TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Roque Feler]

BENDICION IRLANDESA

Que los caminos se habran a tu encuentro, que el sol brille sobre tu rostro, que la lluvia caiga mansamente sobre tus campos y que el viento sople siempre a tus espaldas.

Que guardes en tu corazón con gratitud el recuerdo precioso de las cosas buenas de la vida.

Que todo Don de Dios crezca en tí y te ayude a llevar la alegría a los corazones de todos aquellos a quienes amas.

Que tus ojos reflejen un brillo de amistad, gracioso y generoso como el sol que sale entre las nubes y calienta el mar tranquilo.

Que la fuerza de tu Dios te mantenga firme, que los ojos de Dios te miren, que los oidos de Dios te escuchen, que la palabra de Dios te hable y la comprendas y que, hasta que volvamos a encontrarnos, Dios te sostenga en la palma de su mano.


¡FELIZ NAVIDAD A TODA LA BARRA!

SAludos, Roque Feler.

[MrGekko]

Un dato directo del campo: mis padres viven en Entre Ríos, me dicen que nunca en los últimos 40 años (que es el tiempo que viven ahí) vieron crecer mejor el trigo, toda la gente de campo está hablando de esto.
Claro que esto es el trigo, un cultivo menor a esta altura, no el yuyito que recién empieza ahora, pero es muy probable que continúe el clima favorable para la soja también.

PRODUCIRÁ 50 MILLONES DE TONELADAS DE LA OLEAGINOSA
La Argentina cosechará un 56% más de soja esta campaña :101:
Por la demora en el inicio de la siembra, se estimó un piso de 45 millones de toneladas, pero gracias a las lluvias, ya se sembró el 80% del grano. El USDA estima 53 millones


http://www.cronista.com/notas/215825-la ... ta-campana

[Patricio2]

Seba, yo hubiera arbitrado hace rato -por lo tanto me hubiera equivocado-, y en el otro extremo está por ejemplo Atrevido que piensa que el ratio TVPY/TVPP va a seguir creciendo hasta el infinito -desde mi punto de vista también se equivoca-; una opinión más mesurada es la de Sramos que dice que él ve un período ventana durante el canje con los holdouts donde el ratio será mayor o el TVPY tendrá su mejor precio (no recuerdo bien cuál pero es más o menos lo mismo).

según Apolo y de acuerdo a sus variables estimadas el punto de equilibrio está en un ratio de 3,85, a mayor ratio más conveniente es el TVPP.

Basado en todo eso, me parece que lo más conveniente es que ingreses en la planilla las variables que veas más razonables y a partir de allí mirando el ratio de equilibrio resultante y los flujos de fondos correspondientes podrás tomar la decisión que creas más adecuada.

Saludos

[martin]

Yo lo que quise decir es que desde la macroeconomía podemos intentar proyectar los dos próximos pagos pero eso no significa que no se deba tener en cuenta el facial restante. A ese facial si o sí debe asignarsele un valor y ese valor se le debería asignar pensando que se va a pagar en su totalidad. El problema es que muy díficil determinar cuando se cobraría pero que se va a cobrar es, en mi opinión, seguro. No veo para nada probable un escenario, en el tvpp, donde ese facial quede sin cobrarse.

[pablo9494]

Correccion:

En el punto 4 quise decir: el TVPY es menos volatil como asi tambien menos volumen operado diariamente

[pablo9494]

Tenes razon apolo. Para ser mas especifico , si vendo mis tvpy y compro tvpp hoy estaria arbitrando bien o no? Aunque leo mucho , pregunto por que tengo miedo de cometer algun error ... jejej
Gracias

Si te sirve este dato, el ratio de 5.6 que tiene al dia de hoy el tvpy/tvpp indica que el inversor, estaria "pagando" un dolar de ese precio, cuando el mercado tiene otra referencia, 3,85. Esa becha deberia (teoricamente, solo teoricamenete) desaparecer en algun momento, esto se podria dar por la terrible suba del TVPP y la baja del TVPY. Lo que se vio es que despues del corte de cupon (10/12/09) el precio del TVPP no acompaño la suba del TVPY para mantener la paridad logica o de equilibrio por llamarla de alguna forma, y esto puede deberse a varios factores:

1) los tenedores de TVPP no reinviertieron en la misma proporcion en el activo que le pago su renta a diferencia de lo que podria haber pasado en el TVPY
2) creo que los tenedores de TVPY son mas inversores institucionales o algunos fondos que se posicionan en un activo en dolares con ley de New York (USA)
3) debido al item anterior, algunos gerentes de fondos tienen la obligacion de invertir en determinados activos de determinada moneda (dolares, euros, yenes), seguro el peso argentino no esta en ese menu.
4) si bien para mi el tvpp tiene mejor flujo de fondos y paga mas rapido su face value (mientras se cumplan las condiciones para que pague) el tvpp tiene menos volatilidad como asi tambien menos volumen de operaciones diarias, y las bajas del tvpy son mas suaves que las del tvpp.

Si debes arbitrar (es decir, pasarte de un activo a otro) ahora o dentro de unos dias nadie lo puede prever con exactitud, ya que hay algun anuncio de crecimiento serio el tvpp se puede disparar y la brecha entre ambos podria acchicarse en el cortisimos plazo. Para mi eso no va a pasar y la relacion se va a mantener entre un rango de 5,4 a 5,8 entre TVPY/TVPP. ESpero un piso un poco mas abajo del tvpp (4.20/4.30), pero en valores de $ 4.5 tambien es un muy buen valor para entrarle a este activo.

Abrazo
pablo9494

[Aleajacta]

Cristian,
Sí es más correcto evaluar los valores actuales futuros, a fecha cierta, más que jugar con las DMs.
Pero cuánto más te alejas en el tiempo mayor es el margen de error (la criticada futurología).

Donde decís VAN supongo que es Valor Actual. Creo que Valor Actual Neto se usa cuando el precio está incluido en el flujo con signo negativo.
Saludos