MIRG Mirgor

[Mario1959]

A continuación cumplo el pedido de Galponcito.

Veamos los datos del balance finalmente que mostraron en relación a mi estimación hice en su momento:

Celulares 690.000 unidades vendidas
TV: 60.000 unidades vendidas
Automotriz: 61.000 unidades
Facturación: 7623 millones de pesos

El lector juzgará si es casualidad este acierto tan contundente en mi estimación. Solo me quedé algo corto en la ventas de TV porque no esperaba que puedan reducir tanto stock viendo que las ventas del tercero solo habían estado en 27.000 unidades. TV era lo que Mirgor tenía más en stock dentro de todos sus productos. Claramente en el trimestre pudo reducir stock ya que los despachos del trimestre fueron de 38.000 unidades que es una cifra muy inferior a lo que finalmente vendió. En automotriz los stocks siempre fueron bajos y en celulares mantuvo stocks similares a los del cierre del tercer trimestre (unos 300.000 celulares). Hay que decir que en el peor trimestre de la economía del pais Mirgor pudo más que duplicar las ventas de TV respecto al tercer trimestre y en celulares pasó de vender 625.000 a 690.000 unidades.
Estas son realidades que muestran un empresa que en lo peor de la crisis del pais no solo no cae en ventas respecto al trimestre anterior sino que logra vender más. Esto es un gran logro que nos está mostrando lo bien que está parada la empresa en la peor coyuntura en mucho tiempo y el potencial de crecimiento que tiene si mejora la economía (es probable que a partir del segundo trimestre se vean mejoras respecto al segundo de 2018 que creo que fue lo peor de la crisis). En el momento que el consumo traccione algo más las ventas que mostró el cuarto trimestre en celulares serán un piso. El techo es mucho más alto.

saludos a todos

Excelente tus proyecciones, segui aportando y levantando el nivel del foro por favor !

[black]

Lo peor de la crisis fue en el segundo semestre de 2018 quise decir. Y los peores meses fueron Septiembre y Octubre y parte de Noviembre.

[black]

Buenas noches tanto tiempo. Comparto una estimación de facturación del cuarto trimestre en base a la información disponible que hay y mejor a la que creo se espera ya que en unidades son ventas superiores al tercer trimestre en celulares y TV (con lo malo que fue el cuarto trimestre para la economía sería una sorpresa si las ventas en unidades son superiores al tercero).

UNIDADES VENDIDAS APROXIMADAS:
Celulares 660.000/720.000
TV 35.000/45.000
Autopartes 60.000/65.000

FACTURACION ESTIMADA: 7.500/8.500 millones de pesos.

A continuación cumplo el pedido de Galponcito.

Veamos los datos del balance finalmente que mostraron en relación a mi estimación hice en su momento:

Celulares 690.000 unidades vendidas
TV: 60.000 unidades vendidas
Automotriz: 61.000 unidades
Facturación: 7623 millones de pesos

El lector juzgará si es casualidad este acierto tan contundente en mi estimación. Solo me quedé algo corto en la ventas de TV porque no esperaba que puedan reducir tanto stock viendo que las ventas del tercero solo habían estado en 27.000 unidades. TV era lo que Mirgor tenía más en stock dentro de todos sus productos. Claramente en el trimestre pudo reducir stock ya que los despachos del trimestre fueron de 38.000 unidades que es una cifra muy inferior a lo que finalmente vendió. En automotriz los stocks siempre fueron bajos y en celulares mantuvo stocks similares a los del cierre del tercer trimestre (unos 300.000 celulares). Hay que decir que en el peor trimestre de la economía del pais Mirgor pudo más que duplicar las ventas de TV respecto al tercer trimestre y en celulares pasó de vender 625.000 a 690.000 unidades.
Estas son realidades que muestran un empresa que en lo peor de la crisis del pais no solo no cae en ventas respecto al trimestre anterior sino que logra vender más. Esto es un gran logro que nos está mostrando lo bien que está parada la empresa en la peor coyuntura en mucho tiempo y el potencial de crecimiento que tiene si mejora la economía (es probable que a partir del segundo trimestre se vean mejoras respecto al segundo de 2018 que creo que fue lo peor de la crisis). En el momento que el consumo traccione algo más las ventas que mostró el cuarto trimestre en celulares serán un piso. El techo es mucho más alto.

