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Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 10:54 pm
por fcurcu
Roque Feler escribió:Juro que me leí las últimas 5 páginas del foro. Me lo impuse como obligación y sin saltearme ni una coma.
No es cierto que Dios nos hizo a todos iguales...
por eso intente resumir poniendo los numeros al cierre de las ultimas 4 jornadas
14/02/17 30,60 ......30,60 ......29,80......30,10......498.345
13/02/17 31,50 ......31,60 ......30,30......30,60......2.138.747
10/02/17 28,85.......29,75 ......28,00......29,70......3.143.324
09/02/17 28,45 ......28,50.......27,85......28,50......689.074
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 10:51 pm
por dabalanso
Roque Feler escribió:Juro que me leí las últimas 5 páginas del foro. Me lo impuse como obligación y sin saltearme ni una coma.
No es cierto que Dios nos hizo a todos iguales...
Me hiciste escupir el café
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 10:38 pm
por Roque Feler
Juro que me leí las últimas 5 páginas del foro. Me lo impuse como obligación y sin saltearme ni una coma.
No es cierto que Dios nos hizo a todos iguales...
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 10:27 pm
por fcurcu
14/02/17 30,60 30,60 29,80 30,10 498.345
13/02/17 31,50 31,60 30,30 30,60 2.138.747
10/02/17 28,85 29,75 28,00 29,70 3.143.324
09/02/17 28,45 28,50 27,85 28,50 689.074
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 10:21 pm
por jorgecal71
Muchachos la verdad que si bien casi no tengo conocimiento contable mas o menos respetable, es muy enriquecedor leer las cuentas que sacan los destacados foristas del AF y los espectaculares debates y explicaciones que se dan, desde ya el agradecimiento por el conocimiento compartido y un saludo desde el sur, de un granito de arena como socio !!
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 9:32 pm
por yam
Cristian5432 escribió:Contundente. Gracias por compartirlo
Algunos en lugar de quejarse tanto deberían agradecer poder acceder a información de ésta calidad
nada mas irrelevante que el EBITDA
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 9:29 pm
por davinci
boquita escribió:este fue el
bisagra, de ahora en mas...
esta bisagra se abre para adentro o para a fuera??
Re: RE: Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 9:26 pm
por RufoMDP2016
Urdsucs escribió:
Muchas gracias, Sr. Considerare esa metodologia. Estoy aprendiendo a evaluar la empresa. Muy atento.
Pero que educadito sos... el foro es un poco más rústico amigo... desacartonese y sea feliz. Birra, calzones, pantallas y pe** Free!!!!
Enviado desde mi SM-G530M mediante Tapatalk
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 9:10 pm
por HerrX
HerrX escribió:Vamos con mas.
Este es el detalle del Enterprise Value de Cresud al trimestre anterior, este ultimo no vario mucho al no entrar todavia la venta de ADAMA a DIC (entro la ganancia cash, pero la deuda no la sacaron todavia, se va a ver en el proximo):
Enterprise Value (Q: Sep. 2016 )
= Market Cap + Preferred Stock + Long-Term Debt & Capital Lease Obligation
= 13668.1792 + 0 + 90334
+ Current Portion of Long-Term Debt + Minority Interest - Cash and Cash Equivalents
+ 20111 + 14889 - 27712
= 111,290 M
A eso le restamos entonces, $21000M de la venta de adama (usd1100 de deuda + usd230 cash)
= 90,000 M (redondeo)
Yo le restaria una hipotetica venta de CLAL por $8000M ya que esta en curso y no afecta ebitda
= 82,000 M
Y si asumimos una venta de CELLCOM que consideramos probable, restamos otros $19000 (mkt cap +20%)
= 63,000M
/ 10,000M de EBITDA aproximado
= 6.3 EV / EBITDA futuro estimado.
Muy barato, muy.
Considerando ademas que tenemos despues de eso muchisimos menos costos financieros y nos queda todavia la seguridad de mas de USD 5,000 millones en activos premium valuados a 1 / 4.
Asi se valua a futuro esto.
Sldos.
Para que tengan mas referencias, EV / EBITDA se podria considerar un metodo de valuacion similar a P / E, pero considerando toda la estructura de capital en este caso, que dado lo que fui diciendo antes, es el metodo mas adecuado para una empresa como Cresud.
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 9:04 pm
por Cristian5432
HerrX escribió:Vamos con mas.
Este es el detalle del Enterprise Value de Cresud al trimestre anterior, este ultimo no vario mucho al no entrar todavia la venta de ADAMA a DIC (entro la ganancia cash, pero la deuda no la sacaron todavia, se va a ver en el proximo):
Enterprise Value (Q: Sep. 2016 )
= Market Cap + Preferred Stock + Long-Term Debt & Capital Lease Obligation
= 13668.1792 + 0 + 90334
+ Current Portion of Long-Term Debt + Minority Interest - Cash and Cash Equivalents
+ 20111 + 14889 - 27712
= 111,290 M
A eso le restamos entonces, $21000M de la venta de adama (usd1100 de deuda + usd230 cash)
= 90,000 M (redondeo)
Yo le restaria una hipotetica venta de CLAL por $8000M ya que esta en curso y no afecta ebitda
= 82,000 M
Y si asumimos una venta de CELLCOM que consideramos probable, restamos otros $19000 (mkt cap +20%)
= 63,000M
/ 10,000M de EBITDA aproximado
= 6.3 EV / EBITDA futuro estimado.
