformado de plástico, hay circuitos de frío, distintas conexiones eléctricas, inyección de poliuretano, algo que tiene que ser muy preciso, y distintos controles, desde el insumo hasta la salida del producto, agregados por nosotros, como para poder tener una buena seguridad respecto del producto; diría que nos deja muy conformes respecto de la calidad del producto que hoy está saliendo al mercado. Respecto de la financiación de la operación, inicialmente está previsto entre dos millones y medio y tres millones de aporte de capital de Garovaglio, reforzado quizás con alrededor de dos millones de pesos, como mucho. Es decir, Finpak no va a tener que recurrir a bancos, no va a tener que recurrir a préstamos financieros más que lo que implica los cheques por descuento propios de este tipo de operatoria. Respecto del clima que hemos visto en Catamarca, diría que es una grata sorpresa conocer la respuesta que ha tenido la gente, después de un año y medio de haber estado parada la planta, al haber iniciado actividades, la buena predisposición a cambios técnicos, de procesos; se va a estar trabajando en ISO 9000 y en ISO 14000, lo mismo que tiene Rheem. Realmente, finaliza de Carlonis, tiene unas condiciones laborales y de infraestructura que se han mejorado bastante y han producido un efecto muy energético en Catamarca, tanto en el personal como en los funcionarios."

extracto de la ultima asamblea posteado por el forista" incredulo "en otro foro


Amigo rodrick hay que ir a la asAmblea y preguntar nomas, SI SE COMPRA O NO SE COMPRA ERAN 800 MIL DOLARES NO? O 400 M IL?. No recuerdo para variar.

vendan ,que locos que estan ...cheee regalan...... no doy,en 100$ SI
en fin la Reesprecion... duermo tranquilo SI O SI con garo
ojo hablo el fede lean .... fe +fe + $$$$$$...siiiiii chee
pobres falta casi 1.000.000 de acciones ,tienen que reponer jeje

yo tengo un 8% alli, y ya es inamovible. Un abrazo gracias por la respuesta.

aleelputero(deputs) escribió:mmrigo por que te fuiste de esta vos que la conoces mejor que nosotros.

Es una larga historia, pero básicamente por los desmanejos de Zorraquin... pasó mucha agua bajo el puente y no tiene sentido volver con el tema del vaciamiento de la empresa. En estos momentos está andando muy bien Rheem y con visos de ampliación de planta. El tema de las heladeras sigue siendo una gran incógnita. Decidí consolidar toda la tenencia en Mirgor porque me parece relativamente mas barata, con mayor proyección y negocios mas diversificados (autopartes, teléfonos, electrónica, computadoras, etc.). Pero tanto esta, como Mirgor al igual que Longvie son las grandes ganadoras del presente modelo. Gramar subió en el topic de Mirgor el acuerdo de Longvie para fabricarle lavarropas a Candy, Garo además de los termotanques tiene la licencia de Philco, y Mirgor fabrica para Nokia, LG y proximamente computadora para una marca líder. Las tres empresas trajeron trimestrales a contramano del resto del mercado incrementando sus utilidades respecto al año anterior. Creo que no deben faltar en ninguna cartera... esperemos que el mercado piense lo mismo. consumo exacerbado + cierre a las importaciones...

Si bien no vi los historiales de hoy creo que la bajaron con poco. En 7 esta un soporte fuerte como decis de la suba de ayer, no soy terco ni mucho menos, con ninguna, accion, pero no la solte ni cuando bajo a 6,10 la voy a soltar ahora, no creo que exista empresa en argentina que haya presentado esos numeros, y si ayer cuando no se conocian estos numeros pagaban 6,70 no veo ni existe razon para vender y volver a recomprar, es al menos lo que pienso por que es arriesgarse para ganar un 7 u 8. Claro es mi opinion, otra cuestion es que muchos venden para irse a papeles tipo teco o erar, pero eso creo que se termina en estos dias. el unico motivo x el cual venderia es para entrarle a tvpp 100% pero eso sera cerca de diciembre y claro si tvpp no esta a 18. Pero para eso falta muchisimo. Saludo a la barra

Volvió a 7...y eso que llegó a 7,4...Mañana definimos si consolida el alza o vendemos, para luego recomprar.