BPAT Banco Patagonia S.A.

[Kostolany]

Ni bien levanta un poco, purga enseguida. Se nota que hay varios queriendo salir algo arriba de $5.7.

[hipotecado]

la cpra no se muestra va oculto, buena señal,,,,

[Kostolany]

Cierren las puntas...

[Gaston89]

12k en 5.79 y 60k en 5.8.

Si pasa eso..

[capi]

listo ahi las pusieron , prueba de fuego, 50 k a la venta, si se las lleva despega, sino no pasa nada.

[capi]

listo ahi las pusieron , prueba de fuego, 50 k a la venta, si se las lleva despega, sino no pasa nada.

[capi]

Hay 5300 pelpas a 5.9

gracias, da la sensacion de q esperan q pongan una cantidad para barrer, se siente olla a presion, se siente.

[Gaston89]

Hay 5300 pelpas a 5.9

[capi]

despues de los 87 papeles q hay en 5.75, alguien sabe q paredes hay?

[hipotecado]

bien por la norma de declarar las cpras / vtas de + de 40 mil,,, se les acaba el curro a lso que pisan los papeles ,,,, vana a tener que explicar,,,,,,

[capi]

se acabo la venta?

[piojo]

aclarenle al sr de acciones favoritas que sabe tanto ...que el BCRA no tiene ninguna OPA por aprobar

[capi]

Excelente informe Emanuel, yo pense lo mismo, quien va a aceptar esa OPA, para eso vendias en 6, es totalmente logico, incluso vendiendo ya estas por encima de la OPA.

[emaPerez]

Breve informe de un agente bursatil:

BPAT o La Patagonia Rebelde



En el día de hoy un medio gráfico local señalaba que en breve las autoridades de BCRA aprobarán la compra del 51% del capital social del BPAT a los accionistas controlantes, siendo esta la principal cláusula suspensiva faltante que debe producirse antes del 22 de Abril 2011. Recordemos que según el acta acuerdo firmada, el Grupo de Control vende el 51% de su tenencia a Banco do Brasil, comprometiéndose ambos a realizar una OPA por las acciones en manos de terceros con la salvedad que el Grupo de Control pueda adquirir hasta un máximo del 15% del capital social, totalizando un 25% en caso de recibir ofertas. Por su parte, el Banco do Brasil podría llegar a aumentar su tenencia hasta un máximo del 75%. El precio a ofrecer es de U$S 1,3076 por acción.



Este medio gráfico consideraba que la menor liquidez que supone que habrá en dicha plaza llevará a los actuales accionistas minoritarios a aceptar la oferta a pesar que el precio actual en el mercado secundario sea mayor. Desde ya que dicha interpretación es claramente errónea: cualquier accionista minoritario preocupado por dicha circunstancia ya habría vendido su tenencia a precios superiores a los $5,26 por acción de la OPA. Recordemos que hasta hace muy poco BPAT llego a cotizar $6,50, y actualmente lo hace a $5,65.

¿Cómo quedarían repartidas las tenencias accionarías considerando las acciones en circulación de BPAT en caso de ser aprobada la venta por parte del BCRA? :

- Banco do Brasil : 366.825.016 acciones (51%).

- Ex Grupo de Control : 76.117.564 acciones (10,58%).

- ANSES : 109.680.000 acciones (15,25%).

- Prov. de Río Negro : 22.768.818 acciones (3,165%).

- Intesa SanPaolo SPA: 59.444.280 acciones (8,264%).

- Floating Restante : 84.429.059 acciones (11,74%).



Solo por una cuestión de volúmenes el banco italiano Intesa SanPaolo SPA puede verse interesado en aceptar la OPA a U$S 1,3076, pero el 30% del floating restante difícilmente se vea interesado a dicho precio.



Por otro lado nos mantenemos optimistas en el papel: durante el 2010 BPAT terminaría con ganancias por acción de $0,64 , utilidades netas de $459,7 millones y resultados por intermediación financiera neta de $662,5 millones. Manteniendo el dividend pay out ratio del 2009, los dividendos a distribuir por las ganancias del ejercicio 2010 serian de $0,333 por acción.

Utilizando supuestos conservadores en el Ejercicio 2011 BPAT obtendría ganancias por acción de $0,745, utilidades netas de $540,2 millones y resultados por intermediación financiera neta de $784 millones.



Suponiendo que la empresa cotice a 2,5 de Valor Libros, teniendo en cuenta que actualmente cotiza a 2.10 de VL, (por encima del Banco Frances, por debajo del Banco Macro, y muy por debajo del Banco Galicia), el precio objetivo de la empresa podría ser $9.6 para fin del 2011 (teniendo en cuenta el dividendo).

Saludos,
Emanuel