MIRG Mirgor

[martin]

Massa diciendo que en el 2016 el levanta el Cepo si es presidente. Esto explica que lo va a poder hacer porque van a sobrar los dolares ya que va a salir a buscar financiamiento en el mercado.

[Capitan Guillote]

gracias Martin un lujo lo suyo

[martin]

Está claro que hoy valuar a Mirgor a partir del PER a secas sirve de poco. Por eso tenemos que utilizar el "PER Forward" y aplicar una tasa de descuento razonable.
Mi valuación la voy a hacer siendo poco optimista ya que tomaré un PER forward de 4 años a marzo de 2016 ( dado el PER que se puede esperar para el resto del Merval un PER más razonable para Mirgor debería rondar los 6 años ) y utilidades por 800 palos en el 2015 que parece ser poco dada la aceleración de la producción que se espera para Samsung el año que viene. Luego de hacer eso le aplicaré una tasa de descuento del 40% anual que es superior al rendimiento de cualquier bono en pesos y superior a la inflación esperada para el año que viene.
Que precio entonces debería tener hoy Mirgor basándome en esos supuestos ??...
330 pesos.

Resumiendo: Mirgor hoy mismo, en supuestos bastante moderados de proyecciones del futuro respecto a utilidades y respecto a PER, debería cotizar 330 pesos y con ese precio tendría una TIR de 40% que es bastante superior a cualquier bono en pesos. Alguien puede dudar que los precios actuales son un regalo ??....

Tomando estos mismos supuestos el precio a fín de este año da 360 pesos.. Vamos hacia allí ??...
Lo mejor es que lo supuestos que tomo para hacer la estimación son muy moderadamente optimistas.

Retomo estas estimaciones pero modificando las utilidades proyectadas dado que probablemente vayamos por el 100% de Samsung el año que viene ( los 800 palos de utilidades del post citado presuponían producirle entre 40 y 50% a Samsung). Mantengo constante el PER de 4 años que luce muy conservador dado el PER promedio del Merval ( un PER de mirgor más razonable es de 6 años o hasta algo más dado como valua el mercado al resto de las acciones) y sigo descontándole un 40% anual como en el post citado ( me sigue pareciendo razonable descontarle un 40% anual pero el que quiere puede descontarle un 45 o 50%)
La idea es estimar un valor a fin de año pensando que el mercado proyecta distintos resultados en el 2015 asumiendo que se va por el 100% de Samsung. Para tal fín hay que situarse en marzo de 2016 donde se va a conocer el resultado final del 2015 y tomar un precio de la acción como si el mercado la valuase con un PER forward de 4 años ( reitero: PER muy bajo)
Abajo pueden ver disitintos valores hacia fin de 2014 en distintos escenarios de utilidades proyectadas:

A) Si se proyectan utilidades por 1.000 millones de pesos en el 2015 ( luce muy conservador este número), con Per forward de 4 años el valor a fin de año da: 450 pesos

B) Si se proyectan utilidades por 1200 millones de pesos en 2015 ( sigue siendo conservador) con los mis supuestos el valor a fin de 2014 es: 540 pesos

C) Proyectando utilidades por 1400 palos millones de pesos en 2015 ( número más razonable y que le pongo muchas fichas) el valor a fín de 2014 es: 630 pesos

D) Proyectando utilidades por 1600 palos en 2015 ( proyección optimista aunque factible) el valor a fín de 2014 es: 720 pesos

E) Proyectando utilidades por 1.800 palos en 2015 ( proyección optimista aunque factible si tenemos en cuenta que Samsung puede generar un 10 u 11% de utilidad neta en relación a lo facturado) el valor a fín de 2014 es: 810 pesos



Aclaración importante: las proyecciones de precios realizadas no implican que el mercado si o sí va a hacer que Mirgor suba en esa magnitud sino que solo busca orientar sobre la anticipación o no a determinados escenarios por parte del mercado.
Lo que está claro es que los precios actuales indican que el mercado se anticipa muy poco a escenarios que algunos consideramos bastante probables. Ni siquiera los precios actuales se anticipan a utilidades de 800 palos ya que el precio hoy mismo debería ser de 330 pesos. Ni hablar entonces a escenarios que lucen más lógicos ( si es que el año que viene vamos por el 100% de Samsung) como por ejemplo escenarios donde se obtiene utilidades por 1.200 o 1400 millones de pesos. En ese caso los precios a hoy mismo serían tremendos ya que estamos hablando de precios que van de los 500 pesos hasta los 600 pesos.

