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Malas noticias

Comité senatorial de Brasil recomienda prohibición general de presas de relaves mineros

RASILIA, 2 de julio (Reuters) - Un comité del Senado brasileño que investiga el colapso de una represa mortal en una instalación minera de Vale SA recomendó el martes que el Congreso apruebe una prohibición general de todas las represas de relaves, y que las que ya están en funcionamiento sean destituidas en 10 años.

El comité también recomendó en su informe de 400 páginas sobre los hallazgos de su investigación que los impuestos sobre la producción de minerales deberían aumentarse y que se debería aprobar una ley para crear tipos adicionales de delitos ambientales. (Reporte de Jake Spring; Editado por Christian Plumb)

(Bloomberg) - Se prevé que las exportaciones de mineral de hierro de Australia registrarán la primera caída anual en casi dos décadas después del mal tiempo y los contratiempos en la producción, empeorando la escasez mundial y reforzando los precios que ya han aumentado a un máximo de cinco años. Los futuros avanzaban.

Según el informe publicado el lunes por el Departamento de Industria, Innovación y Ciencia, el principal exportador del mundo redujo su pronóstico para 2019 a 814 millones de toneladas desde 867 millones en marzo y aumentó su estimación para el precio promedio de este año. Esa sería la primera contracción desde 2001. El año pasado, las exportaciones australianas totalizaron 835 millones de toneladas.

El mineral de hierro se ha disparado por encima de los 100 dólares la tonelada, impulsado por las fuerzas gemelas de interrupciones del suministro en Brasil y Australia y la fuerte demanda de las acerías en China. Esto elevará el valor de las exportaciones de Australia a 79.000 millones de dólares australianos (55.000 millones de dólares) en el año fiscal 2020, lo que refleja los precios más altos que se deben en gran parte al desastre de la represa de Vale SA en enero, dijo el departamento.

"Se espera que el precio del mineral de hierro sea más alto que lo previsto anteriormente, y por un período más largo, debido a la capacidad limitada de otras operaciones en Australia y otros lugares para aumentar y reemplazar la pérdida de producción de alta calidad de Vale en el suministro, al menos A corto plazo ”, señala el informe.

El lunes, los futuros en la Bolsa de Singapur subieron tanto un 6,3% a $ 120 por tonelada, el más alto desde 2014, mientras que el contrato en China saltó un 4,1%. Según Mysteel Global, el mineral de referencia era el último en 118,05 dólares la tonelada. En Sydney, las acciones de los mineros subieron.

El Grupo Rio Tinto y el Grupo BHP revisaron a la baja sus perspectivas anuales de producción a raíz del ciclón Veronica en el primer semestre, y Río en junio bajó aún más su objetivo de producción después de los problemas en sus operaciones en expansión en Australia Occidental.

"Por lo tanto, es probable que el mercado de mineral de hierro transportado por vía marítima se mantenga apretado y los precios suban, por lo menos, hasta 2021", señala el informe.

El mineral de hierro a 866 CNY en China, aproximadamente 126 dólares por tonelada.

Un nuevo analisis en http://cuadernillosdebolsa1.blogspot.com/

De nuevo en ruta...
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Ufff terrible

Ruta de la seda, esto se va encaminando ..

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Tony Stark escribió:Hola chulete.
Gracias por responder.
Creo que puedo aportar algo sobre tu parrafo que dice:

Habria que preguntarse, cual es el precio de equilibro en el cual la merma en mi producción/ventas me la compensa el precio?

Tomamos como datos: 400 mm tn y 70 dolares.
Entonces nueva produccion 320 mm tn (baja 20%).
Y ahora a calcular el precio que compensaria esa baja de produccion.
Yo lo calcularia asi:
(70/0,8) = 87.5 dolares = incremento del 25% del precio.
De esa forma: (400×70) = (320×87.5)
Bueno chulete, espero haber sido claro en la exposicoon.
Y si hay error, recibo tu correccion.
Gracias.
Exitos!!!

Yo también tomo ese numero como precio de equilibrio ... Hoy estamos a un precio mucho mayor, facturando muchísimo

Chulete escribió:Por las suspensiones en las diferentes minas producto del accidente, Vale tendrá una merma en su producción y ventas de IO del 20% anual (dicho por la empresa). La propia empresa declaró que les llevará unos 2 años normalizar la producción a los niveles previos al accidente.Ese es el motivo principal que explica la abrupta suba del IO en China, sumado a que dias pasados mejoraron las condiciones de infraestructura en China y al haber menos oferta, el precio sube (tambien RIO Tinto tenia algunas restricciones por un ciclón en Australia).

Mirar solo la P y no prestarle atención a lo que ocurre con la Q nos va a llevar a un analisis incompleto. Es como en una petrolera alegrarnos que el precio del barril vuela y que eso nos hara ganar mas plata que antes, pero si tengo una restricción en mi volumen y solo puedo producir 20% menos que antes, mi capacidad de crecimiento está mas acotada respecto a la situación pre crisis. Habria que preguntarse, cual es el precio de equilibro en el cual la merma en mi producción/ventas me la compensa el precio?

Con estos niveles de precios, Vale estimo puede generar en un año similar EBITDA que el que logró en 2018, previo al accidente con IO promedio en 70 dolares y ahora con una deuda neta mayor. Mi visión es que en estos valores de IO estamos en esa zona de equilibrio o de indiferencia, es decir capacidad de EBITDA del orden de los USD 18B, similar al del año pasado.

