TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[ALEJITO-CAPO]

Cómo es el portafolio de...
Noticias de Economía: anterior | siguiente
Domingo 31 de enero de 2010 | Publicado en edición impresa
Enviá tu opinión Sé el primero en comentar

*
* Imprimir
Enviar por e-mailCambiar tamañoPublicarVotar (0)
Ya votaste (0)
Compartir
Menéame Digg Del.icio.us Facebook
Twitter My Space Sonico Linkedin
Link permanente

FACUNDO LINARES
Subgerente Gral. de Bco. Finansur La gran liquidez mundial le dará oxígeno a los bonos

Pese a la caída de precios de las últimas semanas, los bonos argentinos vuelven a revalorizarse. Sobre todo si se los compara con los de los otros países de la región. Si bien en el corto plazo los conflictos políticos pueden afectar un poco más los precios, creemos que existe exceso de liquidez mundial y que los precios de la Argentina siguen siendo atractivos. Así, a la espera del canje con los holdouts, todo indica que los bonos locales seguirán subiendo. En este contexto, seguimos apostando por los bonos en el tramo corto de la curva, con flujos de pagos atractivos. Una cartera debería tener para la porción de dólares títulos como el Bonar V y el Boden 2013. Para el tramo medio, Boden 2015.
La renta fija en pesos no pierde atractivo

Para la parte de renta fija en pesos, favorecemos el tramo medio. Todo indica que en 2010 habrá una mejor cosecha, que ayudará a tener un mayor crecimiento económico, siempre y cuando no exista un conflicto político que lo entorpezca. Al mismo tiempo, las chances de devaluación del peso son bajas. Por lo que, con una inflación en torno del 15 por ciento, se beneficiaran bonos como el PR12, el Bogar 18 y el PR13. Por último, nuestro caballito de batalla es el cupón en pesos ligado al crecimiento (TVPP); pese a que subió fuerte en 2009, aún tiene mucho potencial de crecimiento.
Patagonia, Tenaris, Telecom y Pampa son favoritas

En el mercado accionario recomendamos posicionarse en Banco Patagonia, ya que con la entrada del nuevo socio tiene mucho potencial; Tenaris, que capitalizaría el mayor crecimiento mundial; Telecom Argentina, porque una vez despejadas las dudas de su venta tiene gran potencial y; Pampa Holding, dado que prevemos que en algún momento de 2010 la suba de tarifas va a producirse.




Tranquilamente podría haber escrito lo mismo......
El tvpp, también, es mi "caballito de batalla" porque también pienso que tiene mucho potencial de suba.

Ya lo habia leido y esta bueno que coincidamos pero mi pregunta es porque seria buen negocio esos bonos y el tvpp si se devalua fuerte nuestra moneda.

[martin]

Cómo es el portafolio de...
Noticias de Economía: anterior | siguiente
Domingo 31 de enero de 2010 | Publicado en edición impresa
Enviá tu opinión Sé el primero en comentar

*
* Imprimir
Enviar por e-mailCambiar tamañoPublicarVotar (0)
Ya votaste (0)
Compartir
Menéame Digg Del.icio.us Facebook
Twitter My Space Sonico Linkedin
Link permanente

FACUNDO LINARES
Subgerente Gral. de Bco. Finansur La gran liquidez mundial le dará oxígeno a los bonos

Pese a la caída de precios de las últimas semanas, los bonos argentinos vuelven a revalorizarse. Sobre todo si se los compara con los de los otros países de la región. Si bien en el corto plazo los conflictos políticos pueden afectar un poco más los precios, creemos que existe exceso de liquidez mundial y que los precios de la Argentina siguen siendo atractivos. Así, a la espera del canje con los holdouts, todo indica que los bonos locales seguirán subiendo. En este contexto, seguimos apostando por los bonos en el tramo corto de la curva, con flujos de pagos atractivos. Una cartera debería tener para la porción de dólares títulos como el Bonar V y el Boden 2013. Para el tramo medio, Boden 2015.
La renta fija en pesos no pierde atractivo

