Foro de Rava Bursátil

Iglerey escribió:Hoy veo que se escribio mucho respecto a IRCP.

Les paso a compartir mi valuacion. IRCP opera 333.000 mts cuadrados de centros comerciales (metros de area locativa bruta) y 79 mil metros cuadrados de oficianas. La empresa tiene varios proyectos en proceso de completarse y varios terrenos para nuevos desarrollos.

Al 30/6 la empresa tenia deuda por U$S393M y una posicion de efectivo o equivalentes de U$S181M. Esto da una deuda neta de U$S211M.

Los 79.000 metros cuadrados de oficinas tuvieron una renta promedio de USD25,9/m en el balance 2015/2016. Esto (usando un cap rate logico y tasaciones comparativas) me da un valor estimado (promedio) por metro cuadrado de U$S3626. En mi opinion, las oficinas valen cerca de U$S286M.

Los centros comerciales son, por lejos, lo mas rentable de IRCP. Tienen un ingreso operativo anual en el orden de los U$S135M (cash que dejan en mano). Esto, utilizando un cap rate del 8% me da una valuacion mercado para los centros comerciales de U$S1687M.

La empresa tiene terrenos, entre ellos, el ex nobleza piccardo de 16 hectares (comprado en 2011 por 33 millones de dolares 50/50 con Efesul), el de Caballito/Ferro por el que pagaron U$S36M, un terreno lindero en el DOT donde estan haciendo un edificio de oficnas de 54 millones de dolares (obra que se terminara en 18/24 meses y que le corresponde 80% a IRCP) y por ultimo el desarrollo en Catalinas (el cual IRCP tiene 45% del proyecto que involucra invertir 100 millones de dolares en el desarrollo).

La empresa tambien le esta agregando 3884 metros cuadrados al Alto Palermo. Metros que le agregarian US$7M anuales de EBITDA y por el cual estan invirtiendo U$S28M.

Es decir, entre terrenos, capex, y proyectos en desarrollo tenemos valor por U$S219M (estoy valuando la participacion de IRCP en el proyecto de DOT en U$S72M dado que tiene un EBITDA estimado en U$S9M anuales).

Por ultimo tienen participacion en la desarrolladora TGLT y en Avenida.com. Estimo valor dentor de este item en U$S20M

Resumen:

Oficinas: U$S286M
Centros Comerciales: U$S1687M
Proyectos/Terrenos: U$S219M
Otros: U$S20M
Deuda neta: U$S-211M.

Valor patrimonial real de IRCP: U$S2001M

Participacion de Cresud 60,44% (US$1210M). Valor actual Cresud U$$830M.

Saquen sus conclusiones muchachossss

Iglerey escribió:Hoy veo que se escribio mucho respecto a IRCP.

Les paso a compartir mi valuacion. IRCP opera 333.000 mts cuadrados de centros comerciales (metros de area locativa bruta) y 79 mil metros cuadrados de oficianas. La empresa tiene varios proyectos en proceso de completarse y varios terrenos para nuevos desarrollos.

Al 30/6 la empresa tenia deuda por U$S393M y una posicion de efectivo o equivalentes de U$S181M. Esto da una deuda neta de U$S211M.

Los 79.000 metros cuadrados de oficinas tuvieron una renta promedio de USD25,9/m en el balance 2015/2016. Esto (usando un cap rate logico y tasaciones comparativas) me da un valor estimado (promedio) por metro cuadrado de U$S3626. En mi opinion, las oficinas valen cerca de U$S286M.

Los centros comerciales son, por lejos, lo mas rentable de IRCP. Tienen un ingreso operativo anual en el orden de los U$S135M (cash que dejan en mano). Esto, utilizando un cap rate del 8% me da una valuacion mercado para los centros comerciales de U$S1687M.

