TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Phantom]

1º) Consideraciones básicas:

-TVPP cotizando 11,600 con 267 días al corte cupón y asignando $ 4,42 a su cotización vacío, rinde 81,8% anual.
-Basamento cálculo: inversión directa, sin ganancia extra (por apalancarse vía caución) y sin hacer la reinversión.

-Si se continúa la inversión, esos $ 4,42 (sin pago por PBI 2014 y sí por 2015) dan un rinde extra de 58,1 % anual.
-Cálculos básicos sobre TVPP: ((13,546+4,418)/11,600^(1/267)^365–1=81,8% | (11,046/4,418)^(1/2)-1=58,1%

-Datos teóricos: Invertimos $ 11.600 cobramos 15/12/2014 $ 13.546 y podemos vender TVPP residual en $ 4.418
-El importe real a recibir, depende de si TVPP (ex-cupón) cotiza mayor o menor al 40 % del valor facial remanente.
-Si ahí decidimos vender, la única incógnita subsistente será (resultando luego importe mayor o menor) los $ 4.418

40 % de facial post-pago con rendimiento 58,1 % anual (el doble que bonos en pesos) yo NO lo veo como optimista.
Si uso 30 % de facial post-pago, da astronómico rendimiento 82,6 % anual durante 2 años (comparar con bonos $).

-Con similar "duration" a este esquema de TVPP y dentro de bonos en pesos “NF18” con CER 26,8 % rinde 30,4%
-Cuidado, no pueden hacer proyección de 1 o 2 meses de IPCNU, y recuerden que IPI del PBI está en 18 % anual.

-Por si alguno tiene suspicacia de mis datos, aclaro que mientras sigan baratos, pienso cobrar TVPP y reinvertir.
-Debe vender ya, quien piense que un gobierno que busca credibilidad, modificará el crecimiento para no pagar.

2º) Datos complementarios:

-TVPP paga $ 13,55 con PBI 4,9% e IPI (Índice Precios Implícitos) 18,0% y queda 1 cobro final pendiente $ 11,05
-Pequeño detalle: para reinvertir los $ 13,55 a $ 4,42 post corte, se necesitan 3 vendedores por cada comprador.

-Ese precio ($ 4,42) del facial remanente (ex cupón por pago 15/12/14) equivale a 40 % de su valor final de pago.
-Algún economista teórico dice “los cupones no tienen TIR”, pero su rendimiento se calcula por tasa de descuento.

-Con iguales datos de crecimiento e IPI (más “TCR BCRA” promedio computable $ 6,414) TVPA/Y/0 paga USD 6,16
-TCR (tipo de cambio de referencia) basado comunicación “A” 3500. Es promedio “mercado de cambio mayorista”.

-Toda cotización y pago referido a CUPONES PBI, siempre tiene implícito un valor referido a 100 unidades de c/u.
-Especialista en datos sobre TVPE es Martín, la tarea es ardua y nos dividimos la misión evangelizadora cuponera.

-Valor facial remanente Cupón PBI (cada 100 de valor nominal): TVPP $ 24,59 - TVPA/Y/0 29,96 - TVPE € 31,00
-Todo cupón PBI deja de existir cuando agote su valor facial (siendo el inicial de 48 en cada moneda de emisión).

3º) Comentarios adicionales:

Dicen que "el mercado se anticipa", pero (para el cupón) es una falacia. Recién verá el crecimiento, más adelante.
Si hay miedo a default por falta de reservas, más debe preocuparse un tenedor de RO15 que por pago 2014 cupón.

Ley Cerrojo Argentina: en justicia alemana es "acto de estado" y en NY es "causa de incumplimiento contractual".
Europa tiene ley que protege el pago en Euroclear, sacarán a escobazos a Griesa y su doctrina de “juez mundial”.

-Dato vital (aunque PBI INDEC 2014 muestre brutal caída - 5 %): con 3,01 % 2015 TVPP igual paga saldo $ 11,05
-Sobra PBI en exceso de limitación legal de claúsula emisión y por eso EVENTUAL nivel brutal de caída, no afecta $.

