TXAR Ternium Argentina (ex ERAR)

[monfe]

Todos los dias baja algo la tasa de leliqs, para diciembre la tasa capaz esta abajo de 60%, a diferencia de las lebacs que se arbitraban con las cauciones, aca al tenerlas solo los bancos hay un spread. No se entienden bien estos precios del papel.

[Mike22]

Las momias del papel lo avisamos y nos dijeron de todo... Pero la buena noticia es que por acá debería reaccionar. Sino volvemos a 14 y a 12 como todo este año

[timbero]

y cuándo sube ??

[danyf]

Como siempre, gracias alzamer

[alzamer]

Presentation1.png

A ver si hago bien las cuentas che. En el balance de TXAR a valores contables Ternium México al cierre de setiembre de 2018 su participación del 28,7285 % está valuada en $ 50.696.173.000 - Usiminas $ 1.074.806.000 o sea que TXMX + Usiminas tomando un dólar de 38 más o menos, me da TXMX 1.334.109.816 + Usiminas 28.284.368, total TXMX + Usiminas = USD 1.362.394.184.000.
Después están Impeco, Prosid y Finma que no tengo ni idea que son, pero el total de esas valuaciones junto con lo anterior dan 1.470 millones de USD.

Pregunta, cuanto estamos pagando por la local, si la valuación de las Subsidiarias más Asociadas dan 55.474.765.000 y el PN es de 70.399.374.000, me da que TXAR con sus 7 Plantas están valuadas en 14.924.609.000 unos 392 millones de USD, no es poco?...que se yo, no se tampoco si está bien lo que hice...saludos.

danyf, si bien el valor patrimonial es una guía y revela que Mexico y Brasil valen torta, lo,que importa es lo que ganan recurrentemente.
También , para ir viendo los próximos dividendos potenciales, es importante atender a los dividendos que cobró de Ternium Mexico este año, por las ganancias de 2017 que fueron 140 millones de dólares, unos 5000 millones de pesos de hoy.
Durante este año Ternium Mexico ha ganado bastante más que en 2017 , siendo récord el resultado del último trimestre...de manera que...

En ese sentido la mamá de las dos Tx tiene deuda, y es lógico que la mamá , TX, cobre dividendos de sus hijas.
De Ternium Mexico cobro 480 musd.
Tx Argentina, gracias a ese dividendo , a las ganancias por las operaciones argentinas, y a que no está haciendo fuertes inversiones, está en condiciones de pagar bien, más aún ahora , que tiene los mejores márgenes desde el tercer trimestre de 2014, y que la reducida deuda que tiene en usd, la necesita conservar para cubrirse impositivamente de nuevas devaluaciones.

[alzamer]

El PE es 2,X , no 2, esta claro ?

La cuestión de la capitalización está aclarada , porque TXmejico no cotiza.

El dividend yield es el espejo retrovisor, o más bien prehistórico....anda a estudiar....y en la Argentina se suma Mexico y en lo doméstico sus ganancias explotaron....anda a estudiar.

La regla de 3 ....SIMPLE...está perfecta, solo hay que saberla, la enseñan en el primario.

Lo que no miraste de la empresa no lo sabes.....porque no lo miraste...

Take it easy.

Iestat, tu comentario anterior es puro bla bla de ratón de biblioteca.
Estudiala como corresponde y deja de macanear.

PD: el PE es 2X, está claro ?, y la regla de tres es simple, la aprendiste ?

[danyf]

Ojo, quise poner TXMX más Usiminas 1.362.394.184 se me escaparon algunos ceros demás

En dólares.

[danyf]

Ojo, quise poner TXMX más Usiminas 1.362.394.184 se me escaparon algunos ceros demás

[danyf]

Presentation1.png (199.81 KiB) Visto 1549 veces

A ver si hago bien las cuentas che. En el balance de TXAR a valores contables Ternium México al cierre de setiembre de 2018 su participación del 28,7285 % está valuada en $ 50.696.173.000 - Usiminas $ 1.074.806.000 o sea que TXMX + Usiminas tomando un dólar de 38 más o menos, me da TXMX 1.334.109.816 + Usiminas 28.284.368, total TXMX + Usiminas = USD 1.362.394.184.000.
Después están Impeco, Prosid y Finma que no tengo ni idea que son, pero el total de esas valuaciones junto con lo anterior dan 1.470 millones de USD.

Pregunta, cuanto estamos pagando por la local, si la valuación de las Subsidiarias más Asociadas dan 55.474.765.000 y el PN es de 70.399.374.000, me da que TXAR con sus 7 Plantas están valuadas en 14.924.609.000 unos 392 millones de USD, no es poco?...que se yo, no se tampoco si está bien lo que hice...saludos.

[lestat]

La cuestión de la capitalización está aclarada , porque TXmejico no cotiza.

