MKV TANBAH!!!!!!!!
VALUACIÓN
Creemos que la valoración actual de Molecular Data es convincente, ya que su reciente capitalización de mercado de aproximadamente $ 276 millones refleja unamúltiplo de aproximadamente 0.1X nuestra estimación de ingresos para 2020 de $ 2,000 millones. Eso está muy por debajo del múltiplo I X-2X que normalmente se observa en las empresas del sector químico. Atribuimos este descuento y desconexión a la falta de rentabilidad de la empresa y al escaso margen bruto y al historial de flujo de caja operativo. recientemente exacerbado por la pandemia COVID-19.
Aun así, creemos que el impresionante crecimiento de los ingresos y el
valor de mercancía (GMV) de sus esfuerzos de venta directa ha posicionado el
empresa para establecer una sólida base de usuarios a partir de la cual pueda
ampliar su oferta de servicios a medida que las condiciones comiencen a normalizarse en China. Esta
podría incluir cuotas de membresía recurrentes de su software como solución
(SaaS) y oferta directa de servicios financieros a los clientes, que nosotros
Think tiene el potencial de mejorar el perfil de margen. También pensamos
Los ingresos de la oferta pública inicial de diciembre de 2019 permitirán
empresa para invertir en infraestructura y servicios / expansión geográfica
iniciativas.
Dadas estas fortalezas competitivas. creemos la valoración actual
no refleja fielmente la posición de crecimiento futuro de IvIolccular Data. Applyi
un múltiplo de 0.5X a nuestra estimación de ingresos de 2020, llegamos a un valor razonable
capitalización de mercado de $ 1.1.) mil millones o 9 $ por ADS. (Steve Silver, Argus
Analista)