Re: TXAR Ternium Argentina (ex ERAR)
Publicado: Mar Oct 30, 2018 8:22 pm
monfe escribió:ya esta el balance completo perdió por el efecto de la deuda y derivados (4.171.430). Con tipo de cambio estable estaría ganando casi 2 mangos por acción por trimestre, es decir 8 al año, bueno no hay mucho mas que decir.
Mientras siga el desfasaje del peso contra el dólar es conveniente actualizar el balance a hoy.
Tomando un dólar de 38, las ventas locales suben así 17000*38/32= 20.200 millones.(38, dólar actual promedio, y 32 dólar promedio trimestre pasado.
Asumiendo que lo que más sube es el costo de inventarios comprados (materia prima) sube 8 pesos (24 a 32) , y el resto de los. Costos bastante menos, seguro que la ganancia operativa actual está en 6000 millones por lo menos.
El costo financiero es cero si el dólar de mantiene debajo de 41 a dic de año.
Lo que viene de Mexico y Brasil ( si se mantiene en dólares ) es , de nuevo 2620*38/32= 3111 millones (se calcula a dólar promedio de este trimestre contra anterior).
La ganancia real neta de impuesto a las ganancias en un trimestre sería entonces : 6000*0.7 + 3111 = 7311 millones,
más del doble que la actual.
No llega a 2 pesos por acción, pero si a 1,62 , y al año 6,47 pesos.
El p/e da 2,21 años.
Hay alguno más bajo ?
10 ....no sería bajo ?
A 10 ....da 64,7 pesitos por papel.
O sea que ...cara ...no es
Y tener en consideración que a la empresa le conviene tener una parte de deuda en dólares para que el impuesto a las ganancias a pagar sea el que corresponde y no se infle ficticiamente.
Es bueno que haya tenido estos costos financieros que no son más que el efecto de la depreciación del peso.
Ahora bien, la empresa gana adentro, gana afuera y recibe dividendos , por lo tanto , la deuda neta en usd irá cayendo, y necesita mantenerla para protejerse de impuestos ficticios, como hemos visto este año.
Es preciso entonces, o bien incrementar inversiónes ( no lo necesita ahora) , o pagar dividendos importantes.
Ya vendrán.