La empresa tiene terrenos, entre ellos, el ex nobleza piccardo de 16 hectares (comprado en 2011 por 33 millones de dolares 50/50 con Efesul), el de Caballito/Ferro por el que pagaron U$S36M, un terreno lindero en el DOT donde estan haciendo un edificio de oficnas de 54 millones de dolares (obra que se terminara en 18/24 meses y que le corresponde 80% a IRCP) y por ultimo el desarrollo en Catalinas (el cual IRCP tiene 45% del proyecto que involucra invertir 100 millones de dolares en el desarrollo).

La empresa tambien le esta agregando 3884 metros cuadrados al Alto Palermo. Metros que le agregarian US$7M anuales de EBITDA y por el cual estan invirtiendo U$S28M.

Es decir, entre terrenos, capex, y proyectos en desarrollo tenemos valor por U$S219M (estoy valuando la participacion de IRCP en el proyecto de DOT en U$S72M dado que tiene un EBITDA estimado en U$S9M anuales).

Por ultimo tienen participacion en la desarrolladora TGLT y en Avenida.com. Estimo valor dentor de este item en U$S20M

Resumen:

Oficinas: U$S286M
Centros Comerciales: U$S1687M
Proyectos/Terrenos: U$S219M
Otros: U$S20M
Deuda neta: U$S-211M.

Valor patrimonial real de IRCP: U$S2001M

Participacion de Cresud 60,44% (US$1210M). Valor actual Cresud U$$830M.

Saquen sus conclusiones muchachossss

ugo38 escribió:A los AT istas, en que precio empezarian a entrar?

diamante_loco_ escribió:tanta soberbia, tanto desprecio por el que opina/piensa/opera distinto, tanta ironía altanera, tanto refriegue de supuesto "estatus", tanto pony rellenito de la nada misma, tanto mirar "por arriba" al resto desde el pedestal... y mirá... bien guardaditos abajo de la cama... "a mi esta masacre no me importa, yo voy de largo, en unos años vas a ver" es lo único que saben repetir...

Y un par de tristes lametrastes que todavía les quedan (cada vez menos) que cada tanto los apantallan como con las hojas de palmera...

Cualquier relación con el kirchnerismo es pura coincidencia...

Luis XXXIV escribió:Perdió el de ayer.
Ahora veremos si aguanta en alguno de los que siguen.

boquita escribió:Es el exitismo propio de nuestra sociedad....somos asi...yo banco a mil...insisto..NO ME OLVIDO LO QUE PASO EN MIRGOR
Mas tarde, mas temprano...

MAGNANIMO escribió:Davinci, un forista en pampa le esta consultando algo a limon y lo tiene en la gatera...
vos q siempre tuviste la respuesta exacta podrías describir ese proceder mejor, date una vuelta please.
Disculpen acá por el pedido

Raul escribió:Hace una hora que me estoy riendo como un loco frente a la PC (antes que nada les digo que estoy comprado) y no es porque Boca haya perdido (que es muy importante) sino porque me perdi un tiempo leyendo los post del pasado martes 01.11, que lindo somos che pero que lindo, en ese momento todos buffet x 2 , wall street nos quedaba chico, habiamos comprado una empresa que multiplicaria por 5 - 7 o 10, y aparte como si fuera poco los "dividendos" y lo que nos habian dicho los gerentes "nuestros",los que manejaban "nuestras tierras en argentina y brasil" era la perfeccion che...... ah pasaron solamente 48 hs...........que lindo somos los argentos che.
Listo entre dije eso y me voy , por que hoy es como dijo el forista martin, cuando baja nos ponemos todos malos y vamos a las piñas enseguida (termino rosarino y de un viejo)........
Un clasico a esta hora: Hermoso dia en toda la ciudad de Rosario y alrededores

Nota al pie: Queria hacerle una consulta a Celes, alguien sabe por donde anda ........ chau me fui

Raul escribió: Nota al pie: Queria hacerle una consulta a Celes, alguien sabe por donde anda ........ chau me fui