VALE Vale

[valiant]

gracias dosto,esperaremos tranquilos ....

[Dostoievsky]

proyectando la foto de hoy y a trazo grueso,ves el resultado operativo por encima del ttm pasado?
crees que el resultado neto sin efectos cambiarios podría ser positivo en el 2do q?

El underlying del 1q15 fue -0,13per share...

Este debería ser positivo por el primer post de esta serie particularmente.

[ElNegro]

Hola Dosto,muy buenos tus análisis y el tiempo que te tomas para hacerlos!
El 2Q 2014 cuanto dió y cual es tu proyección para este??

gracias

[valiant]

excluyendo los efectos por dif de cambio,el resultado neto crees que tendería a ser neutro o lo ves unas monedas positivo?

[Dostoievsky]

Supongamos real a 3,05 a fin del trimestre, a groso modo un 5% de mejora en la pata financiera.

Por cada dolar de deuda nos ahorramos 0,16c de real.

Vale posted a net loss of US$ 3.118 billion in 1Q15 compared to a net loss of US$ 1.849 billion in 4Q14. The net loss in 1Q15 was mainly driven by the non-cash impact stemming from the 20.8% quarter-on-quarter depreciation of the BRL against the USD, from 2.66 to 3.21 BRL / USD. This quarter-on-quarter depreciation caused a US$ 3.019 billion loss on the net of the US$ 21.474 billion of USD denominated debt and USD denominated assets and a US$ 1.263 billion loss on the US$ 7.600 billion of debt and future interest obligations swapped into US Dollars through forward and swap derivatives.

21474musd*0,16=3436m reales de ahorro- cash positions 3700musd (se le restan 1000 musd por div. y se suman otros items)*0,16=592 m reales

Entonces, por la deuda denominada en usd menos la posicion cash en usd (acá tengo alguna duda si es lo q hay q restar)

Tendríamos resultado financiero hasta acá: 2844m reales.
Segunda parte: 7600musd en swaps y etc...
Esta parte es mas dificil de cuantificar, incluye hedges de euro, cad, aud, asi que solo una aproximación.
Entonces 7600 musd*0,16=1216mreales.
2844+1216=4060mreales en posible beneficio financiero.

A 3,05 son 1330 musd...

[valiant]

proyectando la foto de hoy y a trazo grueso,ves el resultado operativo por encima del ttm pasado?
crees que el resultado neto sin efectos cambiarios podría ser positivo en el 2do q?

[Dostoievsky]

El price realization del segmento i.o. va a ser mucho mejor que en 1q.

En lugar de restarle usd7,7 al precio que cobramos por los sistemas d precios, este q estoy bastante seguro que le vamos a sumar 3 usd...

El promedio trimestral viene por ahora en unos 58usd por tonelada.

En lugar de perder 450 palos por los pricing sistems, vamos a ganar unos 220 palos.

Si se queda en 58, esa ganancia de 220, se va a cubrir el peor precio ( en 1q era 62,4)...

Lo que nos queda son los 450...nada mal.

[valiant]

puede ser.
hoy subían rio tinto,bhp y fortescue.
y vale bajaba.
fortescue que está detras de vale en eficiencia y va a estar más atrás aun con el proyecto s11d de vale y la posibilidad de atracar los valemax en china,tiene un h-c-h invertido de libro.

[valiant]

en reales.

[valiant]

http://www.sinferbase.com.br/relatorios.php

Abril y Mayo, vendiendo lindo "pelotas" localmente, absorvimos mercado.
Hay que seguir la venta de pellets, porque aporta lindo en el ebitda y sus precios no han sido tan castigados.

Notar que ademas de las ventas propias, tenemos participacion en samarco.

hoy viendo que subían rio,bhp y fsumf,llevé más vale que bajaba.
esperemos que lo que se ve sea eso,un h-c-h invertido.

[valiant]

[valiant]

http://overpic.net/viewer.php?file=x1fa ... d0yj1i.png

fortescue....
para pensar sobre vale...
hoy sumé algunas mas.

[new_zombie]

Esperemos zorro, me estoy cansando de esperarle...es refugio de valor comparado con el merval, pero viendo hoy como reacciono se duda un poco....

[Dostoievsky]

http://www.sinferbase.com.br/relatorios.php

Abril y Mayo, vendiendo lindo "pelotas" localmente, absorvimos mercado.
Hay que seguir la venta de pellets, porque aporta lindo en el ebitda y sus precios no han sido tan castigados.

Notar que ademas de las ventas propias, tenemos participacion en samarco.

[Dostoievsky]

http://www.worldsteel.org/dms/internetD ... 0Table.pdf

Sigue en buen ritmo el crecimiento en Brasil e India.