Foro de Rava Bursátil

Valor escribió:
mira siderar por ejemplo

gago escribió:Forista Celes. En un tiempo el leer sus comentarios por Cresud, y toda la fundamentaciòn sobre por que estaba subvaluada respecto a su cotizaciòn en bolsa (esto fue por ectubre creo estaba alrededor de 23 o 24 pesos, tuve la impresiòn y lo exprese en mensajes al foro, que usted era un infla globos que tiraba datos para manijear el papel y hacer negocios propios con sus comentarios, tipo consejos de amigo bueno.(como existen estoy seguro aunque no puedo confirmarlo). Hoy luego de seguir leyendo sus escritos a traves del tiempo, lleguè a la conclusiòn de que usted realmente conoce bien la empresa, tiene sus fundamentos para expresar las ideas que vuelca en el foro y creo que me equivoquè al prejuzgar su intencìònes.
Si bien pareciera haber un poco de hincha sincero de la empresa, no puedo dejar de reconocer que esta empresa tiene mucho valor intangible.
No puedo dimensionar cuanto puede estar subvaluada (sus negocios son poco frecuentes en nuestro paìs, las NIIF obligan a implementar critrerios muy subjetivos en rubros de gran impacto tanto econòmico como financieros), y cuan positivos podràn ser sus negocios de compra y reventa de activos. Obviamento no es como una empresa que tiene un flujo de operaciones normal y previsible.
Querìa comentarle mi sentimiento y esto nada tiene que ver con el particular momento que viviò el papel estos ùltimos dìas ( hoy està su cotizaciòn esta un 25% màs que en octubre cuando yo enfrentè sus comentarios (otros papeles hicieron igual o mejor recorrido y otros peor), sino por que a fuerza de su tezòn, convicciòn y perseverancia e insistencia en sus ideas, me demuestran insisto màs allà de que sean muy, poco o nada de correctas, que lo hace de buena fe. Y eso para mi es lo màs importante para el foro.
Yo tengo el papel lo comprè fundamentalmente por su tenencia de Irsa. Hoy luego de analizar bien el balance general de junio y estos dos trimestrales posteriores màs todos sus comentarios ( tambièn considero otros foristas defensores del papel), concluyo que es un buen papel para estar posiciònado en una parte de mi cartera. Bueno obligaciòn es deuda. Disculpas por mis anteriores comentarios agresivos. Saludos

HerrX escribió:Este texto te lo explica perfecto:

Valuation multiples are the quickest way to value a company, and are useful in comparing similar companies (comparable company analysis). They attempt to capture many of a firm's operating and financial characteristics (e.g. expected growth) in a single number that can be mutiplied by some financial metric (e.g. EBITDA) to yield an enterprise or equity value. Multiples are expressed as a ratio of capital investment to a financial metric attributable to providers of that capital.

One very important point to note about multiples is the connection between the numerator and denominator. Since enterprise value (EV) equals equity value plus net debt, EV multiples are calculated using denominators relevant to all stakeholders (both stock and debt holders). Therefore, the relevant denominator must be computed before interest expense, preferred dividends, and minority interest expense. On the other hand, equity value multiples are calculated using denominators relevant to equity holders, only. Therefore, the relevant denominator must be computed after interest, preferred dividends, and minority interest expense.

For example, an EV/Net Income multiple is meaningless because the numerator applies to shareholders and creditors, but the denominator accrues only to shareholders. Similarly, an Equity Value/EBITDA multiple is meaningless because the numerator applies only to shareholders, while the denominator accrues to all holders of capital. With this understanding of the relationship between numerator and denominator, we can invent virtually any multiple we like to value a business, so long as the multiple is, of course, relevant to that business.

The choice of multiple(s) in valuing and comparing companies depends on the nature of the business or the industry in which the business operates. For example, EV/(EBITDA−CapEx) multiples are often used to value capital intensive businesses like cable companies, but would be inappropriate for consulting firms. To figure out which multiples apply to a business you are considering, try looking at equity research reports of comparable companies to see what analysts are using.

Enterprise value multiples are better than equity value multiples because the former allow for direct comparison of different firms, regardless of capital structure. Recall, that the value of a firm is theoretically independent of capital structure. Equity value multiples, on the other hand, are influenced by leverage. For example, highly levered firms generally have higher P/E multiples because their expected returns on equity are higher. Additionally, EV multiples are typically less affected by accounting differences, since the denominator is computed higher up on the income statement.

In practice, we generally refer to some multiples using the denominator only, because the numerator is implied. For example, when talking about the EV/EBITDA multiple, we would simply say "EBITDA multiple", because the only sensible numerator is EV.

Valor escribió:On the other hand, equity value multiples are calculated using denominators relevant to equity holders, only. Therefore, the relevant denominator must be computed after interest, preferred dividends, and minority interest expense.

aca lo encontre es lo que digo

Valor escribió:donde habla de controlante y no controlante? no lo encuentro... este es un caso general

HerrX escribió:No es asi.

EBITDA se compara contra Enterprise Value que es lo que hago yo (mkt cap + deuda total - cash). FCF contra precio. Levered vs Unlevered.

Lo de valor libro que decis no es serio, asi que ni te lo contesto. Alto Palermo vale USD 13M por libro... le ofreci a EE comprarselo por USD 20M cuando lo vimos pero no lo convenci.

Sldos.

Valor escribió:Porque estas analizando todo y la accion solo es la parte controlante que sentido tiene tomar todo

Valor escribió:Porque estas analizando todo y la accion solo es la parte controlante que sentido tiene tomar todo

Santino28 escribió:Alguien que realice análisis más profundos del balance presentado puede aportar datos..?? pero con información cierta y concreta para basar las decisiones...
A priori lo que veo es un buen Resultado Final de: $3.820.000 pero...
de esos $3.820.000,$4.273.000 corresponden a operaciones discontinuadas. Es decir que no tienen que ver con la operatorio normal y habitual de la empresa, por lo que no se volvería a repetir esa "ayudita" que impulsa el número final hacia arrba.
Es decir, de no contar con ese número de operaciones discontinuadas, el número final hubiera sido negativo en $ 453.000