esponja escribió: ↑
Chango no hay tanto que profundizar con la cobertura con puts. Tenés que llevar atm o levemente itm para que la cobertura tenga sentido. Un put con bajo delta no te sirve. Gastás chirolas pero si no queda itm en una baja sonaste. Porque la cobertura la lográs si la prima toma valor intrínseco. Si sólo tiene valor extrinseco el time decay te pulveriza tu póliza. Por supuesto que mientras mas caro esté el, mas te sube el breakeven y si el papel no sube lo necesario antes del vencimiento del lote te vas a quedar con la sensación de que gastaste guita al pe** en el put. Pero bueno, lo hacés para ganar tranquilidad, para protegerte de un gap para abajo feo, por ejemplo. Yo sólo los uso si están muy baratos. A veces también los uso como stop cuando vengo ganando lindo y se presenta un evento binario que haga que el papel explote para cualquier lado (ojo en este caso pueden estar caros por espectativa).
Pero si tengo que sintetizar, pagá barato atm. Sino no lo hagas.
la verdad es que me hincha mucho los huevos y para mi es una maquina de perder plata la proteccion. aca van mis maximas de los protective puts. aclaro son todas negativas
primero que nada rompe las pelotas. si esta en tendencia no es muy necesario que digamos, a no ser que te preocupe el dia a dia.
tenes que estar rolleando continuamente para estar BIEN protegido continuamente, porque aunque compres ATM a medida que va subiendo y vas quedando OTM que eso puede ser en un tiempo muy rapido y en un % muy chico, en adelante solo queda un put inservible.
si no queres vivir protegido, al final es una cuestion de timming. he intentado protegerme cuando pienso que puede pasar algo, y no pasa nada. y el dia que no tengo hedge, se cae todo. de yapa soy el tipo con menos timming que hay.
para proteger bien no podes proteger a nivel portfolio.
la lateralizacion te mata, solo gastas plata en prima.
para IVs altas, yo prefiero vender por las dudas y de ultima recomprar con peaje. esa diferencia entre precio de venta y de recompra la veo mas chica que lo que valen puts con IV altisimos. pero paradojicamente, son las que mas se deberian hedgear pues son las que mas riesgo suponen (a nivel individual claro, a nivel portfolio desde el vamos no se deberia estar tan expuesto a semejantes volatilidades a no ser que vivas drogado). si, lo malo es que tenes que estar mas pendiente aun del mkt.
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