loisepatriot escribió:
El tema es que aca lo que se incrementa del activo no corriente es fundamentalmente la plata en los fideicomisos (ya desde hace años) , e inclusive parte del activo corriente va aparar alli tambien , y como paso previo esta en el corriente.
Ahora bien, de esos fideicomisos, no se sabe absolutamente nada , via los balances, y son el 70% de PN.. Son 948 millones de pesos.
Eso significa que el PN de Mirgor , descontando fideicomisos es : 1368-948= 420 millones en marzo 2016.
En diciembre 2015 era : 1287-675= 612 millones.
Debo decir que los inventarios estaban subvaluados en alrededor 690 millones, de modo que en realidad el PN de Mirgor sin fideicomisos era : 1302 millones aprox, casi 900 millones mas que en marzo.
Por la dinamica que tiene su integracion, en poco tiempo van a ser el 100% de PN.
No solo eso, por las caracteristicas de la empresa , el resto de los activos no corrientes son activos "tecnologicos" que sufren una depreciacion muy veloz, por ser precisamente tecnologicos.
Un activo de estos, al cabo de tres años vale 0.
Por estas dos razones, en esta empresa hay que desconfiar totalmente de sus activos fijos, y solo fijarse en el corriente y su pasivo.
Y al corriente hay que descontarle lo que va a ir a parar a los fideicomisos (250 millones al 31 de marzo).
Echando una ojeada a la valuacion....
El mercado la paga a 9000 millones de pesos.
El patrimonio neto de mirgor excluyendo fideicomisos e incluyendo la armaduria ( de los que nada se informa en los balances) es 420 millones.
No veo porque no podria valer 10 veces menos.
pero solo puede ser positivo. El tema es saber si eso está descontado o no a milqui o tiene que ir a milse