Foro de Rava Bursátil

HerrX escribió:Aca tienen para que no queden dudas sobre CLAL y su impacto. Muy bueno.

Mongo Aurelius escribió:Hay un leve gap entre el 14 y el 15 de agosto de $23,30 y $23,35 sin cerrar, pero inexistente en el ADR. El otro de similares caracterísiticas es el que quedó entre el 22 y el 23 de agosto, de $24,90 y $25 sin cerrar, tampoco correspondido en el ADR.

Sin embargo, el sucedido entre 15 y 18 de julio (entre $24,6 y $24,7) que tampoco gapeó en el ADR sí se cerró, confirmando que manda la locar sobre el ADR por relación de volúmenes (a diferencia del resto de los papeles argentinos con ADR).

Por lo tanto, es de esperar que, en concordancia con la corrección esperada y vaticinada, pueda llegar a $23,30 el papel, realizando una corrección de 14,80% respecto al máximo logrado por la acción (mi pronóstico aproximado era 10%, cito post abajo).



por Mongo Aurelius » Jue Sep 08, 2016 7:00 pm

jesus330 escribió: ok.entonces ésta e IRSA están para ingresar sin motivo de duda?

Celes escribió:Un muy buen análisis sobre CLAL la compañía de seguros de IDB que provocó una parte importante de la pérdida financiera del grupo... (Gracias José)

Clal al dia de hoy aportaria $267 millones de pesos positivos al resultado financiero consolidado.
A primera vista seguramente muchos inversores priorizaron el resultado neto de Cresud por sobre el operativo. Como el resultado financiero negativo fue bastante grande, intentamos entender el porqué.
Además de la devaluación que ajusta pasivos dolarizados (las deudas de u$d1 q eran de $9 ahora son de $15), pero no ajusta los valores de los activos (por ejemplo las hectáreas de campo que valian $9 ahora también valen $15), el valor de mercado de Clal fue determinante.
¿Qué Es Clal Insurance? Una de las empresas de seguros mas grandes de Israel que cotiza en la bolsa de Tel Aviv.
¿A quien pertenece? En un 55% pertenece al Holding Israeli IDB, del cual IRSA tiene el 68%. Recordemos que Cresud a su vez tiene el 64% de las acciones de IRSA.
Actualmente Clal tiene problemas financieros y se encuentra a la venta de forma obligada por el ente regulador de seguros de Israel. Quieren obligar a vender en tramos de 5% el porcentaje que tiene IDB de Clal a valor de mercado mientras hay oferta que mejoran ese valor de grupos chinos que en su afán de convertirse en el nuevo imperialismo está comprando empresas en Israel y en muchas partes del mundo. Como Clal está a la venta se cuenta como activo financiero y ese resultado financiero varía de acuerdo a la cotización de mercado.
Hace poco hubo noticias de que el JP Morgan esta llevando adelante las gestiones para buscar compradores y encontró este grupo Chino pero Dorit Selinger, la reguladora, no quiere autorizar la venta de Clal ni de otras empresas de seguros a capitales Chinos.

http://m.calcalist.co.il/article.aspx?guid=3696595

Eduardo Elsztain está llevando adelante una batalla legal para lograr un precio justo, ya que Clal vale de mercado las mitad de su Patrimonio Neto, osea, la quieren regalar y Elsztain quiere evitarlo.
¿Pero porqué tanto resultado financiero negativo? Porque las cotización bajo por todos estos problemas desde el 30/6/2015 hasta el 30/6/2015 1269 NIS, 330 millones de dólares, o $2.700 millones de pesos...
Pero lo curioso es que la cotización de Clal desde el 30/06/2016 subió y su capitalizacion bursátil también, desde los 2152 millones de NIS hasta los 2275 millones de NIS al cierre de ayer.
Eso quiere decir que si hoy cerrara el 1er trimestre, el resultado financiero en relacion al Market Ca de Clak sería positivo en $267 millones de pesos.
De todas formas, al margen de lo que valga la acción que es determinante en los resultados financieros, las ofertas para comprar Clal superan la actual cotización. Con esto no afirmo nada terminantemente, sino para dejar claro que el verdadero valor surgirá el día que Clal se venda y no por subas y bajas con el consiguiente ajuste temporario en los resultados financieros.

Gramar escribió:Cuando destacamos el atractivo que tiene CRESUD, dada no sólo subvaluación, sino también por el potencial de negocios que implica los desarrollos en carpeta, frecuentemente nos detenemos en oficinas, viviendas y campo.
Poco decimos el atraso que tiene Argentina en cantidad de shoppings, tanto en área locativa bruta (GLA) como en centros por cada 1.000 habitantes. Ambos parámetros son por los que se rige la industria.
En los últimos años, en toda la región se multiplicaron los centros comerciales. Brasil, México, Chile y Perú tuvieron crecimientos astronómicos, al calor del incremento del PB per cápita y de la IED.

