Estoy mirando los Puts del VIX y veo que la prima que paga una determinada base (por ejemplo, Base 17), DECRECE con el tiempo, en lugar de incrementarse. Esto en principio va a en contra de la lógica del valor tiempo, es decir, cuanto más alejado al OPEX, más tasa nominal pago.
¿No permitiría esto armar una estrategia sin riesgo, vendiendo un put de un mes en una base y cubriéndose con un put en la misma base del mes siguiente, a un precio menor?
Con los ejemplos de la imagen abajo, puedo vender Abril 17 a 1.30 y comprar Mayo 17 a 1. Tengo un crédito a mi favor de 0.30 (sin considerar comisiones) y estoy cubierto de todo riesgo.
¿Alguien me puede explicar qué estoy analizando mal?
Gracias
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