TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Mr_Baca]

Permitime discripar.
Si no pagan uno, no pagan el otro.
La diferencia entre uno y el otro, es que el estado, no se pk se encapricho en comprar el cupon en pesos.
Los otros dos no solo son muchisimos mas baratos - NO QUIERE DEIR QUE TENGAN QUE SUBIR - sino, que ADEMAS te PAGAN DOLARES.
Pero viniendo del gobierno, nada me extraña, poco le debe interesar comprar el mas economico para el pais. Ya que estaria recomprando deuda emitida en dolares que regalo el queridisimo Sr Lavagna.
Lo mas increible de todos, es que el ley extranjera vale menos que el ley argentina.
Mercados raros si los hay.
Lo logico seria un diferencial de 10 % en favor del ley NY, pero los precios son tan bajos que no hay logica de mercado.

[DarGomJUNIN]

La suba mínima anual del PIB que debe superarse, se desprende de los valores asignados en moneda constante, para cada año calendario: 2008 3,3 % - 2009 3,29 % - 2010 3,26 % - 2011 3,26 % - 2012 3,26 % - 2013 3,22 % - 2014 3,03 % - 2015 y siguientes hasta 2034 3 % exacto. Se puede ver la ironía de mi planteo en cuanto a la exageración del mercado, porque si apenas supera el 3 % recién paga el 15/12/2016. En cuanto al apreciable menor valor cotizante del cupón en dólares, se debe atribuir al presunto temor que no haya dólares para pagarlo.

[Mr_Baca]

Los inversores que confiaron en el desempeño de la economía argentina y conservan los denominados "cupones" emitidos en ocasión de la última reestructuración de la deuda (que acompañaron entonces a los distintos bonos) tendrán su premio en unos días: el Gobierno debe acreditar en sus cuentas a mediados de diciembre el equivalente a 1386 millones de dólares por el crecimiento del 8,7% registrado en 2007.

La cifra, que surge del monto por unidad por pagar en concepto del tercer vencimiento que dio a conocer ayer el Ministerio de Economía, prácticamente duplica la abonada un año antes (fue el equivalente a US$ 776 millones) y es 3,53 veces superior a los US$ 387 millones depositados en ocasión del primer vencimiento, de fines de 2006.

La regla del encarecimiento se repetirá el año próximo aunque algo debilitada por la contracción que la economía registra en el último trimestre del año. Según la última estimación del Estudio Bein, el servicio por honrar en 2009 rondará los US$ 1950 millones. "Pero hubiera sido de US$ 2100 millones si el año, en vez de terminar con una expansión del 6,9% como ahora esperamos, cerraba con un crecimiento del 8%, como todo lo apuntaba hace poco", explicó la economista Marina Dal Poggetto, de esa misma consultora.

De allí en más, los pagos son un misterio. Si la previsión oficial de un crecimiento del 4% en 2009 se cumple, el Tesoro se habrá ahorrado buena parte de la obligación ya que el escenario base que la gatilla para ese año lo hace cuando la suba del PBI supera el 3,29 por ciento.

Según cada moneda

La Argentina pagará US$ 0,0227980 por cada unidad emitida en dólares, ya sea bajo ley local o neoyorquina; 0,0198520 euros por cada cupón colocado en la moneda europea y 0,0241512 yenes por los emitidos en la divisa de Japón. Según los cupones en circulación, eso supone que desembolsará el equivalente a US$ 742,6 millones.

Por otra parte, por cada cupón en pesos pagará 0,0245480, de lo que surge que el total que el Tesoro abonará por este concepto ronda el equivalente a US$ 643,3 millones. Sin embargo, "como cerca de la mitad de estos cupones están en poder de las AFJP y el Banco Central, cuando salió a recomprar deuda se alzó con unos 15.000 millones más, se puede decir que estos pagos serán intra-Estado", indicó Dal Poggetto.

El detalle de la suma por pagar estimuló ayer una fuerte valorización de los cupones, que llegó al 9,8% entre los emitidos en dólares bajo ley argentina. Este papel se ve favorecido, además, por la tendencia alcista que el dólar muestra en la plaza local, donde cerró ayer a $ 3,37.

[DarGomJUNIN]

