TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Roque Feler]

En realidad, si no malinterpreté a Apolo, el valor acorde del TVPP para un precio del TVPY de $ 26,25 tendría que rondar los $7,ya que el ratio que él considera de 3,75 es basándose en los valores actuales de ambos activos según los supuestos flujos futuros descontados al presente.

[martin]

Actualizo mi cartera de inversión informando los últimos arbitrajes.......

1) TVPP: 40%
2) Pr13: 40%
3) BDED: 13,5%
4) DICP: 6,5%
5) RO15: 0% (Vendí entre 326/327 y arbitré al TVPP en 4,55 pesos)
6) NF18: 0% (Vendí en 168,4 pesos ayer y arbitré hacia el DICP, PR13, TVPP Y CITY entre ayer y hoy)

Estoy invertido sin caución aunque, tal vez, compre algo más dicp y pr13 ya que considero que son los dos bonos con más potencial de suba. Estoy comprado, hace bastante tiempo ya (un día antes que corte cupón el tvpp) en Transener y ahora en el cedear de City.

Respecto al TVPP es probable que lo que compré en mis últimos arbitrajes tenga un horizonte de corto plazo. El resto no lo pienso vender hasta que alcance precios mucho más ambiciosos.

[Ramiro_Lucas]

La inversión en tvpp implica una ganancia sin riesgo porque tiene que subir por una cuestión de simple arbitraje. El tvpy es el activo dominante y el precio del tvpp debería surgir de dividir el precio del tvpy por el tipo de cambio esperado para diciembre del 2011. Creo que el mercado podría utilizar este tipo de cambio como referencia. Si suponemos que el tipo de cambio nominal se deprecia a una tasa del 15% anual, el dólar para diciembre de 2011 debería rondar los 5 pesos.

Si tomamos la cotizacion del tvpy y la dividimos por este tipo de cambio esperado.... 26/5= 5,20

Por lo tanto, todavía tenemos un 5% de ganancia sólo por arbitraje. El tvpp debería subir ese 5% para ponerse a tono.

[Homerius]

Claro que es lindo el mercado, lo feo y que muchas veces me pasa es, con el hecho consumado, reprocharse por que no ....... si era evidente que eso pasaria... jajaja
Saludos a todos y buen año.

[martin]

Martin, pensas que es una locura caucionarme al 100% para entrarle al pr13, tvpp, ggal, fran y nf18, pensas que hay chances de que el canje salga mal y comerme flor de *******?

A mi me gusta caucionarme en esa magnitud en precios más bajos por más optimista que pueda ser en los próximos meses para los bonos y los cupones. Hoy estoy sin caución aunque, casi casi, totalmente posicionado. Solo me caucionaría como máximo, en este momento, en 1/3 de lo que me preguntas vos.

saludos

[Roque Feler]

Corrijo, para que después no me retruquen, mi posición actual es de 183% en TVPP (les dije que las matemáticas financieras no eran mi fuerte)

[pablo9494]

Que lindo es el mercado, señores... hace pocos días, nadie quería llevar TVPP cuando costaba 4.50, salvo el perejil que escribe y unos pocos piojos más (piojos x el volumen). Ahora que se acerca a 5 mangos, salen a pagar que no se puede creer. Acá está la vida misma, con euforia, depresión, tristeza, alegría, optimismo, pesimismo e histeria.

Lo que estoy convencido, y lo posteé en los momentos más difíciles, es que estos precios van a quedar en el recuerdo, así como el año pasado tuvimos a tantos bonos a precios super ridículos. En realidad esto es más ridículo aún, porque el riesgo país está muy por debajo que en aquella época, y con grandes posibilidades de bajar mucho más aún, y en pocos meses.

Buenas noches cuponeros!

