Re: SEMI Molinos Juan Semino
Publicado: Mié Ene 02, 2019 9:33 am
Lo que yo espero del ajuste por inflación es un efecto neutro pero a largo plazo positivo.
El ajuste por inflación de movida te revalua el precio de todos los activos (excepto dinero y cosas financieras como deudas y creditos) por lo que te sube fuerte los bienes de cambio, la plata, las maquinarias, casi todo hasta su valor recuperable, el tema que la ganancia que genera eso es como un revaluó técnico, no cuenta para calcular el PER, distribuir dividendos y esas cosas así que en ese sentido no va a mover la cotización.
Y lo complicado es que cuando vendan bienes de cambio o hagan operaciones tendran los costos ajustados por inflación lo que hará que la ganancia operativa que SI se usa para el PER, dividendos, ratios, etc se deprima mucho y hasta muestre perdidas. Eso puede empujar el precio hacia abajo.
Pero tiene la compensación que el ajuste por inflación te pone los activos a su valor real entonces eso te dispara el valor libro, osea por un lado tenes una baja de resultados operativos pero por el otro lado tenes una suba fuerte de valor libros y al mismo tiempo pagarán menos impuestos las empresas siempre y cuando la AFIP adopte el ajuste por inflación para calcular los impuestos.
En resumen yo lo veo mas positivo que negativo porque va a saltar que negocios son realmente rentables y se podrá empezar a usar el Precio/Valor libros como ratio fundamental para ver si una empresa esta barata o no, ya que la mayoría tendrán un ratio entre 1 y 2 por tener sus valores reales y no tener que andar estimandolos y por eso se vean empresas con ese ratio por las nubes por tener desactualizados los activos.
