KennethDart escribió:
Acá estamos con la excusa de 13 meses de caida consecutiva en el sector junto con esas demoras por temas de auditoria de Ministerio de Modernización para las obras que estaba todo parado, pero paradójicamente DYCA (que se enfoca justamente en la construcción publica) si pudo ganar plata. Raro, no? Y eso que también se anticipo al cambio de gobierno en el periodo pre-ballotage de 2015. No solo eso, sino que después siguió subiendo. Paso de 21 mangos desde que asume MM a 40 que está ahora.. En cuanto a sus resultados aumento sus utilidades y además fue por encima de la inflación... Mientras tanto con CAPU seguimos posteando noticias, esperando repuntes..
Bien, vamos llegando al punto de la cuestión. En primer lugar las finanzas son un flujo no un stock, te marco esa diferencia porque el cierre de ejercicio, sòlo es una métrica comparativa. Entonces vos podes decir "hace 1 año Mirgor estaba a este precio" pero hace 2 años estaba a 100 pesos, siempre va a depender del precio que compraste y el corte temporal que le haces, por eso si tomas la suba de DYCA de 20 a 40 pesos, es porque la suba se dio en Julio con el anuncio del "segundo semestre", y al no materializarse lateralizó hasta ahora (al igual que CAPU, sin tener el condimento de "riesgo político"). El riesgo en finanzas se cuantifica siempre, es una fórmula que vos al agregarle mayor riesgo, mayor es el rendimiento esperado. Para que lo entienda doña rosa, supongamos que vos elegís jugar 36 fichas en el casino, a los 36 números de la ruleta, 0 riesgo de perder = 0 ganancias. Ahora si vos pones a 18 números, aumenta el riesgo pero aumenta el rendimiento esperado por esa inversión/especulación.
¿Por qué CAPU y no DYCA? Justamente porque se encuentra atrasada intrasector, producto como bien dijimos reiteradas veces y lo vamos a seguir diciendo, a su exposición al riesgo político. Adiconalmente, frente a DYCASA, Caputo tiene mayor potencial de expansión en la cartera de obras pública, y también porque si revisas el balance de DYCA, su resultado se debe justamente a la ejecución de certificados impagos en el último trimestre. Entonces, no importa el stock importa el flujo y la capacidad de expansión, y lo vuelvo a repetir, las energéticas todas perdieron frente a la inflación sin embargo hasta triplicaron sus precios (sobre todo las gasíferas) mientras vos te quedaste mirando la suba ¿esto a qué se debe? a mayores flujos de fondos futuros, por readecuación de las tarifas residenciales. Entonces, el aumento del backlog en obra pública, sumado a su atraso intrasector, sumado al pricing de un posible segundo mandato presidencial, te genera una posición esperada de alto rendimiento, con un riesgo acotado. Y a diferencia de activos que dependen de la volatilidad del petroleo, la soja, y demás commodities, la demanda en el sector es un hecho simplemente porque ya está presupuestada, lo que falta es la ejecución que comenzó en el primer trimestre con vialidad (
KennethDart escribió:
Acá estamos con la excusa de 13 meses de caida consecutiva en el sector junto con esas demoras por temas de auditoria de Ministerio de Modernización para las obras que estaba todo parado, pero paradójicamente DYCA (que se enfoca justamente en la construcción publica) si pudo ganar plata. Raro, no? Y eso que también se anticipo al cambio de gobierno en el periodo pre-ballotage de 2015. No solo eso, sino que después siguió subiendo. Paso de 21 mangos desde que asume MM a 40 que está ahora.. En cuanto a sus resultados aumento sus utilidades y además fue por encima de la inflación... Mientras tanto con CAPU seguimos posteando noticias, esperando repuntes..
Bien, vamos llegando al punto de la cuestión. En primer lugar las finanzas son un flujo no un stock, te marco esa diferencia porque el cierre de ejercicio, sòlo es una métrica comparativa. Entonces vos podes decir "hace 1 año Mirgor estaba a este precio" pero hace 2 años estaba a 100 pesos, siempre va a depender del precio que compraste y el corte temporal que le haces, por eso si tomas la suba de DYCA de 20 a 40 pesos, es porque la suba se dio en Julio con el anuncio del "segundo semestre", y al no materializarse lateralizó hasta ahora (al igual que CAPU, sin tener el condimento de "riesgo político"). El riesgo en finanzas se cuantifica siempre, es una fórmula que vos al agregarle mayor riesgo, mayor es el rendimiento esperado. Para que lo entienda doña rosa, supongamos que vos elegís jugar 36 fichas en el casino, a los 36 números de la ruleta, 0 riesgo de perder = 0 ganancias. Ahora si vos pones a 18 números, aumenta el riesgo pero aumenta el rendimiento esperado por esa inversión/especulación.
¿Por qué CAPU y no DYCA? Justamente porque se encuentra atrasada intrasector, producto como bien dijimos reiteradas veces y lo vamos a seguir diciendo, a su exposición al riesgo político. Adiconalmente, frente a DYCASA, Caputo tiene mayor potencial de expansión en la cartera de obras pública, y también porque si revisas el balance de DYCA, su resultado se debe justamente a la ejecución de certificados impagos en el último trimestre. Entonces, no importa el stock importa el flujo y la capacidad de expansión, y lo vuelvo a repetir, las energéticas todas perdieron frente a la inflación sin embargo hasta triplicaron sus precios (sobre todo las gasíferas) ¿esto a qué se debe? a mayores flujos de fondos futuros, por readecuación de las tarifas residenciales. Entonces, el aumento del backlog en obra pública, sumado a su atraso intrasector, sumado a el pricing que de un segundo mandato presidencial, te genera una posición esperada de alto rendimiento, con un riesgo acotado. Y a diferencia de activos que dependen de la volatilidad del petroleo, la soja, y demás commodities, la demanda en el sector va ser un hecho simplemente porque ya está presupuestada, lo que falta es la ejecución que comenzó en el primer trimestre con Vialidad (Esto se vio reflejado en los despachos de asfalto, que saltaron 118% interanual en Enero)
KennethDart, igual quedate tranquilo no hace falta que pongas 100 % de tu capital en Caputo, es un papel para diversificar la cartera en un sector que comienza a revertir una caída histórica, no se porque estás angustiado o impaciente por la suba, mejor es comprar barato que caro siempre, si seguís esperando un buen balance de las energéticas para entrar voy a ser yo el que te venda a $50 pesos algo que compre a $2. Una vez que entiendas la dinámica después es cuestión de plazos de inversión, hasta que no te saquemos todas las dudas no paramos! jaja
Un saludo!
estoy crocante de seco jajaja!!!