saludos a todos

[black]

Lo bueno del ajuste por inflación es que ahora todos coincidimos que el balance no muestra la realidad y no sirve para nada

No señor. Lo que no corresponde es incurrir en error categorial. Si todos los análisis y estimaciones se hicieron en base a resultados nominales hay que juzgar si esas estimaciones fueron correctas bajo esos mismos supuestos. En esos supuestos Mirgor ganó 950 millones de pesos en el 2018 y 1570 millones de pesos en el cuarto trimestre de 2018. Estos resultados indican que los que estimaban que en el momento que el dólar tenga un trimestre tranquilo la empresa iba a poder consolidar importantes ganancias, en un solo trimestre, terminó siendo así. Acertaron y hay que reconocerlo en vez de decir cualquier cosa en base a datos que entran en otra categoría. No se puede de ninguna forma usar los datos ajustados para juzgar las estimaciones realizadas con el otro parámetro. Eso demuestra ignorancia o directamente mala fe.

Respecto a esta empresa y a otras empresas, en esta etapa de transición, tienen que ser muy cuidadosas como informan y también tienen que poner a disposición de los inversores datos que permitan hacer comparaciones para entender bien como se hace el ajuste y para que los inversores puedan diferenciar entre cambios en los números de la empresa por un simple ajuste por inflación o cambios que tienen que ver con hechos generados por la realidad de la propia empresa.

Por otra parte desde ahora en más para analizar los balances y valuar las empresas, ante el cambio de paradigma de pasar de resultados no ajustados a resultados ajustados por inflación, se tendrá que poner enfasis en variables y ratios que en los balances no ajustados se tenían menos en cuenta. Por ejemplo en el caso de Mirgor se solía observar casi con exclusividad los resultados netos para valuar a la empresa. Desde ahora no solo se deberá tener en cuenta los resultados netos sino que pasará a tener relevancia la evolución del patrimonio neto y del valor libros de la empresa más otras cuestiones que tienen que ver con el cash que genere. Este balance ajustado dio 80 millones de pesos de "pérdida" pero al mismo tiempo le sumó al patrimonio neto de la empresa 2.725 millones de pesos que es una fortuna de plata que permitió que el valor libros pase de 94 pesos por acción a cerca de 250. Esos números tan grandes de salto de patrimonio neto están relacionados en muy buena medida con la utilidad de casi 1.000 millones de pesos que mostró el balance nominal. La diferencia está que en el ajustado no está mostrando ese salto en los resultados netos sino que lo muestra en el patrimonio neto.

Con relación a Mirgor tomando el balance sin ajustar como tomando el ajustado se ve una empresa que pudo sortear el peor año de la economía desde el 2002 con éxito y los precios están lejos de Valor que yo calculo a hoy en alrededor de 20 dólares por acción. Hay otras cuestiones que de concretarse pueden hacer que el valor de la empresa sea mucho más alto del que yo le asigno a hoy pero con la realidad que está mostrando en la actualidad mi fair value es ese. Cotiza alrededor de 8 dólares en este momento.

saludos

[Gsn]

Jaime estoy viendo que en el 4Q, Mirgor vendio 690.000 celulares contra 625.000 del 3Q.

Que vendio 60.000 tvs en el 4Q contra 27.000 en el 3Q.

Que vendio 1000 equipos de autorradio mas en el 4Q en comparacion al 3Q. (23k contra 22k).

Solo en equipos de climatizacion vendio menos en el 4Q que en el 3Q.

Que querias decir hoy cuando afirmaste que vendio un 30% menos en el 4Q?

[fabio]

Lo bueno del ajuste por inflación es que ahora todos coincidimos que el balance no muestra la realidad y no sirve para nada

[Mike22]

Lo bueno del ajuste por inflación es que ahora todos coincidimos que el balance no muestra la realidad y no sirve para nada

[Buffet]

y si son tan buenas noticias porque empezó a caer el precio apenas salió el balance.

