GGAL Grupo Financiero Galicia

[martin]

Hubo algún leve error en alguna cuenta que hice a las apuradas. Pero el error es tan ínfimo que no merece la pena corregirlo. Solo diré que si lo hago correctamente el rendimiento que obtuve es apenas mayor al que posteé.

[martin]

Nitramus mi caso concreto respecto al lanzamiento cubierto que hice hoy en la base 4 febrero es así ( hoy también lancé en la base 5,5 y 5,75 y vengo lanzando en pampa, galicia, transener y telecom desde principios de febrero):

Lancé 150 lotes. La compra de la acción restándole lo ingresado por el call hace que quede comprado en 3,79. Eso equivale a una tasa, hasta el vencimiento, de 5,54% bruto mientras el papel se mantenga en 4 o por encima de 4.

Mis gastos por realizar esta operación, contando la compra de la acción y el lanzamiento del call, fueron de algo menos de 0,25 (mi caso no es representativo ya que puedo decir que pago poco dado mi amistad con mi agente y que opero bastante dinero en relación al que operan otros clientes). Al vencimiento si me ejercen deberé pagar lo mismo pero casi siempre, unos días antes, hago todo lo posible para que no me ejerzan ( recompro los call y vuelvo a lanzar, me quedo con las acciones, o recompro y vendo la acción inmediatamente. En este último caso mi agente me cobra solo un 0,15).
Sumando el gasto de compra y de venta, en promedio, termina siendo, en mi caso, de entre 0,35/0,4.

Ahora si resto a los 5,54% de tasa 0,37 de comisión mi rendimiento neto es 5,14% en 60 días. LLevado a un mes mi rendimiento neto, de esta operación, va a terminar siendo de 2,57% lo que no está para nada mal en una base que en mi opinión no tiene riesgo ( y hasta puede ser más si recompro y vuelvo a lanzar).

Por último tengo que decir algo importante sobre mi estrategia actual: los lanzamientos en bases bajas, que considero que tienen un riesgo muy acotado, lo realizo tomando caución. Esa caución, en mi caso, tiene un costo que ronda el 1% mensual incluyendo gastos. Por lo tanto mi rendimiento de este lanzamiento, explicado anteriormente, es menor por el costo de la caución pero es muy bueno porque es una estregia apalancada que ayuda a aumentar el rendimiento del total de todas mis tenencias.

[elcata]

Amigo

Lo de errar y esa suba es por otro motivo hace poco salio un dato sobre la creciente demando que van a tener el hierro y el acero el trimeste que viene y las suba de precio mayor a lo esperado , fijate como todas las aceras del mundo subieron

Abrazo grande

Lo se porque un amigo mio es gerente de planing de ternium

[elcata]

Sarco


Ya se los vengo avisando compren servicios que el ano que viene se llenan de guita mal , y la perla tgn04 , y como diego pienso que ypf , con todas las cosas buenas que le estan pasando , el decubrimiento , la salida a la bolsa , la compra de eskenazi del otra 10 % , es el papel del futuro , gana guita a lo pavo

Otra que miro con mucho carino es irsa , cresud y molinos

Abrazo grande

[turkini]

Excelente planteo como siempre Nitra!

Es asi, lamentablemente en este paìs tenemos que considerar las comisiones como parte fundamental, ya que fijate que aca se llevan mas de la mitad de la ganancias. Y pensar que en USA hay corredoras que te cobran 2 USD fijos por compra venta de acciones...

Yo coincido con vos totalmente NItra, salvo que en cuestiones de riesgo hay que hacer una salvedad, lanzar un put naked implica un riesgo considerablemente mayor al lanz. cubierto, pero tb implica muchisimo menos capital inmovilizado y mas dinamismo en la estrategia, ya que tenemos que vender y comprar, en cambio en el lanz cub. tenemos compra -venta- compra y de montos muchisimos mayores lo cual lo hace mas engorroso en una plaza como esta.

Ahora bien, un lanzamiento cubierto de unas bases ATM o la primera OTM o bien la segunda , puede dejar un tasa mas que interesante, pero como bien dicen, es una cobertura de frasada corta.

La otra que queda es el collar ( LC + long put), pero eso si me parece prácticamente imposible de hacerla aca porque si te va bien como mucho sacas una tasa minima.

[nitramus]

Hola, tocayo, como estas?? Bienvenido por estos pagos.....y permitime hacer un planteo con respecto a la coveniencia de lanzamiento cubierto en calls.

Partamos bajo la premisa de que cuentes con un capital importante para esta operatoria como lo manifestaste anteriormente:

Operatoria: Comprar 100.000 papeles para habilitar el lanzamiento 1.000 lotes.