Argentina, por razones más o menos conocidas, a las que tal vez podamos agregar cierto lobby CAME, se mantuvo al margen de esta corriente de inversión. En más de una oportunidad, el mismo Alejandro Elzstain en entrevistas en Nasdaq ha dado cuenta de los pocos shoppings que había en la Argentina (a partir del minuto 4.20, https://www.youtube.com/watch?v=milut09sgxg ).

Para que evalúen ustedes mismos el atraso relativo que tiene nuestro país...., son registros de abril 2014, pero no ha cambiado mucho...., en rigor dada la apertura en países vecinos, me atrevo a pensar que la brecha ha crecido.

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Mongo Aurelius escribió:Hay un leve gap entre el 14 y el 15 de agosto de $23,30 y $23,35 sin cerrar, pero inexistente en el ADR. El otro de similares caracterísiticas es el que quedó entre el 22 y el 23 de agosto, de $24,90 y $25 sin cerrar, tampoco correspondido en el ADR.

Sin embargo, el sucedido entre 15 y 18 de julio (entre $24,6 y $24,7) que tampoco gapeó en el ADR sí se cerró, confirmando que manda la locar sobre el ADR por relación de volúmenes (a diferencia del resto de los papeles argentinos con ADR).

Por lo tanto, es de esperar que, en concordancia con la corrección esperada y vaticinada, pueda llegar a $23,30 el papel, realizando una corrección de 14,80% respecto al máximo logrado por la acción (mi pronóstico aproximado era 10%, cito post abajo).

Cordobes98 escribió:23,4 llevo....ojala se de mongo

Mongo Aurelius escribió:Hay un leve gap entre el 14 y el 15 de agosto de $23,30 y $23,35 sin cerrar, pero inexistente en el ADR. El otro de similares caracterísiticas es el que quedó entre el 22 y el 23 de agosto, de $24,90 y $25 sin cerrar, tampoco correspondido en el ADR.

Sin embargo, el sucedido entre 15 y 18 de julio (entre $24,6 y $24,7) que tampoco gapeó en el ADR sí se cerró, confirmando que manda la locar sobre el ADR por relación de volúmenes (a diferencia del resto de los papeles argentinos con ADR).

Por lo tanto, es de esperar que, en concordancia con la corrección esperada y vaticinada, pueda llegar a $23,30 el papel, realizando una corrección de 14,80% respecto al máximo logrado por la acción (mi pronóstico aproximado era 10%, cito post abajo).

Fue correcto tu analisis..

Mongo Aurelius escribió:Reitero casi con certeza (digo "casi" porque mi argumentación es estadística), corrección en Cresud por relación entre el alto volumen de acumulación en $18 y el bajo volumen relativo de consolidación en torno a los $27. Es de esperar que, aprovechando el driver del balance, se posibilite la esperada toma de ganancia del grueso de los que acumularon. Esa ganancia deben tomarla porque es un 50% en dólares en 3 meses, no van a dejarla pasar.

Suponiendo un 61,8% de tenedores que opere a largo plazo, del que podríamos inferir que mantendrán posición pese a "turbulencias" en la cotización y, suponiendo también, un nivel de 50% de recambio en estos casi 2 meses de lateralización, estimo la corrección en un valor cercano al 10%. Este valor coincidiría con un cierre de gap en $24,90. Refuerza esta hipótesis el hecho que el triángulo roto al alza en su momento marcaba un objetivo de $24,50 que como valor es más adecuado para el papel y garantizaría un volumen de compra que lo haría retornar al alza. Si los tenedores a largo fuesen menos de 61,8% y el recambio haya sido menor al 50%, la corrección puede ser mayor, pero no hay datos muy exactos ni forma de obtenerlo, por eso hay que basarse en estadísticas históricas y en contextos similares.

De no producirse esta corrección que marco, el papel tendrá un lastre que le impedirá un buen rendimiento.

Quien opera a largo y paga mucho de comisión, o bien tiene mucho capital invertido, le sugiero no hacer nada, ya que requerirá estar muy pendiente de la pantalla para ahorrarse un mango y no fallar a realizar la operación "just in time", porque las comisiones le absorberían gran parte del ahorro obtenido en el trade. Quien tiene posibilidad de operar sin comisiones o con poco volumen y bajas comisiones, sugiero realizar una estrategia de vender y tomar mas abajo.

A quienes están fuera, les recomiendo no entrar como un caballo en plena noticia del balance, guarden liquidez para entrar a mejores precios.

Saludos.

elpipa escribió:Como se roban papeles
La bandera...