Foro de Rava Bursátil

tritri escribió:Oil up
Asia up
Europa up
Contrabando up

Ichimoku_Fibonacci escribió:Hoy debería cerrar sobre los 1.276 pe..Contrariamente

http://invst.ly/1yw0d

Yops escribió:Ya son dos los contrabandistas declarados : marcelos y davinci

marcelos escribió:Oil UP
Asia UP
Europa UP

Como diría la Lic hot, si el Profesor no postea hoy, la acción vuela

loisepatriot escribió: Mirgor mostro 200 millones de menos el año pasado.
Y todavia le quedan por mostrar 78 millomes este año.

En cuanto al año pasado tenemos ese numero tan notable por los futuros que pago el estado... es decir , los contribuyentes.

En cuanto a este año, hay que decir que , sin el ajuste, por unica vez de los bienes de cambio entre dic 15 y marzo 16, por 150 millones, la empresa hubiera mostrado una menor utilidad contable de , precisamente , 150 millones.

Ahora , como puede ser esto, si vendio nada menos que por 3000 millones en el primer Q ?

El motivo,debe buscarse en el hecho que no logro vender a buenos precios/margenes.

Recordaran que vengo sosteniendo que , en realidad, perdio mas de 200 millones de pesos, haciendo la diferencia entre activos corriemtes y pasivos totales.
Es verdad que faltaría un ajuste de 68, pero la pelicula muestra que se consumio 150 millones de ganancia por unica vez , dado el ajuste de bienes de cambio del primer Q, que esta , basicamente completo.
Ademas esos 77 millones que faltan , seguiran faltando, dado que el dolar es algo mas alto ahora, vale 15.

Entonces, cual es la situacion real de la empresa en el primer Q , en términos recurrentes ?

Sencillo, que perdio mas de 350 millomes (mas de 200 por diferencia de pasivos vs activos corriemtes, y 150 por ajuste recibido por unica vez).

Cierto que los mas de 200 se deben a plata remitida a la mina oscura, que por lo,que Celes dice, consiste en activos financieros que gerencia Marx, y que dan ganancias nominales alcanzadas por impuesto a las ganancias , inflacion/devaluacio), o sea un barril sin fondo donde todos ponen y todo se derrite.

Esto me hace estimar que el proximo balance puede ser una CATASTROFE de PROPORCIONES.

La recesion se ha profundizado , y dificilmente se hayan mejorado los margenes, mas bien empeorado.
El peligro de incobrabilidad tambien aumenta, por el mismo motivo, sucede en todas la recesiones.
No hay ningun ajuste por dolar futuro o mayor valor de bienes de cambio que ver.
La mina oscura debe haber seguido chupando mas y mas fondos.
Los aumentos salariales erosionan a su vez los margenes.
Los fletes , rubro importantisimo, han subido paripasu con los combustibles,
La competencia externa, legal,o ilegal crece.

fabio escribió:bloquear la ventas en fravega y garbarino, bueno eh escuchado de todo, pero si pensas que un producto va a bajar bloquenado vendedores, cambie amigo , tome algo mejor

fabio escribió:bloquear la ventas en fravega y garbarino, bueno eh escuchado de todo, pero si pensas que un producto va a bajar bloquenado vendedores, cambie amigo , tome algo mejor

martin escribió:A) Escenario optimista pensando el 2017
Target a fin de 2017 o principios de 2018: 225 dolares o 4275 pesos (tipo de cambio 19 pesos)
(con escenario alternativo optimista pero con margen neto de 6% sobre ventas el target es de 250 dolares o 4750 pesos (tipo de cambio 19 pesos)