-Los grandes fondos de inversión comparan rentabilidad en cada categoría de MONEDA y en pesos gana lejos TVPP.
-Mucho machacar mediático y panoramas aciagos. ¿Dónde están “acovachados” más de 38.000 millones de TVPP?

-Cupón PBI paga según números INDEC (27/3 dato final PBI) y el tesoro en Noviembre, deberá respetar tales datos.
-TVPP no es para impacientes, hay que saber esperar. Los fondos grandes, entrarán cuando vean un cobro seguro.

-La realidad insoslayable, es que TODOS los CUPONES PBI son un GRAN NEGOCIO, por eso tienen demanda pareja.
-Lo importante (dentro de PESOS) es cuanto RINDEN EN TOTAL, sean Bonos (Dólar Linked o CER o Badlar) o TVPP.

[guilleg]

Lo de setiembre es perfectamente logico. Hay demasiados frentes abiertos sin resolver: fondos buitre, Club de París. Son temas demasiado grosos, además de que hay deuda grande en 2015. No creo que el Gobierno quiera hacer negocio con los cupones. Me suena mas a una maniobra para que el escandalo sea lo menor posible.
Nos queda una moraleja, si queremos ganar mucho no hay que pretender ganar demasiado.

[avejotace]

Dario...recién acabo de escribir un post medio en joda, pero en realidad cada vez que lo leo me parece mas posible....buscalo y decime que opinas.

[JohnWayne]

A comprar Brio muchachos!!! Es el unico grande atrasado!! si pasa los 16.50 se va derechito a 22 !!!
Pagos de dividendos proximamente y posibilidad de apertura en USA para despues del 2015 !!! toda una ganga a precio de Remate hoy!!!

[zealot]

Muchachos el que juega con fuego se quema...

[pancho1]

Ahora resulta que los econochantas no son tan econochantas y los kisneristas no son tan kisneristas..por dios,la sobervia que existia en este foro, esto les va a regalr una cuota de humildad a mas de uno, yo me engrape con los cupones, pero jamas se me dio por poner en duda a quienes no pensaban que se iba a pagar, por que sus razonamientos tambien eran validos. Ahora resulta que tenian toda la razon, y mas de uno deberia pedirles disculpas.

[DarGomJUNIN]

En un pais que hace añoooos viene falseando las estadisticas con absoluta arbitrariedad la inversión en cupones

es una inversión de RIESGO , EN LA CUAL AQUELLOS allegados a los funcionarios juegan con una informacion

previlegiada . Ayer un periodista en Radio el mundo , Claudio Diestefano , comento que alguien conocido le dijo

que un amigo suyo tenia el "DATO" de crecimiento pero el fulano queria vender el "DATO" , el periodista le dijo que no

y comento que en tantos años nunca le habia pasado algo así. Indignante , no ? No es joda , es serio.

Muchachos , mas alla de la bronca de cada uno , cada uno asuma su responsabilidad en la inversión.

200 millones de TVPP vendieron los amigos de Kicillof, que tenían ya anticipado el dato de esta truchada descarada e insostenible del PBI.

¿Evidencian ser tan falsarios, que pueden forrarse ahora de cupones y en Abril,decir la revisación dio 3,25 % y paga?

De este equipo económico se puede esperar cualquier cosa, que primero mientan y luego desmientan la mentira creada.

[davinci]

Creo que ya entendí la maniobra. Anuncian un indice que indica no pago, los cupones se caen a pedazos, el gobierno compra a dos mangos, en setiembre corrigen indice y pagan, quedan como ídolos y encima el estado se paga a si mismo y se ahorra un montón de dinero.

Los cuponeros felices y el país hace negocio....como no se me ocurrió!!....una maniobra genial de CFK y Kiciloff.

Ups, vienen a darme la inyección de la noche y ponerme el chaleco de fuerza. Los dejo!!

Jajajajaj!! no dejes que te pongan el chaleco....despues ya no lo sacan!! saludos, bien por el humor!!

[hstibanelli]

BORRON Y CUENTA NUEVA??, CONOCEN ESA?

