Iglerey escribió:Reitero mi opinion que fue un MUY buen balance.
La empresa genero 1200 millones de pesos de efectivo sin incrementar deuda y pagando dividendos.
Cerro el periodo con 4200 millones de pesos de activo corriente y con 1700 millones de pesos en pasivo corriente.
IRCP tiene 2600 millones de pesos en efectivo o equivalentes y deuda por 6000 mil millones de pesos. Neto de cash, tienen aprox U$S200M de deuda financiera (la inversion original en el DOT fue de 180 palos verdes para que tengan una idea de la magnitud de los activos y de solvencia patrimonial).
Los ratios de solvencia y liquidez son una pinturita.
La empresa tuvo un resultado neto trimestral 31% superior al del mismo trimestre del año pasado (AR$420M vs AR$321M).
Muy buenos los numeros.
IRCP, como comente en varias ocaciones, vale 2000 millones de dolares como piso. La participacion de CRESUD por ende vale 1200 millones de dolares.
La cap bursatil de cresy ronda los U$S900M.
Saquen sus conclusiones.
Los numeros nunca mienten, las emociones si.
Impecable analisis Iglerey.
Comparto algunos datos mas que demuestran claramente la solidez patrimonial y financiera de esta empresa.
El pasivo al 31/12 es de USD493M, de los cuales USD360M (73%) corresponden a ON emitidas con vencimiento 2023 a una tasa del 8,75%. No es una tasa para nada alta considerando la tasa de los bonos sobreranos y la que obtuvo Pampa en la última emisión.
Ahora bien, solo para una estimación y considerando esa misma tasa para todo el pasivo, nos da que el costo del endeudamiento es de USD43M anuales. Si tomamos en cuenta que la ganancia operativa anualizada asciende a USD155M podemos apreciar el gran margen entre la tasa de rendimiento de las inversiones y el costo del apalancamiento financiero.
Lo que mencioné es lo que justifica la enorme generación de Cash que tiene la empresa
Sorprendente IRCP, un tractor para el grupo
1,93%)