Por todo lo anterior yo no me sorprendería si veo que Mirgor vuela de acá a fin de año a precios que hoy lucen locos. Ha volado cada porquería, donde no es plausible hacer valuaciones como las hecha en este post dado que no proyectan ni a palos crecimientos en las utilidades como Mirgor ni tienen PER tan bajos como los de Mirgor, que si vuela Mirgor sería una anticipación del mercado más razonable respecto a la que viene haciendo con otras acciones que creo sobreestima dado que apuesta a determinados escenarios positivos, para esas acciones, que creo que no están tan claros. En cambio con Mirgor, desde mi perspectiva, hoy hace todo lo contrario ya que sobreestima escenarios negativos subestimando los positivos.

[Luis XXXIV]

Gracias HoeS.

[MONOCOME]

Celes :

Será verosdad ?? : Los rojos19 puntos, La Academia 16 MIRGOR $ 234,90 estaré soñando. ????
Un abrazo.

[gusararver]

QUE PLACER ENVIDIABLE DARLE CATEDRA A --- ALLARIA ----.

EXCELENTE Y MARAVILLOSO

CONGRATULATIONS

Allaria: Esta es para vos...

Acá va mi reconocimiento a MI amigo personal, primo y casi hermano... Creyó cuando le dije Pablito el año que viene vamos a ser millonarios...

053 14:58:46 203.000 96222.000 474 [050-006]

054 14:58:51 203.000 101500.000 500 [050-006]

055 14:58:54 203.000 101500.000 500 [050-006]

056 14:58:57 203.000 101500.000 500 [050-006]

060 15:21:38 203.000 20300.000 100 [050-006]

061 15:21:44 203.000 30450.000 150 [050-006]

062 15:21:49 203.000 101500.000 500 [050-006]

063 15:21:56 203.000 10150.000 50 [050-006]

064 15:22:06 203.000 91350.000 450 [050-006]

065 15:22:11 203.000 101500.000 500 [050-006]

068 15:42:43 203.000 101500.000 500 [050-006]

069 15:42:45 203.000 101500.000 500 [050-006]

070 15:42:48 203.000 101500.000 500 [050-006]

071 15:42:54 203.000 93400.300 460 [050-006]

083 16:11:23 203.500 101750.000 500 [050-006]

084 16:11:28 203.500 101750.000 500 [050-006]

[MONOCOME]

Empome escribió:
realmente no puedo creer como sube este papel

Es necesario una autocrítica exhaustiva y releer asiduamente a Grandes Pensadores.
Sugerible empezar por Sócrates (SÓLO SE QUE NO SÉ NADA)

[rivas144]

A LA ESPERA DE LA SOLUCIÓN

Lo peor del conflicto con los holdouts ya pasó, y este frente se irá resolviendo gradualmente, así como se resolvieron los conflictos con Repsol, el Ciadi y el Club de París. Esto es positivo para los activos financieros argentinos y vemos buenas alternativas para optimizar las finanzas personales, con altos rendimientos y riesgos limitados debido al bajo nivel de endeudamiento argentino en términos de PBI.

del diario la nacion...

jeje

Lo peor ya pasó??
Que deje de alucinar. Lo peor va a ser cuando pidan aceleración ante el no pago del PARY.

[boquita]

A LA ESPERA DE LA SOLUCIÓN

Lo peor del conflicto con los holdouts ya pasó, y este frente se irá resolviendo gradualmente, así como se resolvieron los conflictos con Repsol, el Ciadi y el Club de París. Esto es positivo para los activos financieros argentinos y vemos buenas alternativas para optimizar las finanzas personales, con altos rendimientos y riesgos limitados debido al bajo nivel de endeudamiento argentino en términos de PBI.

del diario la nacion...

jeje

[boquita]

http://www.infobae.com/2014/09/26/15977 ... -argentina

esto que puse el viernes es lo que creo confirmaia aun mas una voladura aca..

[LU57]

Estimados , He leido en diversas oportunidades, impresiones y deducciones sobre el movimiento del papel , los compradores ( que Ud pueden identificar) etc. Luego de la evolucion del ultimo mes y en particular del viernes ultimo seria interesante leer sus comentarios . En particular conocer si los fci estarian interviniendo o bien si hay un arbitrio de carteras mayor a la normal luego de tomar ganancias en otros y volcar aqui. Desde ya muchas gracias

[martin]

http://www.clarin.com/politica/Soros-co ... 78095.html

[martin]

No puede fallar : el CCL bajará :



Re: Títulos Públicos

Notapor empome el Sab Sep 27, 2014 10:08 pm
para mi el ccl va a volar a 20 pesos

Si se confirma que Soros está en tratativas de comprarle la deuda a los buitres empome otra vez hará muestras de su implacabilidad ya que probablemente el CCL caiga bastante y empresas como Mirgor serían muy favorecidas dado que se acabarían los temores de la falta de dolares.

[Yops]

No puede fallar : el CCL bajará :



Re: Títulos Públicos

Notapor empome el Sab Sep 27, 2014 10:08 pm
para mi el ccl va a volar a 20 pesos

[serleo2005]

Ahora siiii a valer lo que valeeee