Supuestos:
1) Economía creciendo más de 3% en 2017
2) Negocios de la empresa ya confirmados que empezarán en el 2017 (distribución por ejemplo y negocios relacionados con la industria automotriz que empiezan en el 2017)y clientes y negocios que están asegurados para la empresa dentro del régimen de promoción.
3) TV LG se continua produciendo y sino se reemplaza por mayor cantidad de TV Samsung
4) En celulares se va por todo lo que produce en celulares brightstar de Samsung y por una mayor reactivación que en el escenario conservador se venden más celulares.
5) Se sigue produciendo a Microsoft (o se busca un cliente que lo reemplace)
6) Facturación: 2.100 millones de dolares de los negocios dentro del régimen
7) Margen neto sobre ventas de 5% en relación a los negocios dentro del régimen ( mi visión es que es una empresa que tiene todo para generar un margen de piso de 6% si la economía no tiene vaivenes muy marcados que le complique la logística a la empresa y dado la mayor facturación).
5) Negocios por afuera del régimen aportando utilidades por 30 millones de dolares (15 millones de dolares aportados por el fideicomiso y los otros 15 por la distribución -para mi son piso dado que parte de una estimación muy conservadora de lo que puede aportar la distribución-)
6) Utilidades netas teniendo en cuenta todos los negocios (dentro y fuera del régimen): 135/150 millones de dolares
7) P/E de 10 años a diciembre de 2017 o principios de 2018 (aclaro que es un P/E menor al que le asigno a fin de este año o principios de 2017 dado que el P/E de este año se relaciona justamente con una empresa que se anticipe un poco a lo que puede pasar en el 2017)


Explicaciones de los supuestos:
A diferencia del escenario conservador la economía crece más (en linea a lo que estima el gobierno) y se venden 14 millones de celulares entre todas las marcas. Samsung vende 6,3 millones de celulares de los cuales Mirgor le produce 6 millones de unidades. En este caso a diferencia del escenario conservador Mirgor suma los celulares que en el escenario conservador seguía produciendo brightstar. Esto lo veo probable dado que la empresa invirtió en lineas de montaje para producir lo que hoy produce Brighstar y si va a una mayor integración de negocios con Samsung (ejemplo: distribución) no parece lógico que Samsung le siga dando producción a brightstar.
Número aproximado de facturación: 1.350 millones de dolares.
Microsoft sigue como cliente de Mirgor o se reemplaza por otro: 100 millones de dolares (estimación muy conservadora dado que es díficil suponer que va a suceder con este negocio)
Tablets Samsung: 70 millones de dolares (un poco más del escenario conservador)
TV: se producen 600.000 porque se conserva a LG o se reemplazan por más TV Samgung: 270 millones
Autopartes (incluye Toyota/Pioneer) 310 millones de dolares (algo más que en el escenario conservador por mayor tracción de la Macro y de Brasil)
Total facturado: 2.100 millones de dolares.


Margen neto sobre ventas de los negocios dentro del régimen de 5% aunque al aumentar la facturación es más probable 6%. Utilidades netas: 105/120 millones de dolares
Respecto a los negocios por afuera del régimen mantengo idénticos números al escenario conservador. Es decir: 30 millones de dolares de utilidades
Total utilidades: 135/150

Target a fin de 2017 con margen de 5%:225 dolares o 4275 pesos (tipo de cambio: 19 pesos)
Valor Actual con tasa de descuento al 50%: 2440 pesos.
Suba porcentual: 226% (4275/1310)
TIR anual a fin de 2017 tomando los precios de cierre de hoy: 150%

Target a fin de 2017 con margen de 6%: 250 dolares o 4750 pesos (tipo de cambio: 19 pesos)
Valor Actual con tasa de descuento al 50%: 2710 pesos.
Suba porcentual: 263% (4750/1310)
TIR anual a fin de 2017 tomando los precios actuales: 175%



En conclusión: si en el escenario conservador la acción está barata en escenarios un poco más optimistas está muy barata. Solo viendo el Valor Actual del papel (que además se le aplica una tasa de descuento alta de 50% anual) de 2440/2710 pesos (5/6% margen) y comparando con el precio de 1310 pesos de hoy, uno fácilmente se da cuenta de lo barata que está la acción a este momento. Y esto es a hoy ya que el factor tiempo juega a favor dado la enorme tasa de descuento y la alta TIR de la inversión.