A precio de cierre de hoy ($6.26) seria:

1) Comprar por $626.000 y lanzar una base bien ITM para tener una aceptable cobertura hacia la baja.....ej. C4.00FE a $2.40 (unica base ITM con cierto volumen....otro problema adicional por operar bases muy ITM )

2) podrias cobrar por los 1.000 lotes x $240 = $240.000.

3) Entonces, me diras que la inversion total real seria:

$626.000 - $240.000 = $ 386.000

4) Ahora bien, cualquier escenario arriba de $4 al vencimiento te dejaria una ganancia maxima de $14.000 (1.000 lotes x la diferencia entre C4 + 2.40 de prima (6.40) - precio subyacente 6.26)

5) Tu porcentaje de ganancia bruta por esta operatoria es de $14.000 / $ 386.000 = 3,6%

Sin embargo, a esos 3,60% le tendrias que restar las comisiones por: (varia segun tu broker, tomo un promedio sin incluir derecho de bolsa ni IVA)

Compra de acciones: 0,60%
Lanzamiento de lotes: 0,90%
Recompra de lotes: 0.90% (para evitar ejercicio y que pierdas las acciones)
------------------------------------------------------------------------------------------
Subtotal de comisiones: 2,40%

Total ganancia: 3,6% - 2,40% = 1.2%

Resumiendo: veras, el porcentaje neto o tasa de TIR no es tanto excepto que operes con comisiones muchisimo mas bajas que las habituales.

Por tal motivo, personalmente, si me dan para elegir lanzar calls cubiertos o lanzar puts naked......elijo la ultima por varias razones obvias.

Espero que lo expuesto sirva de debate entre todos los foristas y que de la discusion vayamos aprendiendo dia a dia!

Un abrazo

Hay bases que te defienden mucho más de un 4% y rinden muy bien. En ese sentido no me parece nada al gas lanzar cubierto para los que tenemos un capital interesante y queremos obtener solo renta.

[aerf]

se qq no tiene nada q ver con este pelpa, pero si todos comparten data y sobre todo en este foro, comparto este le puse un poco hece poco va bien aver como sigue no? espero q les sirva, de todos modos no dejo a la gallega http://www.bullmarketbrokers.com/blog/q ... e-siderar/

[Capitan Guillote]

un poco de AT.
Three White soldiers?
cantalo, cantalo, cantalo !

[turkini]

Que es una acción sintética, o synthetic stock?
Una acción sintética es una estrategia de inversión avanzada en donde el inversionista crea una posición falsa de acciones utilizando otros instrumentos financieros. El ejemplo más común de una acción sintética es crear una posición con la compra de una opción de compra (call) y vender una opción de venta (put). Este tipo de posición debe ganar igual que si usted poseyó las acciones. Cuándo las acciones sube de precio, usted gana dinero de su opción de Calls. Cuándo las acciones bajan en precio, usted pierde dinero por haber vendido el put. Pero usted gana con la prima de la venta del Put. Esto es una posición riesgosa que tiene el potencial de perder mucho dinero, especialmente si la acción baja dramáticamente.

Uno también puede crear una posición corta sintética comprando un put y vendiendo un call. Esta posición debe ganar igual que si usted fue realmente short la acción. Vendiendo el put, usted gana dinero del put. Usted pierde dinero si las acciones suben por razón de vender el call. Otra vez, mientras que usted gana la prima de haber vendido la opción, usted arriesga perder mucho dinero si la acción aumenta en precio (recuerdese que si usted vende un call, el comprador tiene el derecho de comprar esas acciones en el precio strike- lo más se mueve del precio strike, lo más dinero que usted pierde).

[turkini]

Tienen razon Bono y Nitra, me exprese mal yo, quise decir que lanzar puts es como un lanz cubierto pero con mas riesgo, son correctas las aclaraciones perdon

[nitramus]

Piojo querido........seria un short puts + bull spread?.......bien sintetico, jaja

Un abrazo

y se puede tambien dar puts ,llevar call y volver a dar call

[turkini]

Pensando en vos alta, a ver que piensan los loteros legendarios, puede ser, que el "mejor" momento para llevar lotes ITM o ATM sean los primeros dias luego de OPEX, ya que los taseros que cerraron los lanzamientos cubiertos lanzaràn de nuevo pretendiendiendo un 3-5% de tasa? puede ser que por eso aca los primeros dias se vio una disparidad entre las VI entre las bases ITM y AT con las OTM? porque en las bases gruesas empiezan a cargar los taseros y en las bases OUT empiezan a aparecer los eternos especuladores? nose digo pensando en que pensaran las contrapartes...