La bandita piensa que tiene papeles de la mejor empresa de Argentina. Creen que el mercado se equivoca . Habrán visto los excelentes balances de las otras cotizantes y bajaron igual?

Es preocupante que vivan en una burbuja y además empomados.
No entienden que hoy Mirgor vale la mitad de hace 2 años atrás con una infleta de más del 100% ....y es por algo.
No lo entienden, ni aceptan.

[GALPONCITO]

y si son tan buenas noticias porque empezó a caer el precio apenas salió el balance.

Bueno Martín en facebook describió muy bien porque reaccionó el mercado como reaccionó después de publicado el balance. Tan poco hay que ser Einstein para darse cuenta que como comunicó los resultados la empresa la reacción no iba a ser la mejor. Pero hoy ya se notó cierto cambio en el humor del mercado respecto al papel porque tampoco el mercado es tan estúpido ya que solo hay que leer la memoria y deducir bien los datos para darse cuenta que lo que puso black, Mariano, Martin, LJP y otros no es un invento sino que es cierto. La empresa ganó casi 1.000 palos en un año terrible para la economía y muestra un precio de remate en relación a los resultados que mostró. El resultado del cuarto trimestre fue espectacular ya que ganó 1570 millones de pesos. Parece que no se ponen a dimensionar que implica ganar 1.570 millones de pesos en un solo trimestre. En su historia Mirgor como máximo en un trimestre trajo utilidades de 460 millones de pesos y eso fue hace tres años.

[alzamer]

Cuanto más largo , es peor, y si es el mitómano, peor aún !
Mientras en IProfesional de hoy :

Colapsó Tierra del Fuego: más fábricas paradas, medio millón de TV en stock y la peor venta de celulares en 10 años

[lehmanbrothers]

y si son tan buenas noticias porque empezó a caer el precio apenas salió el balance.

[Buffet]

Muchachos...,hay que entender que se empomaron ellos mismos en una empresa que no mueve ni una camioneta por día de.volumen. Están en una terrible encerrona que fue advertida por nosotros.

ESTAN DESESPERADOS

Aviso que durante los próximos días van a redoblar los posteos. Me confirman que encima están a full con el caucho. Por lo tanto el nivel de desesperación va a ir en aumento.

[fabio]

buffet tiene 1000 post y son todos basura, q tiene q ver la cant de post ?

jajja, no lo digo para reconocer a alguien o no nada mas

[Buffet]

LA ÚNICA REALIDAD ES MIRGOR A 330 PESOS ( la mitad de hace 2 años con una infleta del 100 %)

Todas las mentiras, manijeos o boludeces de los mamarrachos conocidos son al pe**. Salvo que tu ego se alimente de decir que tenés papeles de Mirgor.

[Mario1959]

No señor. Ganó eso. Usted está equivocado. La propia empresa lo explicita en la memoria y yo ayer me referí a eso. Abajo le adjunto el cuadro que pegó Mariano en facebook donde queda muy claro todo.
La empresa venía perdiendo 629 millones de pesos sin ajuste en 9 meses y ganó 1572 millones de pesos nominales (la empresa utiliza está palabra para dejar claro que no se está refiriendo a los datos ajustados por inflación) en el cuarto trimestre lo que hace que en el año haya ganado casi 950 millones de pesos. Es el dato no ajustado y es como siempre se estimaron los resultados de este año y es el criterio que se tendría que utilizar para valuar como le fue la empresa en el 2018.
En el cuadro de abajo se puede ver muy bien ya que compara con los datos sin ajustar del cuarto trimestre de 2017 donde ganó 251 millones de pesos que es exactamente el mismo número que se publicó hace un año del resultado del cuarto trimestre sin ajuste (Martin en facebook ha explicado muy en detalle estos números y el porque de la confusión de gran parte del mercado sobre cuanto ganó la empresa en 2018).

Lean la memoria que no muerde..ahi lo dice claramente lo que gano en el año