Para la parte de renta fija en pesos, favorecemos el tramo medio. Todo indica que en 2010 habrá una mejor cosecha, que ayudará a tener un mayor crecimiento económico, siempre y cuando no exista un conflicto político que lo entorpezca. Al mismo tiempo, las chances de devaluación del peso son bajas. Por lo que, con una inflación en torno del 15 por ciento, se beneficiaran bonos como el PR12, el Bogar 18 y el PR13. Por último, nuestro caballito de batalla es el cupón en pesos ligado al crecimiento (TVPP); pese a que subió fuerte en 2009, aún tiene mucho potencial de crecimiento.
Patagonia, Tenaris, Telecom y Pampa son favoritas

En el mercado accionario recomendamos posicionarse en Banco Patagonia, ya que con la entrada del nuevo socio tiene mucho potencial; Tenaris, que capitalizaría el mayor crecimiento mundial; Telecom Argentina, porque una vez despejadas las dudas de su venta tiene gran potencial y; Pampa Holding, dado que prevemos que en algún momento de 2010 la suba de tarifas va a producirse.




Tranquilamente podría haber escrito lo mismo......
El tvpp, también, es mi "caballito de batalla" porque también pienso que tiene mucho potencial de suba.

[ALEJITO-CAPO]

Es un artefacto que permite mantenerte bronceado todo el año..... Los cuponeros somos fanáticos de ese artefacto.....[/quote]

[martin]

Disculpen, que es facial?

Es un artefacto que permite mantenerte bronceado todo el año..... Los cuponeros somos fanáticos de ese artefacto.....

[lucia]

Disculpen, que es facial?

[atrevido]

El Fondo del Bicentenario sale SI o SI porque se trata de DINERO..
Y SI de dinero se trata la estrategia es seducir a los gobernadores provinciales.
Con el apoyo de los gobernadores , sale como tiro EL fb y en marzo 2011 los 6500 millones ya volvieron a completar los 48000 mm de reservas.
El que tiene que ver para creer esto es un amateur total y si me permiten la expresion , un estupido, porque este año Argentina crece por arriba del 4%, se hace el canje con los holdouts y como broche, se hace el pago al club de paris.

El 2010 es el año en que nuestro pais va a estar dentro de la categoria de PAIS NORMAL

pd: el que no apuesta a bonos y cupones este año es mas estupido que el que no aposto el año pasado, ya que este año hay señales mas claras de NORMALIZACION.

[Patricio2]

Pablo, yo creo que para el que piensa sus inversiones en U$S la ventaja que tienen el TVPY/A es que el facial se consume en U$S. Si bien el facial de $39,80 del TVPP se recupera mucho antes, no sabés a cuántos U$S equivaldrán, en cambio el facial de U$S 40,62 de TVPY/A aunque en mayor tiempo se recupera en su totalidad.
Por lo que estuve analizando, si no se desmadra mucho la relación IPI/U$S el TVPP tendría pagos casi constantes en equivalente U$S.
Saludos

Eso es mas que logico, la diferencia sta en los tiempos de recupero...no es lo mismo recuperar o cobrar el 100% del facial en 5 anios (de darse crecimiento continuo) que hacerlo en 10 y 12 anios, independientemente del tipo de cambio nominal, eso de llama COSTO DE OPORTUNIDAD y el valor presente de ese flujo de fondos cae drasticamente cuando mas flujos tenes y mas largos los plazos de cobro.

Hoy estoy colocado en TVPA, pero mas adelante me pasare al TVPP calculo...

Abrazo

pablo9494

Esto es lo lindo que tienen estas inversiones, yo pienso hacer al revés, o sea estar en TVPP aprovechando TIRs de más del 50% para después pasarme al TVPY que va a durar unos añitos mas...
Un abrazo

[pablo9494]

Pablo, yo creo que para el que piensa sus inversiones en U$S la ventaja que tienen el TVPY/A es que el facial se consume en U$S. Si bien el facial de $39,80 del TVPP se recupera mucho antes, no sabés a cuántos U$S equivaldrán, en cambio el facial de U$S 40,62 de TVPY/A aunque en mayor tiempo se recupera en su totalidad.
Por lo que estuve analizando, si no se desmadra mucho la relación IPI/U$S el TVPP tendría pagos casi constantes en equivalente U$S.
Saludos

Eso es mas que logico, la diferencia sta en los tiempos de recupero...no es lo mismo recuperar o cobrar el 100% del facial en 5 anios (de darse crecimiento continuo) que hacerlo en 10 y 12 anios, independientemente del tipo de cambio nominal, eso de llama COSTO DE OPORTUNIDAD y el valor presente de ese flujo de fondos cae drasticamente cuando mas flujos tenes y mas largos los plazos de cobro.