Tambien tengamos en cuenta que en la medida que el precio del IO sube, empieza a ser mas atractivo para que mineras Chinas se sumen al mercado con producto de peor calidad generando haya mas competencia, la que a su vez genera una sobreoferta para que si no es abastecida termina en una baja del precio del IO...asi es el ciclo. Es por esa razon que el management anterior de Vale sostenia que no queria un precio de IO muy alto ni muy volatil, sino que deseaba uno estable en la zona de 60-70 dolares, donde Vale tenia la capacidad de producir 400M de tn anuales, ser predecible, adaptar su oferta a la demanda y a su vez ir bajando su costo de producción a los niveles mas bajos versus sus peers. Ese era el gran diferencial y valor agregado de la compañia: Producto premium de calidad mundial con el menor costo de producción puesto en China, con baja deuda (menos de un EBITDA), bajo capex, cotizando a multiplos bajos, con programa de recompra y pagadora fuerte de dividendos. Pero bueno, despues del accidente lamentablemente esa historia se modificó y la relación risk/reward no es la misma. Saludos,

Hola chulete.
Gracias por responder.
Creo que puedo aportar algo sobre tu parrafo que dice:

Habria que preguntarse, cual es el precio de equilibro en el cual la merma en mi producción/ventas me la compensa el precio?

Tomamos como datos: 400 mm tn y 70 dolares.
Entonces nueva produccion 320 mm tn (baja 20%).
Y ahora a calcular el precio que compensaria esa baja de produccion.
Yo lo calcularia asi:
(70/0,8) = 87.5 dolares = incremento del 25% del precio.
De esa forma: (400×70) = (320×87.5)
Bueno chulete, espero haber sido claro en la exposicoon.
Y si hay error, recibo tu correccion.
Gracias.
Exitos!!!

Chulete escribió:Pero bueno, despues del accidente lamentablemente esa historia se modificó y la relación risk/reward no es la misma. Saludos,

Lujo leerlo como siempre.

Tony Stark escribió:Hola chulete.
Que bueno leerte.
Esos 80M de tn menos, cuanto representan del promedio de ventas aanuales?
Todo el castigo que ha sufrido el precio solo se debe a los accidentes (de los cuales espero que justicia brasileña no sra tan desastrosa y sancione de forma ejemplar a nivel mundial la neglicencia, imprudencia y destrato por el medio ambiente) que hasta el momento no lei novedades.
Exitos!!!

Por las suspensiones en las diferentes minas producto del accidente, Vale tendrá una merma en su producción y ventas de IO del 20% anual (dicho por la empresa). La propia empresa declaró que les llevará unos 2 años normalizar la producción a los niveles previos al accidente.Ese es el motivo principal que explica la abrupta suba del IO en China, sumado a que dias pasados mejoraron las condiciones de infraestructura en China y al haber menos oferta, el precio sube (tambien RIO Tinto tenia algunas restricciones por un ciclón en Australia).

Mirar solo la P y no prestarle atención a lo que ocurre con la Q nos va a llevar a un analisis incompleto. Es como en una petrolera alegrarnos que el precio del barril vuela y que eso nos hara ganar mas plata que antes, pero si tengo una restricción en mi volumen y solo puedo producir 20% menos que antes, mi capacidad de crecimiento está mas acotada respecto a la situación pre crisis. Habria que preguntarse, cual es el precio de equilibro en el cual la merma en mi producción/ventas me la compensa el precio?

Con estos niveles de precios, Vale estimo puede generar en un año similar EBITDA que el que logró en 2018, previo al accidente con IO promedio en 70 dolares y ahora con una deuda neta mayor. Mi visión es que en estos valores de IO estamos en esa zona de equilibrio o de indiferencia, es decir capacidad de EBITDA del orden de los USD 18B, similar al del año pasado.

Tambien tengamos en cuenta que en la medida que el precio del IO sube, empieza a ser mas atractivo para que mineras Chinas se sumen al mercado con producto de peor calidad generando haya mas competencia, la que a su vez genera una sobreoferta para que si no es abastecida termina en una baja del precio del IO...asi es el ciclo. Es por esa razon que el management anterior de Vale sostenia que no queria un precio de IO muy alto ni muy volatil, sino que deseaba uno estable en la zona de 60-70 dolares, donde Vale tenia la capacidad de producir 400M de tn anuales, ser predecible, adaptar su oferta a la demanda y a su vez ir bajando su costo de producción a los niveles mas bajos versus sus peers. Ese era el gran diferencial y valor agregado de la compañia: Producto premium de calidad mundial con el menor costo de producción puesto en China, con baja deuda (menos de un EBITDA), bajo capex, cotizando a multiplos bajos, con programa de recompra y pagadora fuerte de dividendos. Pero bueno, despues del accidente lamentablemente esa historia se modificó y la relación risk/reward no es la misma. Saludos,

Chulete escribió:Estás contemplando que va a vender 80M de tn menos aprox de IO en el año?

Hola chulete.
Que bueno leerte.
Esos 80M de tn menos, cuanto representan del promedio de ventas aanuales?
Todo el castigo que ha sufrido el precio solo se debe a los accidentes (de los cuales espero que justicia brasileña no sra tan desastrosa y sancione de forma ejemplar a nivel mundial la neglicencia, imprudencia y destrato por el medio ammbiente) que hasta el momento no lei novedades.
Exitos!!!

mcl escribió:808 CNY por tonelada en de hierro 62% en China, 5.21% arriba, son alrededor de 117 dolares. A estos precios la empresa esta facturando una fortuna, recuerden el costo estimado por tonelada para la empresa y sonrían.

Estás contemplando que va a vender 80M de tn menos aprox de IO en el año?

Impecable ! ...