Lo que decis Oportunista suena muy logico pero como toda logica tiene parte de info incompleta.
La gente que no salio a pagar 4,50/4,60 lo hizo esperando la baja aun mayor, al testearse ese soporte creo tres veces en los ultimos dias y no perforarlo a la baja, el mercado entendio que ese valor es un piso "logico" para el TVPP, ceteris paribus.

Que salgan a pagar 4,70, 4,80 y 4,90 no es de estupidos, es que los inversores confirmaron que con volumen (algo fundamental para cualquier activo financiero) hubo suba sostenida a diferentes precios y la tendencia del TVPP es a la suba en el corto.

Te digo esto porque tenia 10 MM de cupones antes del corte/post corte, vendi todo en el rango de 5,05 / 4,96 promedio (avise a algunos inversores del foro de hacerlo), arbitre a TVPY, vendi TVPY a 26,50 y recompre TVPP a 4,6/4,75/4,8 en diferentes etapas, "salvandome" de la baja de 50 centavos por cupon entre el 15/12/2009 y la semana pasada....Yo honestamente pense que la baja llegaria a los 4,20/4,10 pero se detuvo en los 4,50, creo 4,47 fue el minimo post corte
abrazo
pablo9494

[rodrigovn]

Me salio el tiro por la culata....

Hace un par de semanas pasé el 50% de mis TVPP (estaba 100% TVPP) a BDED, con la idea de "refugiarme" ahi y lograr, en breve, mas nominales de TVPP. Venía bien, peeeero..... entre ayer y hoy (justo encima ni miré las cotizaciones estos dos dias) se me disparó TVPP y se me quedó BDED. Conclusión: si mañana hago el movimiento inverso llevaré "perdidos" un 2% de ese 50% de TVPP mas comisiones de ambas idas y vueltas (un 2% adicional).

En definitiva, por no ser un poquito mas paciente con estos cupones y pensar que dormirían por un tiempo en el rango de 4,60-4,70.... me perdí unos cuantos nominales.

En fin, cosas que pasan.... veré mañana si regreso a los TVPP o me quedo nomás con ese 50% de mi cartera en BDED, ya casi a finish. Pero lo que pienso es que parecen estar dadas las condiciones para que los cupones suban mas que los bonos, desde ya y no en un futuro tan mediato. La verdad de la milanesa es que siguen estando regalados.

Pero, como dije hace un tiempo... todo no se puede muchachos!! Lo gracioso es que estoy un poquito triste, mientras que la realidad es que mi cuenta sigue creciendo a pesar de estos errores.....

Saludos a todos los cuponeros!!

No traiciono mas a mis cuponcitos, ja ja.... :101:

[ALEJITO-CAPO]

Martin, pensas que es una locura caucionarme al 100% para entrarle al pr13, tvpp, ggal, fran y nf18, pensas que hay chances de que el canje salga mal y comerme flor de *******?

[Roque Feler]

Antes que nada quiero felicitar a todos los craneos que hoy estuvieron dando una clase magistral sobre tasas de de descuento, valor actual y valoraciones alternativas de los cupones. Entre el el calor que hizo y el esfuerzo que tuve que realizar para seguirlos casi entro en shock , pero valió la pena el esfuerzo.

Yo no entiendo nada de matemáticas financieras, ni de AT ni ninguna de esas cosas esotéricas de las que se hablan en este foro, como creo que le sucede a la mayoría silenciosa que los lee, pero a pesar de ello es de mucha utilidad para nosotros evaluar esos debates y actuar en consecuencia.

Alguna vez dije que mi virtud es saber posicionarme del lado claro de La Fuerza, y la verdad es que en lo que respecta a los TVPx me salió todo OK, incluyendo mi última entrada de la semana pasada cuando advertí en el foro sintomas evidentes de cagasus extremus sin fundamentos a la vista.

Mi posición actual es 166% en TVPP, es decir que aparte de mis cupones propios sigo manteniendo un 66% adicional de caución(con el perdón de Murddock) y creo que La Fuerza me seguirá acompañando.

Saludos, Roque Feler.