Foro de Rava Bursátil

atrevido escribió:Es muy logico el planteo de Cero que comparto definitivamente y apunta a mi estrategia con respecto al 2010
El corte del cupon del 15/12 nos va a dibujar una realidad inmediata y una realidad mediata.

La realidad inmediata post corte del cupon
La realidad inmediata va a ser que muchos bonos en pesos y en dolares tienen gran potencial de suba.
En esa realidad inmediata el cupon no figura como apuesta.
Esta relegada debido a que hay otros activos que subiran Antes por logica.
En la realidad inmediata el cupon estara sentadito, muy quietito, y, si se mueve, no tendra una subida porcentual similar a determinados bonos referentes, ya que 2010 sera para ellos la "explosion"
El cupon es, si me permiten la analogia,un jugador titular , pero el mercado lo va a dejar en el banco por un tiempo.
Los titulares seran otros.

La realidad mediata
Ahora bien.En un momento determinado en los que los nuevos titulares (bonos pesos y en dolares) ya hicieron la diferencia , sera el momento de arbitrar desde ahi al cupon.
El mercado lo pondra a jugar de titular otra vez.Pero habra que "comprarlo" cuando este precalentando en el banco para entrar, porque si lo queres comprar ya puesto en cancha.. se fue el negocio.
El arte sera ( de nuevo) encontrar el momento para pasarse ahi si al cupon y sentarse muy tranquilo a esperar con el 100% adentro el pago del 2011 con la mayor cantidad posible de nominales, entrando al foro para ver noticias del crecimiento y demas yerbas, pero listo para la primera cosecha , la del 15/12/11

apolo1102 escribió:
Este post me lo voy a guardar, lo voy a agregar a mi coleccion.
Si te parece hacemos una apuesta, a tres meses, el activo que vos elijas contra el que yo elija, te apuesto lo que quieras.

Ah... los cupones cortan el 10.

CERO escribió:TACTICA Y ESTRATEGIA
Por eso creo que las posibilidades para tener más TVPP no es seguro que sea esperar que corte lo más bajo posible y recomprar. También puede serlo salir en una hipotética suba y recomprar después. Eso no lo sabemos. Y si uno tiene dudas, inclusive no es mal negocio dividir en dos o tres la cartera, así sea en la misma especie. Porque una tecera opción a quedar adentro o vender es estar líquido los días inmediatos posteriores, donde los tenedores van a estar esperando sus pagos. ¿Esos días que va a pasar? Y otra: ¿cómo le va a ir a los que vendan inmediatamente después del corte cuando aun no se ha cobrado? Las opciones son varias y los palpitos también, así como está quien prefiera dividir el riego. Pero no podemos seguir hablando de largo plazo y mantenernos al pie del cañon como si trabajaramos en Wall Street. O mejor dicho, si podemos, pero no tiene mucho sentido. Mis respetos.

CERO escribió:TACTICA Y ESTRATEGIA

Voy a patear el avispero. Si mirán el primer post que escribí cuando entre en RAVA para poder caucionarme a fines de agostó verán que fue un cuadro comparativo a favor del TVPP respecto de los TVPY/TVPA. Este me valió la reprimenda de Apolo porque en vez de poner 5 de precio puse 0,50. Cuando insistí (yo transferí de un banco en el que ya tenía todo en TVPP arbitrado a 4,60 desde los TVPA) recibí unas pocas respuestas a favor los cupones en dólares con los fundamentos que hoy solo mantiene Atrevido, o al menos mantenía hasta antes del viernes. ¿Adónde voy? A que me parece que hay algunos que ahora se fueron de mambo y se convirtieron en una especie de Talibán de los TVPP, al punto que ya no diferencian la estrategia (saber cuáles son los títulos en los que quiero fundamentar mi cartera), con la táctica adecuada (los pasos más convenientes para llegar a mi objetivo y lograr la mayor cantidad de títulos). En muchos textos veo el enunciado de "inversor de largo plazo", como si esto fuera un impedimento para realizar arbitrajes que mejoren lo que uno tiene. El inversor de largo plazo no vive pegado a una pantalla mirando la evolución diaria y escribiendo mensajes al resto de los tenedores. Lo más lógico es que entre en la web una vez por día al final de la rueda para estar enterado de lo que pasa. Y si se olvida, al otro día lo mira en el diario. En cambio, el que esta pendiente varias horas por día de lo que sucede, cuando ve una operación que va a reportarle ventajas tiene que hacerla, así sea salir del TVPP por unas horas, unos días e inclusive unos. Quienes se quedaron en TVPP desde dicembre pasado a julio de este año, en vez de salir y volver, perdieron fortunas. En diciembre lo que estaba desarbitrado eran los cupones en dólares que valían menos de 10 pesos. Recien cuando los TVPY y TVPA pasaron a rondar los 18 (es decir que uno había hecho el 100 %) es que los TVPP salieron del letargo. De la misma manera uno puede dejar de ver lo que sucede hoy y actuar en consecuencia, al que mercado ya está bastante más normalizado y permite menos negocios. Por ejemplo, si el TVPP esta neutro y un título sólido que paga mes a mes como el BOGAR cae el 3 % me parece más que lógico pasar a él parte de lo que tenemos para regresar en un mejor momento. Eso fue lo que hice cuando Tenaris anadaba por los 68 (hoy está en 76 y viene de caer 2 y pico el viernes). Se caía de maduro que iba a rebotar, o que si no lo hacía también mis títulos se iban a ver perjudicados por lo que TS representa en el Merval. De manera que entrar y salir gando un 3, 4 o 5 % me parece algo no sólo lógico sino recomendable.
Por eso creo que las posibilidades para tener más TVPP no es seguro que sea esperar que corte lo más bajo posible y recomprar. También puede serlo salir en una hipotética suba y recomprar después. Eso no lo sabemos. Y si uno tiene dudas, inclusive no es mal negocio dividir en dos o tres la cartera, así sea en la misma especie. Porque una tecera opción a quedar adentro o vender es estar líquido los días inmediatos posteriores, donde los tenedores van a estar esperando sus pagos. ¿Esos días que va a pasar? Y otra: ¿cómo le va a ir a los que vendan inmediatamente después del corte cuando aun no se ha cobrado? Las opciones son varias y los palpitos también, así como está quien prefiera dividir el riego. Pero no podemos seguir hablando de largo plazo y mantenernos al pie del cañon como si trabajaramos en Wall Street. O mejor dicho, si podemos, pero no tiene mucho sentido. Mis respetos.