Re: BPAT Banco Patagonia S.A.
Publicado: Lun Abr 19, 2010 5:15 pm
Banco Patagonia confirmado en una nota remitida a la SEC locales hoy que el Banco do Brasil (BBAS3 BZ; R $ 30.50; Si clasificación) está en negociaciones avanzadas para adquirir una participación en el banco argentino, que podría incluir una participación de control en la entidad. Según la nota, un acuerdo podría alcanzarse en los próximos días. Al mismo tiempo, el Banco do Brasil envió una nota a la SEC de Brasil.
Análisis
Banco do Brasil tendrá que lanzar una OPA por el 100% de las acciones, si se trata de más del 51%. De acuerdo a los estatutos de Banco Patagonia, si un inversor quiere adquirir una participación que representa entre 35% y 50% de las acciones, que tendrían que lanzar una oferta pública de hasta un 50%. Pero si el inversor destinado a la adquisición de más del 51% de las acciones, se debe lanzar una OPA por el 100%. Aunque el Banco de Brasil tendría que mantener la alta dirección para ejecutar el banco en el período de transición debido a su pequeña operación en Argentina, creemos que, tarde o temprano, el Banco do Brasil buscará el control total del banco.
Según nuestras estimaciones, el Banco do Brasil debería ofrecer aprox. AR $ 5.00 por acción si buscan el control. Usamos un modelo de crecimiento de valor Gordon Banco Patagonia. Según nuestras estimaciones, el múltiplo P / BV de destino para la Patagonia debe ser 1,6 veces. Agregar el control prima de 25% que creen que el precio de adquisición debe estar en torno a 2,0 x P / BV, que daría lugar a un precio de oferta de aprox. AR $ 5.00 por acción.
El precio podría retirada si la operación falla, pero el Banco Patagonia seguirá precio de una adquisición potencial. La acción ha subido 50% desde rumores llegará al mercado a finales del año pasado, los precios de una potencial oferta de condiciones completo por el Banco do Brasil, así que el precio podría sufrir si la operación falla. Sin embargo, creemos que el Banco Patagonia seguirá el precio de una adquisición potencial. El banco es el ajuste perfecto para un recién llegado o para un jugador local con vistas a aumentar su cuota. Banco Patagonia combina un balance limpio, una atractiva posición en el mercado, una cartera de crédito saludable, una red de distribución bien estructurada, y una operación eficiente.
Conclusión
Vemos muy probable Banco do Brasil llegará a un acuerdo con Banco Patagonia 's mayoritarios actuales a
adquirir una participación mayoritaria en el banco. Dependiendo del juego que buscan, tendrán que lanzar una OPA sobre el 50% o hasta el 100% de las acciones. El precio debe estar cerca de AR $ 5.00 por acción, un 13% por encima del precio actual.
Por lo que interpreto de esto, los MINORISTAS deberan estar incluidos, alguien puede confirmarlo por favor
Gracias
Análisis
Banco do Brasil tendrá que lanzar una OPA por el 100% de las acciones, si se trata de más del 51%. De acuerdo a los estatutos de Banco Patagonia, si un inversor quiere adquirir una participación que representa entre 35% y 50% de las acciones, que tendrían que lanzar una oferta pública de hasta un 50%. Pero si el inversor destinado a la adquisición de más del 51% de las acciones, se debe lanzar una OPA por el 100%. Aunque el Banco de Brasil tendría que mantener la alta dirección para ejecutar el banco en el período de transición debido a su pequeña operación en Argentina, creemos que, tarde o temprano, el Banco do Brasil buscará el control total del banco.
Según nuestras estimaciones, el Banco do Brasil debería ofrecer aprox. AR $ 5.00 por acción si buscan el control. Usamos un modelo de crecimiento de valor Gordon Banco Patagonia. Según nuestras estimaciones, el múltiplo P / BV de destino para la Patagonia debe ser 1,6 veces. Agregar el control prima de 25% que creen que el precio de adquisición debe estar en torno a 2,0 x P / BV, que daría lugar a un precio de oferta de aprox. AR $ 5.00 por acción.
El precio podría retirada si la operación falla, pero el Banco Patagonia seguirá precio de una adquisición potencial. La acción ha subido 50% desde rumores llegará al mercado a finales del año pasado, los precios de una potencial oferta de condiciones completo por el Banco do Brasil, así que el precio podría sufrir si la operación falla. Sin embargo, creemos que el Banco Patagonia seguirá el precio de una adquisición potencial. El banco es el ajuste perfecto para un recién llegado o para un jugador local con vistas a aumentar su cuota. Banco Patagonia combina un balance limpio, una atractiva posición en el mercado, una cartera de crédito saludable, una red de distribución bien estructurada, y una operación eficiente.
Conclusión
Vemos muy probable Banco do Brasil llegará a un acuerdo con Banco Patagonia 's mayoritarios actuales a
adquirir una participación mayoritaria en el banco. Dependiendo del juego que buscan, tendrán que lanzar una OPA sobre el 50% o hasta el 100% de las acciones. El precio debe estar cerca de AR $ 5.00 por acción, un 13% por encima del precio actual.
Por lo que interpreto de esto, los MINORISTAS deberan estar incluidos, alguien puede confirmarlo por favor
Gracias