Hoy estoy colocado en TVPA, pero mas adelante me pasare al TVPP calculo...

Abrazo

pablo9494

[Patricio2]

Pablo, yo creo que para el que piensa sus inversiones en U$S la ventaja que tienen el TVPY/A es que el facial se consume en U$S. Si bien el facial de $39,80 del TVPP se recupera mucho antes, no sabés a cuántos U$S equivaldrán, en cambio el facial de U$S 40,62 de TVPY/A aunque en mayor tiempo se recupera en su totalidad.
Por lo que estuve analizando, si no se desmadra mucho la relación IPI/U$S el TVPP tendría pagos casi constantes en equivalente U$S.
Saludos

[pablo9494]

me gusta el tvpp en la coyuntura
bah
todo me gusta

Interesante propuesta, jajaja!

[pablo9494]

Si creciéramos en 2010 como esta previsto, alguien sabe cuanto pagarían por TVPY?.
Me dijeron que por cada 100 TVPP pagarian aprox. $ 4.8.
Mi pregunta se relaciona con una posible inversión. Convendria invertir en TVPY, considerando que el dolar puede subir hasta dic. 2011, no se sabe cuanto?.

Hola Lucia, como bien te dijeron ese pago corresponde a un crecimiento del 4,5%, a mi entender el crecimiento estara en torno al 5,5%, ese es mi piso para este anio, y asi te pagaria $ 5,10 cada 100 TVPP.

Recorda que el pago es en pesos, o sea que si el tipo de cambio nominal se deprecia (vulgarmente entendido como que sube el dolar) te pagaran menos dolares por cada 100 cupones, ya que se calcula el tcn de los utimos 15 dias del anio base.

No es mas conveniente invertir en TVPA o TVPY que en TVPP, por el motivo que planteas, sino por otras cuestiones psicologicas del inversor agentino o extranjero referidas a la colocacion en "moneda fuerte". Es mas, segun los calculos de Apolo, es mas conveniente colocarse en TVPP en terminos de valor presente de los flujos de fondos del instrumento.

Si algo no es correcto, corrijanme por favor

Abrazo

Pablo9494

[boquita]

me gusta el tvpp en la coyuntura
bah
todo me gusta

[Patricio2]

Si creciéramos en 2010 como esta previsto, alguien sabe cuanto pagarían por TVPY?.
Me dijeron que por cada 100 TVPP pagarian aprox. $ 4.8.
Mi pregunta se relaciona con una posible inversión. Convendria invertir en TVPY, considerando que el dolar puede subir hasta dic. 2011, no se sabe cuanto?.

Me olvidé, para el mismo crecimiento el TVPY pagaría U$S 3,35.

[Patricio2]

Si creciéramos en 2010 como esta previsto, alguien sabe cuanto pagarían por TVPY?.
Me dijeron que por cada 100 TVPP pagarian aprox. $ 4.8.
Mi pregunta se relaciona con una posible inversión. Convendria invertir en TVPY, considerando que el dolar puede subir hasta dic. 2011, no se sabe cuanto?.

Hola Lucia, los $4,80 que decís corresponden a un crecimiento de 4,5% en 2010.
El TVPY si bien se paga en U$S se calcula en pesos, así que es más o menos como el TVPP pero el resultado se convierte a U$S.
Según varios estudios de Apolo, se recuperan mucho más rápido los U$S invertidos estando en TVPP.
Saludos

[martin]

Esa devaluación, de darse, no es algo que está muy lejos, por lo menos, de mis cálculos. Yo esperaba una devaluación del 9% para todo el 2010. Un 12% de devaluación nominal no me parece nada del otro mundo ya que en términos reales esa devaluación alcanza a compensar sólo un 70% de la inflación proyectada.