LAS EMOCIONES AL COSTADO .

las emociones al costado cuando la plata que invertis o no es tuya o no va tu reputacion en los resultados o el capital no lo aportaste laburando...
el chico tiene muy buenas razones para estar "emocionado"

[capi]

CAO muchas veces estuve 100% adentro, el año pasado estuve rotando entre 35, 40 y algo de 50 pero siempre en trading, varias veces entre y sali hasta a veces hecho, este año solo deje tvpa, vendi en la ultima suba de 95 la posicion y los ultimos dias, se me ocurrio ir recomprando de a poco desde 91 arbitre gran parte de bonos en dolares pensando en q el dolar seguiria estable, no quise salir de la posicion de acciones como PAM y PBR porque las veia para arriba de los AA17 no puedo salir porque estan en garantia para caucion y descubierto, asi que me agarro con un 20% en TVPA aprox me paso por ambicioso porque mi concepto era van a pagar pero no se puede tener algo que lo pagan si quieren, bueno no quisieron pagarlos.

[Arnaldo007]

Creo que ya entendí la maniobra. Anuncian un indice que indica no pago, los cupones se caen a pedazos, el gobierno compra a dos mangos, en setiembre corrigen indice y pagan, quedan como ídolos y encima el estado se paga a si mismo y se ahorra un montón de dinero.

Los cuponeros felices y el país hace negocio....como no se me ocurrió!!....una maniobra genial de CFK y Kiciloff.

Ups, vienen a darme la inyección de la noche y ponerme el chaleco de fuerza. Los dejo!!

una estrategia muy rara, hasta parece inteligente, pero si a estos hay algo que no les sobra es inteligencia que no sea solamente para algún objetivo personal... HDMP

[SINVERLO]

Es un dia dificil para los que leemos y nos informamos en este foro.. Sera importante tener cautela y guiarse de sus propios instintos ya que los que gobiernan la variables economicas estas suscriptos a procesos kafkianos... somos reenes de una economia dominada por la burocrasia de turno que teje y maneje los interses de poder.. Es mas ayer pensaba que feo quedaba que el titular de hoy seria PAGAN LOS CUPONES y a los maestros no les arreglan,17 dias de paro, chicos sin clases... bla bla bla... Pero ayer no vendi, me gano la avaricia o la falta de sensatez. Estamos todos en la misma... mañana sera otro dia...y mañana sale el sol y la rueda de bolsa arranca a las 11..

[blanco]

Creo que ya entendí la maniobra. Anuncian un indice que indica no pago, los cupones se caen a pedazos, el gobierno compra a dos mangos, en setiembre corrigen indice y pagan, quedan como ídolos y encima el estado se paga a si mismo y se ahorra un montón de dinero.

Los cuponeros felices y el país hace negocio....como no se me ocurrió!!....una maniobra genial de CFK y Kiciloff.

Ups, vienen a darme la inyección de la noche y ponerme el chaleco de fuerza. Los dejo!!

Yo pensé igual, mañana tenes al gobierno emitiendo un nuevo bono por un lado y comprando cupones por el otro. Mañana volumen entre los 4 cupones 10.000 M redondos.

[Misionero]

Creo que ya entendí la maniobra. Anuncian un indice que indica no pago, los cupones se caen a pedazos, el gobierno compra a dos mangos, en setiembre corrigen indice y pagan, quedan como ídolos y encima el estado se paga a si mismo y se ahorra un montón de dinero.

Los cuponeros felices y el país hace negocio....como no se me ocurrió!!....una maniobra genial de CFK y Kiciloff.

Ups, vienen a darme la inyección de la noche y ponerme el chaleco de fuerza. Los dejo!!

No descartes y te agrego la oportunidad politica de anunciar un no pago de cupon fente al anuncio de un tarifazo y a su vez sacarle letra a la oposicion. Pero ... de estos se puede esperar cualquier cosa

[hstibanelli]

la agencia oficial de noticias habla de 4,9% y el mecon de 3% cuando el pbi en dic debería haber caído 10% para llegar a un 3% como anunciaron

http://www.telam.com.ar/notas/201403/56 ... -2013.html


que vergüenza por dios, me voy a sacar el pasaporte boliviano