Foro de Rava Bursátil

Iglerey escribió:Hoy veo que se escribio mucho respecto a IRCP.

Les paso a compartir mi valuacion. IRCP opera 333.000 mts cuadrados de centros comerciales (metros de area locativa bruta) y 79 mil metros cuadrados de oficianas. La empresa tiene varios proyectos en proceso de completarse y varios terrenos para nuevos desarrollos.

Al 30/6 la empresa tenia deuda por U$S393M y una posicion de efectivo o equivalentes de U$S181M. Esto da una deuda neta de U$S211M.

Los 79.000 metros cuadrados de oficinas tuvieron una renta promedio de USD25,9/m en el balance 2015/2016. Esto (usando un cap rate logico y tasaciones comparativas) me da un valor estimado (promedio) por metro cuadrado de U$S3626. En mi opinion, las oficinas valen cerca de U$S286M.

Los centros comerciales son, por lejos, lo mas rentable de IRCP. Tienen un ingreso operativo anual en el orden de los U$S135M (cash que dejan en mano). Esto, utilizando un cap rate del 8% me da una valuacion mercado para los centros comerciales de U$S1687M.

La empresa tiene terrenos, entre ellos, el ex nobleza piccardo de 16 hectares (comprado en 2011 por 33 millones de dolares 50/50 con Efesul), el de Caballito/Ferro por el que pagaron U$S36M, un terreno lindero en el DOT donde estan haciendo un edificio de oficnas de 54 millones de dolares (obra que se terminara en 18/24 meses y que le corresponde 80% a IRCP) y por ultimo el desarrollo en Catalinas (el cual IRCP tiene 45% del proyecto que involucra invertir 100 millones de dolares en el desarrollo).

La empresa tambien le esta agregando 3884 metros cuadrados al Alto Palermo. Metros que le agregarian US$7M anuales de EBITDA y por el cual estan invirtiendo U$S28M.

Es decir, entre terrenos, capex, y proyectos en desarrollo tenemos valor por U$S219M (estoy valuando la participacion de IRCP en el proyecto de DOT en U$S72M dado que tiene un EBITDA estimado en U$S9M anuales).

Por ultimo tienen participacion en la desarrolladora TGLT y en Avenida.com. Estimo valor dentor de este item en U$S20M

Resumen:

Oficinas: U$S286M
Centros Comerciales: U$S1687M
Proyectos/Terrenos: U$S219M
Otros: U$S20M
Deuda neta: U$S-211M.

Valor patrimonial real de IRCP: U$S2001M

Participacion de Cresud 60,44% (US$1210M). Valor actual Cresud U$$830M.

Saquen sus conclusiones muchachossss

pablitob escribió:Mucho nik nuevo que se olvida de dónde arrancamos en $15 y cotizando en el panel general, bajo 10 de los máximos y el que está nervioso aprieta un botón y puede salir. Esto no es psur /aen etc
Van a triplicar la plata fácil acá y repito el que esté nervioso preocupado aprieta un botón y sale, no es muy complicado

pablitob escribió:Mucho nik nuevo que se olvida de dónde arrancamos en $15 y cotizando en el panel general, bajo 10 de los máximos y el que está nervioso aprieta un botón y puede salir. Esto no es psur /aen etc
Van a triplicar la plata fácil acá y repito el que esté nervioso preocupado aprieta un botón y sale, no es muy complicado

HerrX escribió:
No hay mas perdida contable por CLAL ni devaluacion y tenes la venta de campos, mi opinion es que el resultado operativo y EBITDA viene muy bien (que es lo que me interesa), el neto puede estar neutro, o levemente negativo/positivo, que ya es una gran mejora sobre el anterior, el siguiente si, debe venir positivo.

Sldos.


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tgn1usd escribió:Herx te animaas a tirar un estimarivo del 1er trimestre? De q es un kilombo el berenjenal este pero mas o menos a si le errer x 100 millones

diamante_loco_ escribió:Actualizamos datos del tiempo... El 10% de baja desde máximo ya queda chico... vamos por el 12% y contando... Primeros en baja mensual, superando a APBR que es la que más subió en el año...
Eso sí, en unos años van a ver...

RasalGhul escribió: en fin .. pero el asado va a estar pa chuparse los dedos ..

HerrX escribió:Estan como locos jajajaja
Y eso que bajo 10%, si baja 20% ni me imagino... lo que es el resentimiento y la envidia.

Repito, a $27 la veo barata y compre, asi como compre cantidad desde $14. Voy a seguir comprando a diferentes precios, para arriba y para abajo.

Y si nos quieren ver, vienen al ID y listo, tomamos un café y charlamos de lo que quieran

Sldos.

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