Muy barato, muy.
Considerando ademas que tenemos despues de eso muchisimos menos costos financieros y nos queda todavia la seguridad de mas de USD 5,000 millones en activos premium valuados a 1 / 4.
Asi se valua a futuro esto.
Sldos.
Contundente. Gracias por compartirlo
Algunos en lugar de quejarse tanto deberían agradecer poder acceder a información de ésta calidad
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 8:47 pm
por tgn1usd
HerrX escribió:Vamos con mas.
Este es el detalle del Enterprise Value de Cresud al trimestre anterior, este ultimo no vario mucho al no entrar todavia la venta de ADAMA a DIC (entro la ganancia cash, pero la deuda no la sacaron todavia, se va a ver en el proximo):
Enterprise Value (Q: Sep. 2016 )
= Market Cap + Preferred Stock + Long-Term Debt & Capital Lease Obligation
= 13668.1792 + 0 + 90334
+ Current Portion of Long-Term Debt + Minority Interest - Cash and Cash Equivalents
+ 20111 + 14889 - 27712
= 111,290 M
A eso le restamos entonces, $21000M de la venta de adama (usd1100 de deuda + usd230 cash)
= 90,000 M (redondeo)
Yo le restaria una hipotetica venta de CLAL por $8000M ya que esta en curso y no afecta ebitda
= 82,000 M
Y si asumimos una venta de CELLCOM que consideramos probable, restamos otros $19000 (mkt cap +20%)
= 63,000M
/ 10,000M de EBITDA aproximado
= 6.3 EV / EBITDA futuro estimado.
Muy barato, muy.
Considerando ademas que tenemos despues de eso muchisimos menos costos financieros y nos queda todavia la seguridad de mas de USD 5,000 millones en activos premium valuados a 1 / 4.
Asi se valua a futuro esto.
Sldos.
A la mancha con aviones juega el sr...
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 8:24 pm
por boquita
este fue el
bisagra, de ahora en mas...
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 8:23 pm
por Cristian5432
Valor escribió:Herrx entiendo lo que decís de valuar toda la empresa y después el equity
Pero yo solo quise aclarar lo del controlante porque en el consolidado esta todo el resultado
Se lo del histórico contable que es irrisorio pero todos los activos del consolidado no son de cresud y la acción cotiza es lo controlante
Después si aplicas este proceso ordenadamente para llegar al equity estoy de acuerdo
Saludos
Es que en eso estamos todos de acuerdo. Los resultados consolidados comprenden tambien los atribuibles a las participaciones no controlantes. Vendria a ser el costo de esa estructura de financiamiento.
Ahora bien, como explica HerrX, de lo que se trata es de utilizar los mejores instrumentos para evaluar financieramente la empresa.
Para calcular el EBITDA, siempre tenes que tomar la informacion consolidada. Si tomaras para el calculo los EEFF separados (individuales) te daria cualquier cosa ya que la parte proporcional de los rdos financieros y amortizaciones de las subsidiarias las tenes subsumidas dentro del resultado global de las inversiones. Solo restarias los cargos por esos conceptos de CRESUD.
En una empresa de estas caracteristicas es imposible trabajar con informacion que no sea consolidada
Re: RE: Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 8:17 pm
por Fede_ST
HerrX escribió:Vamos con mas.
Este es el detalle del Enterprise Value de Cresud al trimestre anterior, este ultimo no vario mucho al no entrar todavia la venta de ADAMA a DIC (entro la ganancia cash, pero la deuda no la sacaron todavia, se va a ver en el proximo):
Enterprise Value (Q: Sep. 2016 )
= Market Cap + Preferred Stock + Long-Term Debt & Capital Lease Obligation
= 13668.1792 + 0 + 90334
+ Current Portion of Long-Term Debt + Minority Interest - Cash and Cash Equivalents
+ 20111 + 14889 - 27712
= 111,290 M
A eso le restamos entonces, $21000M de la venta de adama (usd1100 de deuda + usd230 cash)
= 90,000 M (redondeo)
Yo le restaria una hipotetica venta de CLAL por $8000M ya que esta en curso y no afecta ebitda
= 82,000 M
Y si asumimos una venta de CELLCOM que consideramos probable, restamos otros $19000 (mkt cap +20%)
= 63,000M
/ 10,000M de EBITDA aproximado
= 6.3 EV / EBITDA futuro estimado.
Muy barato, muy.
Considerando ademas que tenemos despues de eso muchisimos menos costos financieros y nos queda todavia la seguridad de mas de USD 5,000 millones en activos premium valuados a 1 / 4.
Asi se valua a futuro esto.
Sldos.
"HerrX" un lujo lo suyo. Gracias por compartirlo.
Me gustó mucho este balance. Pero más aún me gusta lo que se viene en los próximos trimestrales.
Re: CRES Cresud
Publicado: Mar Feb 14, 2017 8:17 pm
por Cristian5432
Valor escribió:Herrx entiendo lo que decís de valuar toda la empresa y después el equity
Pero yo solo quise aclarar lo del controlante porque en el consolidado esta todo el resultado
Se lo del histórico contable que es irrisorio pero todos los activos del consolidado no son de cresud y la acción cotiza es lo controlante
Después si aplicas este proceso ordenadamente para llegar al equity estoy de acuerdo
Saludos