MIRG Mirgor

[facu-roca]

Un PE de 5 para fin de año no estaría nada mal => $194

La espero un poco mas arriba ... $210-$225.
Creo que tiene que corregir hacia arriba todo lo que subio el resto del mercado y esta no acompaño.
El balance fue muy bueno y en algun momento lo van a empezar a pagar

[RIO]

Gracias Gonbo10 aclarada la diferencia.

[Luis XXXIV]

Un PE de 5 para fin de año no estaría nada mal => $194

[boquita]

3.9 de P.E !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!



QUE MERCADUCHO ESTE!!!
3.9
3.9
3.9
3.9
3.9

[Gramar]

La principal diferencia con lo estimado estuvo en IATEC, teníamos ventas por 1050 millones de pesos y trajo 950. Al efectuar las proyecciones sobre los despachos de la empresa según datos de aduana (ya que no conocemos las ventas), contabilizamos 85.000 teléfonos y 15.000 televisores mas que quedarán para el IV trimestre. Ahí tenemos 8 millones de pesos menos de utilidad. Luego la pérdida de Interclima fue mayor a la que esperaba. Estaba esperando 5 palos y vino con 7 palos de pérdida.

Hubo también mayor nivel de amortizaciones por las inversiones realizadas durante el 2013. Veníamos con 14 palos en los primeros 6 meses y saltamos a 24 palos en el acumulado al tercer trimestre (ahí tenés otros 3 palitos mas).

El nivel de inversión de IATEC es enorme (recuerden que amplió la planta de celulares en un 50%). Lleva invertidos en el año 58 palos vs. 24 que había invertido en todo el 2012.

El balance de Mirgor sin consolidar (autopartes) es muy bueno. Estamos en el 21,5% de utilidad bruta vs. 17,3% del segundo trimestre y 18,3% del tercero del año pasado. Por lo tanto mejoramos la rentabilidad bruta en 3 puntos año contra año. La utilidad operativa también se disparó, pasando de menos del 3% en el primero a 6,29% en este tercero (la del año pasado había sido del 4%). Pudo soportar todo el costo financiero y dejar una ganancia neta de casi 12 palos.

Espero ansioso el comentario de Luisito respecto de este negocio de Mirgor (ya que es el único que conoce y entiende)...

Excepcional Iatec. Muy bien Mirgor y Horrible Interclima... Por la noche amplío el análisis, pero me gusta mucho el balance.

Sí señor. La dif. estuvo en IATEC por letargo de ventas. Mi análisis era que Mirgor - Interclima diera neturo. Bueno, dió +5 palos. El piso del 4T está en $100 palos de Utilidad Neta, para cerrar el año con $233 palos de ganancia.
$152 x 6 = $912 palos / $233 palos = 3.9 años de P/E.

[jldos]

OT:
Se acuerdan del "despachante" de NewSan que avisaba de la crisis de la empresa y del régimen..., bueno, NewSan ganó $150 palos en el tercer trimestre.

Alta crisis. El problema es que los bienes durables/tecnológicos se venden mas que pan caliente de moreno.

[Gramar]

OT:
Se acuerdan del "despachante" de NewSan que avisaba de la crisis de la empresa y del régimen..., bueno, NewSan ganó $150 palos en el tercer trimestre.

[jldos]

Espero ansioso el comentario de Luisito respecto de este negocio de Mirgor (ya que es el único que conoce y entiende)...

Idem que usted pero la planilla xls
Gracias 1000ptos.

[NeoRevolution]

veremos a ver donde surgió la diferencia con lo estimado.

por lo que pude analizar rápidamente acá en mi laburo creo que el problema está en los costos financieros relacionados a los inventarios...

3Q-13 vs 3Q-12

variación -4 palos de diferencia en depreciación y amortización.
variación de -15 palos de aplicación de la previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes en inventarios. Tomar nota que el inventario en 9 meses pasó a ser el doble y teniendo en cuenta que los celulares son productos con un tiempo de obsolescencia promedio de 4/5 aprox. no resulta nada extraño que haya inventarios que no lograron venderse (improbable) ó se vendieron a costo de reposición actual de materia prima más alto (lo veo más probable).

dentro de la diferencia de -10 palos de costo financiero hay algún otro/s concepto/s favorable por alrededor de 9 palos que disminuye el efecto de los anteriores y termine dando ése resultado. No tengo tiempo de ver donde se origina.

