TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[martin]

La inflación si es menor a la devaluación nominal hace que el tvpp, por ejemplo, pague más. Es decir: la inflación no lo afecta y hasta lo puede beneficiar. Además no veo ningún riesgo de no pago y más aún en un activo que paga si la economía crece (yo muchas veces escribí que no debe haber país que después de crecer más de un 3% un año al otro te defaultea) y además que la gran mayoría de la emisión está en manos del Anses.

[Capitalista]

Lo haré

Aunque si podés analizalo también de la otra forma... son dos formas válidas de ver el activo

[martin]

Capitalista esa es una manera muy arbitraria de medir la suba ya que el tvpp porque te vas lejísimos en el tiempo. El tvpp, por ejemplo, llegó a tener un precio de 13 pesos hace menos tiempo que en el 2005 y los que compraron a esos precios no ganaron nada.
Igualmente lo único importante es el Valor actual y ese valor, pensando que se crece en el 2010 por encima del 3,26% y asumiendo ciertos escenarios, está lejísimos del precio actual. Hicimos muchos análisis sobre este tema y sobre los fundamentals de este activo y están todos a la mano si los queres leer.

saludos

[Capitalista]

Si y supiera que los van a garpar y que la inflacion no supera el 10 % anual los cupones son el activo mas barato que existe en el mundo entero, no hay nada comparable , ni bonos ni nada.
Lo que pasa es que no confio en ninguna de esas dos cosas . Sobre todo la segunda

Ese es el tema

[criacuervos]

Si y supiera que los van a garpar y que la inflacion no supera el 10 % anual los cupones son el activo mas barato que existe en el mundo entero, no hay nada comparable , ni bonos ni nada.
Lo que pasa es que no confio en ninguna de esas dos cosas . Sobre todo la segunda

[Capitalista]

Capitalista vos dijiste que subió un 250% y yo te digo que desde principio del 2009, el que invirtió en ese momento, lleva ganado muchísimo menos que el porcentaje que dijiste vos.

Respecto al Valor Actual obviamente es lo más importante y te puedo asegurar que es mucho más alto al precio actual. Ya argumentamos mucho sobre ese tema (no sé si leiste lo que escribimos durante estos últimos meses. Te recomiendo que leas los escenarios del forista Apolo donde le asigna distintos valores actuales) y no utilizamos ni el argumento de la autoridad ni el argumento adhominen ........

Descargate el histórico del TVPP a valores constantes y vas a ver lo que te digo... es como un valor actual inverso... y el mínimo estuvo el 29.11.2005 a 1.4037 pesos

[Capitalista]

Pero si el modelo económico permite acumular continuamente una gran cantidad de reservas no veo por qué no se las puede utilizar, sino no tendría sentido seguira acumulando continuamente dolares para atesorarlos.

Tanto las exportaciones como las importaciones cayeron (las segundas mucho más que las primeras)

Encima el commercio mundial se viene desacelerando bastante...

Sumale a esto la necesidad que tiene muchos de nuestros compradores de devaluar sus monedas...

El aumento de reservas tampoco es sostenible... menos aun teniendo en cuenta que tipos que generaban guita acá se están yendo a Brasil o Uruguay

Ojalá que sí... pero está dificil

[martin]

Capitalista vos dijiste que subió un 250% y yo te digo que desde principio del 2009, el que invirtió en ese momento, lleva ganado muchísimo menos que el porcentaje que dijiste vos.

Respecto al Valor Actual obviamente es lo más importante y te puedo asegurar que es mucho más alto al precio actual. Ya argumentamos mucho sobre ese tema (no sé si leiste lo que escribimos durante estos últimos meses. Te recomiendo que leas los escenarios del forista Apolo donde le asigna distintos valores actuales) y no utilizamos ni el argumento de la autoridad ni el argumento adhominen ........

[Bonos_up]

Pero si el modelo económico permite acumular continuamente una gran cantidad de reservas no veo por qué no se las puede utilizar, sino no tendría sentido seguira acumulando continuamente dolares para atesorarlos.

[Capitalista]

El otro tema a considerar es el "factor riesgo"

Si un gobierno tiene que usar reservas para bancar su estructura fiscal y de deuda... entonces algo no va bien

[Mr_Baca]

Tope de la suba menor con cada pago, tiene mucho que ver.
Strong shit seria el activo con cada pago que hace...

[criacuervos]

Tambien es cierto lo que dice Martin . Ahora con un solo pago recuperas todo, en el 2007 valia 13, te hicieron falta varios pagos y un monton de años para recuperalo. No hay duda que estan baratos . O estaban muy caros.
Dificil saberlo porque no tene medida . Son pesos futuros, y no sabemos lo que valen los pesos futuros.

[martin]

los 13 de antes no son 20 de ahora. El facial era casi 100% hoy no, el limite del cobro y de la suba es cada pago mucho menor...

Que tiene que ver eso. El facial es menor pero el crecimiento acumulado hace que esos pagos sean mucho mayores a los que hacia cuando valía 13 pesos. Digamos que una cosa compensa a la otra. El valor actual del tvpp, basado en ciertos escenarios, es de 10/13 pesos o más. Igualmente una cosa es el valor y otra cosa es el precio. Pero sin lugar a dudas, si la economía del 2010 crece más de un 3,26%, el precio actual está muy alejado del precio que debería tener.

[Capitalista]

Sumado a las expectativas de crecimiento futuro...

Hay que ver como sigue el bolonqui local y el de afuera...

Menor comercio mundial es menor crecimiento tambián

[criacuervos]

los 13 de antes no son 20 de ahora. El facial era casi 100% hoy no, el limite del cobro y de la suba es cada pago mucho menor...

Cuando hablo de 20 me reiero al valor adquisitivo de la moneda. Hay que tenerlo en cuenta .
Por que si no es al pe** tener inversiones. Para que queres tener una inversion que te represente cada vez menos cosas reales ?. El valor de 13 del 2007 me parece muchisimo mas alto que el valor de hoy aun cuando el facil se haya disminuido un poco.