TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[boquita]

realmente agradecida con tus comentarios Martin

a parte de pegarla y acertar en tus compras-ventas-arbitrajes
me pareces un tipo macanudo
y hasta te vengo imaginando bastante fachero!

[martin]

Comparto en Rava alguno de los tantos análsis que hice (mos) que me llevaron a estar 100% en TVPE desde hace ya semanas. Hace unas semanas estaba más desarbitrado el TVPE, respecto al TVPY y al TVPP, de lo que está hoy pero aún hoy sigue siendo por lejos el cupón más barato. En este análisis que pego a continuación lo comparo al TVPP y en mi opinión demuestro de manera contundente o que el TVPP está muy caro o que el TVPE está muy barato ( yo creo en un mix donde el TVPE está barato y el TVPP está un poco caro)


Ahi va mi valuación de la TIR en pesos del TVPP y TVPE teniendo en cuenta el escenario que hoy considero más probable. Ese escenario, como vengo diciendo desde hace meses, tiene como supuesto relevante que hay pagos en el 2014 y en el 2016 ( un factor que considero clave es que en años electorales el gobierno suele intensificar el gasto público y busca estimular el gasto privado).
Otros supuestos: IPI de 14% anual. Devaluación del dolar/euro oficial de 15% anual. Devaluación del CCL en Euros de 16% anual. Crecimiento 2013, 2014 y 2015 : 5,5%, 2,5% y 5,5% respectivamente. Por último: se mantiene constante en estos niveles el ratio euro/dolar.

1) TVPP:
10/12/12: - 6,35 ( descuento el pago de 9,22)
15/12/14: 13,61
15/12/16: 10,99

TIR EN PESOS: 65,9%


2) TVPE:
10/12/12: - 45 pesos
15/12/14: 80,77 pesos
15/12/16: 121,9 pesos
15/12/16: 50 ( valaución al 19% del facial restante)

TIR en PESOS: 74,08% !!! ( la TIR en PESOS valuando a 0 el facial restante, algo que está mal, igualmente da un tremendo 66,05%)


Este ejercicio demuestra, claramente, lo barato que está todavía el TVPE ya que en un uno de los escenarios más convenientes para el TVPP, que es un escenario optimista donde el facial se agota relativamente rápido, el TVPE tiene más tir en pesos que el TVPP.
En escenarios donde no hay pago por varios años el TVPE le saca bastante más ventaja al TVPP. Es decir: cuanto más tarde en agotarse el facial del TVPP más favorecido es el TVPE.


En conclusión: hoy por hoy con el TVPE tenes más potencial de suba en un escenario optimista y en un escenario pesimista el TVPE te tendría que defender ( hasta seguramente suba en pesos) bastante más que el TVPP ( aclaro que en este análisis no estoy teniendo en cuenta a los no residentes lo que en un escenario de no pago, por varios años, puede ayudar a que el TVPP no baje mucho de precio).

[Bonos_up]

Si ojo se cae todo , desde el 2003 se viene cayendo todo y aca las comitentes no paran de subir. Pero es todo artificila, paparrucho lo que se dice.

[sachapuma]

No quería que me agarrara el corte comprado, aunque todo es totalmente aleatorio, como dice criacuervos. Prefiero esperar un poco y, en todo caso, rumbear para TVPE o TVPY.
Por ahora, nada.

mas alla de la opinion del citado forista
me parece todo artificial esto se cae
como un piano ..el dia menos pensado..
acordate...en lo politico , social y economico

[AKD]

con el deficit fiscal cuasi fiscal cepo
inflacion in-crescendo y BCRA vaciado
es lo mejor que pùdiste hacer....

No quería que me agarrara el corte comprado, aunque todo es totalmente aleatorio, como dice criacuervos. Prefiero esperar un poco y, en todo caso, rumbear para TVPE o TVPY.
Por ahora, nada.

[sachapuma]

Bueno, vendí todos mis TVPP; algunos los tenía desde 2005 y otros comprados en 2009 y 2010.
Veremos cómo sigue la historia.

con el deficit fiscal cuasi fiscal cepo
inflacion in-crescendo y BCRA vaciado
es lo mejor que pùdiste hacer....

[AKD]

Bueno, vendí todos mis TVPP; algunos los tenía desde 2005 y otros comprados en 2009 y 2010.
Veremos cómo sigue la historia.

[aleelputero(deputs)]

="aleelputero(deputs)"]Josef, mas alla que siempre tengo puts para cubrirme por que por mas que se pague o no nad me asegura que el activo no puede bajar, lo que puntualmente te critico es tu constante ensaÑamiento con este activo, que no ha dado mas que satisfacciones, a lo largo de los aÑos. La reciente prueba lo tenes en tvpe, que en pocos dias subio lo que otros activos en 1 aÑo. Si no podes ver eso, es por que evidetemente te haces, ahora el “ error“ de tus calculos te podemos dejar pasar, pero evidentemente si no ves la gcia ahora, que es 100% real y comprobable, evidentemente lo que queres es buscar el kkk nomas no se sinceramente cual es tu proposito.

En mi vida hable del tvpe, yo siempre me refiero al pepe, y ademas aviso y avise : y esto es valido para todos tv :

No dispara 2012 (avise en setiembre 2011)

Dolar sube 40% anual (avise en setiembre11)

No dispara 2013 (avise hace tres meses)

No dispara por varios años mas (idem)

De que error estas hablando ???

Ok dejamos el TVPE de lado, el tvpp viene un 30% arriba hasta ahora, tambien obvias eso, osea yo no tengo problemas en darme vuelta en cualquier activo, pero de ahi a ser apocaliptico, y mas cuando un activo te va dejando una ganancia en el año, del 30% ahi es donde apunto. ahora si uno se queda como un "carlito" en el corte o no se cubre, por solamente un poco de porcentaje de su cartera, es otra cosa, tampoco es que confiemos ciegamente en alguna cosa...

[colo]

Buenas! ¿Cuál es la fecha de pos-corte? Me recuerdan cómo reaccionó en las 48 hs posteriores el año anterior?

[new zealander]

Porqué me importa un rábano y tres pepinos que los títulos gatillen o nó.
Porque sea warrant , sea bono o como cuernos se les ocurra llamarlos , no dejan de ser un activo financiero más, y por lo tanto sujeto a las variaciones de oferta y demanda , y sabiendo cuando entrar y cuando salir , se le puede hacer una buena ganancia anual , teniendo paciencia , sabiendo estar afuera cuando hay que estarlo y entrar cuando se debe hacerlo , esta es el misterio.
Y para los desmemoriados les recuerdo que en el último año que no gatilló ( creo que 2010 ) les recuerdo que la suba fué del 220 % , con lo cual seguimos todavía cubiertos con la ganancia obtenida ese año .
Me voy que se me está escapando la tortuga y mi nieta chocó la calesita ...........

[boquita]

[PATAGONICO]

En este momento estoy consumiendo un cortado frente al Nahuel huapi.

[hernan1974]

Y como quieres que suba el PBI si todos estamos de jodaaaaa.

Pero consumimos!!

[davinci]

Y como quieres que suba el PBI si todos estamos de jodaaaaa.

Me haces sentir menos culpable!!