Sdos!

[jldos]

Resultado de hoy:

Jldos dif: 2.6
Facu dif: 5.6
Boqui dif:7.6
Vade dif: 9.6

Situación a rueda 3:

1pto 33alrio
1pto Facu
1pto jldos

[gonbo10]

La principal diferencia con lo estimado estuvo en IATEC, teníamos ventas por 1050 millones de pesos y trajo 950. Al efectuar las proyecciones sobre los despachos de la empresa según datos de aduana (ya que no conocemos las ventas), contabilizamos 85.000 teléfonos y 15.000 televisores mas que quedarán para el IV trimestre. Ahí tenemos 8 millones de pesos menos de utilidad. Luego la pérdida de Interclima fue mayor a la que esperaba. Estaba esperando 5 palos y vino con 7 palos de pérdida.

Hubo también mayor nivel de amortizaciones por las inversiones realizadas durante el 2013. Veníamos con 14 palos en los primeros 6 meses y saltamos a 24 palos en el acumulado al tercer trimestre (ahí tenés otros 3 palitos mas).

El nivel de inversión de IATEC es enorme (recuerden que amplió la planta de celulares en un 50%). Lleva invertidos en el año 58 palos vs. 24 que había invertido en todo el 2012.

El balance de Mirgor sin consolidar (autopartes) es muy bueno. Estamos en el 21,5% de utilidad bruta vs. 17,3% del segundo trimestre y 18,3% del tercero del año pasado. Por lo tanto mejoramos la rentabilidad bruta en 3 puntos año contra año. La utilidad operativa también se disparó, pasando de menos del 3% en el primero a 6,29% en este tercero (la del año pasado había sido del 4%). Pudo soportar todo el costo financiero y dejar una ganancia neta de casi 12 palos.

Espero ansioso el comentario de Luisito respecto de este negocio de Mirgor (ya que es el único que conoce y entiende)...

Excepcional Iatec. Muy bien Mirgor y Horrible Interclima... Por la noche amplío el análisis, pero me gusta mucho el balance.

[Josef]

Eso es lo que habia comentado tres meses atras.

En ese sentido, ojo, porque estan devaluando ya a cerca del 50% anual en estos dias.

Mirando los numeros totales no se nota tanto esa diferencia de cambio, porque la ganancia bruta casi la compensa.
Sin embargo, al ser las amortizaciones casi fijas, entiendo que debia haber sido aun mayor la ganancia bruta , y no lo fue, lo que muestra que solo en parte se pudo trasladar a ventas el mayor costo por la devaluacion.

Quisiera aclarar que , por ahora estos son pequeños detalles.

El problema esta en la desaparicion paulatina y acelerada de los dolares oficiales.

Es un problema que no tiene otra solucion que el precio del dolar, con las consecuencias que todos conocen.

Prometí no escribir sobre el balance hasta las 17 hs. Pero no seas bruto y leé las NIIF. Siempre la utilidad bruta compensa la diferencia de cambio, pero con retardo.

Ninguna norma puede compensar lo que no se puede trasladar a ventas, te la comes doblada.

[Gramar]

Hay aprox. $50 palos en teléfonos y $30 palos en televisores que nosotros vimos pasar pero que no figuran en el Balance. Los veremos en el 4T. Es como que IATEC arranque el 1 de octubre a primera hora con $80 palos en Ventas.

[Gramar]

por difenrecncia de cambio en iatec si mal no cuento hay 36 millones de diferencia negativas. contra 25 de los dos primeros meses en conjunto. cosa logica por haberse producido mas ahora.
viendo los inventarioss y las ventas que pasaron para este trimestre, el cuarto no deberia venir menos de 110/120 palos.

Hay algo más ahí.

Siendo las 17hs.

Inventarios:

No es todo uniforme. Se valúan según su condición: productos elaborados (entendidos como disponibles para la venta, los que son contabilizados al mayor valor), materias primas y materias primas en tránsito.
En Productos elaborados hay $170 palos para la venta, pero hay otros $380 en proceso de conversión de materia prima a producto elaborado.
Si te fijas contra el año pasado, productos elaborados salta 62%, pero materias primas para la elaboración de productos elaborados salta un 156%, pasando de $148 palos a $380 palos.

[facu-roca]

hoy lleve 196 en 152,65.
veremos que pasa con esta y el resto del merval