Es extraño pero según su cotización, el mercado parece descontar que por un largo tiempo en ningún año se va a crecer ni siquiera al 3%. Resumen TVPP: 1) Tiene 2 pagos seguros, el 15/12/08 por $ 2,4541 y el 15/12/09 por $ 3,85 con crecimiento pesimista de 6,5 % para 2008 2) Está asegurado el financiamiento en pesos para el año electoral 2009. 3) El PIB 2007 creció 24,14 % respecto de 2006, por sumatoria de crecimiento más precios implícitos (equivalentes al doble del CER de Moreno). 4) Cualquier año que supere el 3 % de crecimiento, pagará como mínimo $ 4,00 (a plata de hoy). 5) El PIB acumulado en moneda constante supera en un 20 % al PIB Base tomado para su cálculo. 6) La actividad económica en setiembre subió 6.8 % frente al mismo mes de 2007, lo que demuestra un aterrizaje más suave que lo esperado por el conjunto de economistas. 7) El conjunto de la actividad económica reflejada en el PIB, tuvo en los 9 primeros meses de 2008 un crecimiento acumulado del 7,4 % (con un promedio interanual en estos últimos 4 meses del 7,5 %). La cosecha de soja será record con 50.500.000 toneladas (dato de Confederaciones Rurales Argentinas) y con demanda asegurada, porque China privilegiará su consumo interno. 9) La recaudación de la AFIP desde Mayo (comienzo del año fiscal) está firme en $ 25.000 millones mensuales, equivalentes a 90.000 millones de dólares anuales. 10) Habrá un plan electoral de obra pública para 2009: Autopistas, Usinas de Ciclo Combinado, Gasoductos, etc. 11) Un dato adicional: con la transferencia de las AFJP, el Estado recibirá el 52,4 % del total de cupones PBI en pesos. 12) “Esta será la primera crisis económica global en que Iberoamérica no va a caer en recesión. Se encuentra mejor preparada que en épocas pasadas”. Madrid 19/11/08 Francisco González dixit, presidente BBVA (2ª banco español) controlante en nuestro país del Banco Francés. 13) Según el Art. 8ª de la nueva ley del SIPA: el Anses invertirá “contribuyendo al desarrollo sustentable de la economía real”. 14) La balanza comercial, entre enero y octubre de este 2008, dio un superávit de 11.366 millones de dólares (con un 36 % de aumento Interanual). El índice de los “términos del intercambio” creció 16,8 % a favor de la balanza argentina. 15) Los fondos de argentinos en el exterior superan hoy los 150.000 millones de dólares, de ese total hay depositados en Bancos de Estados Unidos más de 55.000 millones de dólares y esas entidades financieras están presionando a los depositantes extranjeros para que declaren el origen legal de sus fondos. Ya tienen suficiente información para tomar decisiones. Espero que estos datos les sirvan, para acertar el mejor criterio para cada uno.

[DarGomJUNIN]

Perdón, en el apuro por escribir, veo que se deslizó un error semántico. Debe leerse la firma agente de bolsa como ....

[mazzamauro]

...

[mazzamauro]

y con que agente las compro?

[mazzamauro]

donde generalicé?...
ademas lleve anotado el caso tvpy,lea bien.
Ya del tvpp habia hablado. Y hasta la primera semana de noviembre el volumen nominal movido por agentes no gobierno era bajisimo. Mas que decir del nulo comportamiento de la demanda externa

[DarGomJUNIN]

No siempre el comprador grande es el ....... y como ejemplo del error de generalizar un gráfico puntual, citaré que este lunes 24/11 la firma de bolsa ....., estuvo llevando más de 2 decenas de millones de TVPP y es evidente para todos los bolseros genuinos, que no trabaja para el Gobierno.

[mazzamauro]

un componente importante del EMA es el comercio minorista.... la manipulaciòn que hay aqui es de un nivel.... mamita...
observen la convergencia y despues de la intervencion de moreno la divergencia!! jaja
http://econserialcronico.blogspot.com/2 ... -vale.html

no si... esto es peor que Enron...



tranquilos, es "una inversion" para largo plazo.

[mazzamauro]

aún perdura el efecto..
http://img375.imageshack.us/img375/7903/tvpyao2.jpg

salvo por un dìa el volumen despues fue mas que magro... sin ese comprador, claro.

La demanda genuina, bien gracias. Sigue siendo una "inversión" de largo plazo, jaja

[atrevido]

las operaciones reflejan pesimismo

no ven ni la decision ni la intencion
no comprenden las politicas no ortodoxas

y esta politica economica es heterodoxa
pero ...

....las naciones avanzan a partir de decisiones y de intenciones politicas

eso no se ve

pero es causa

acordate crecemos al 4 y medio en el 2009

y al 5 en 2010

a medida que se vean acciones concretas de parte del gobierno para mantenerse en la senda del crecimiento, los bonos en dolares y algunas acciones tenderan dar ganancias impensadas
:
la decision de no caer en default esta y la decision de no enfriar tambien

esa decision politica es la q hay q considerar
es mi certeza

[atrevido]

a medida que se vean acciones concretas de parte del gobierno para mantenerse en la senda del crecimiento, los bonos en dolares y algunas acciones tenderan dar ganancias impensadas
:
la decision de no caer en default esta y la decision de no enfriar tambien

esa decision politica es la q hay q considerar
es mi certeza

[atrevido]

AMBITOWEB DE HOY

Asegura que se cumplirá la meta del Presupuesto


Gobierno cree que con las nuevas medidas la economía crecerá 4% en 2009


Lo aseguró Sergio Massa al explicar detalles del blanqueo de capitales y los beneficios para empresas anunciados ayer. La moratoria impositiva y previsional incluirá a todas las empresas y tendrá financiación a 10 años. "Esta moratoria será la más importante de la historia", dijo Massa.