Te felicito, aprendiste algo que ya sabía mucha gente.

Méjico está valuada en los libros de la empresa a un valor razonable (la empresa usa un modelo de DCF al 11% para valuarse a sí misma)... Si hay una revaluación de esa participación, no hay que mirarla como parte de una "ganancia" y mucho menos anualizar un trimestre de devaluación como vos hiciste. Otro error importante en tu "análisis". La únicam manera razonable de valuar México es a VL, que son unos 1100 palos verdes.

...en lo doméstico sus ganancias explotaron....

Sí, pero tampoco hay que pintar todo de rosado cuando no lo es.

A favor:
- Tiene expansión de márgenes por vender a dólar nuevo con costo del dólar viejo...

En contra:
- Caida de ventas por caida de la actividad.
- Está utilizando un 80% de su capacidad instalada (se expandió en un momento inadecuado) y el PBI no va a volver a crecer por un buen rato. Esto incide sobre los costos fijos de acá a un año.

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A ver, hay mucho valor de largo plazo acá. Llevarse la pata argentina por 800 palos con una capacidad instalada de 2900 toneladas es una muy buena ganga. TXArg es una buena pagadora de dividendos, y con toda certeza el dividendo va a aumentar con el tiempo, sobre todo cuando el nivel de actividad se recupere y TXArg pueda utilizar toda su capacidad instalada (de acá a 3-4 años)... ahí se verán realmente buenos dividendos.

Antes de eso (que aumente la paga de dividendos) andar mirando trimestre a trimestre el efecto del dólar en lo que son revaluaciones contables de los balances y sacar malas cuentas... y... es una mala idea.

[danyf]

El viernes escuche el programa "que hacemos con los pesos" y ponían como ejemplo en el análisis de algunos balances, que empresas se perjudicaron con la devaluación y cuales se beneficiaron, como ejemplo de perjuicio pusieron a Telecom, y como ejemplo de beneficiarse considerablemente pusieron a TXAR, hablaron de la importancia de su participación en T.México y de sus tarifas dolarizadas del acero. En definitiva, no muy diferente de lo que acá sabemos.

[jmario]

Gente discutiendo los fundamentos y valuaciones mientras la acción duerme la siesta y no se mueve de este precio desde fines del año pasado

Para nosotros, los nonos del papel, suena a historia conocida

Volviendo al tema de las momias viejas, que es el papel y su historia creo que tan equivocado no estabamos en no mandarnos de cabeza y ver para creer y en todo caso que el 1er peso se lo lleve otro. Voy con mi análisis de almacenero ya que para el AF no me da la cabeza ni el tiempo. Durante los últimos años su zona de confort fueron los u$0,70 con diferentes balances, entonces si sigue manejando estas ganancias que proyectan en la discusion de abajo ,debería acercarse a ese precio. Resumiendo se le puede hacer el doble que a un bono. Si sube por per o porque vende Paolo no me importa pero hay que tenerle paciencia y no esperar que un balance la vuele, por lo menos hay que esperar el anual en febrero para otra discusión y VER PARA CREER.
https://www.tradingview.com/x/LCROAqyp

[POTENCIADO2017]

q momia esta

[alzamer]

Caramba, pero qué tipo tan necio, soberbio e insoportable

Primero decís que Ternium tiene un PE de 2 basandote en un "análisis" que nadie te cree, y después hacés una burrada total con la estructura corporativa de la empresa... lo que demuestra tu nivel de conocimiento de la empresa... con lo cual a tu análisis anterior le vale el mismo calificativo.

Ternium Arg tiene un dividend yield del 4,2%. Esta paga puede crecer porque la empresa está creciendo mucho en México y aunque sea un poco en Argentina, siempre considerando el largo plazo.

Obviamente hay cosas que no miré todavía de la empresa, pero que yo sepa no dije ninguna burrada total justificandome con una regla de 3 mal hecha, como es tu caso.

El PE es 2,X , no 2, esta claro ?

La cuestión de la capitalización está aclarada , porque TXmejico no cotiza.

El dividend yield es el espejo retrovisor, o más bien prehistórico....anda a estudiar....y en la Argentina se suma Mexico y en lo doméstico sus ganancias explotaron....anda a estudiar.

La regla de 3 ....SIMPLE...está perfecta, solo hay que saberla, la enseñan en el primario.

Lo que no miraste de la empresa no lo sabes.....porque no lo miraste...

Take it easy.

[lestat]

Caramba tenes razón ...

... Anda a estudiar...

Caramba, pero qué tipo tan necio, soberbio e insoportable

Primero decís que Ternium tiene un PE de 2 basandote en un "análisis" que nadie te cree, y después hacés una burrada total con la estructura corporativa de la empresa... lo que demuestra tu nivel de conocimiento de la empresa... con lo cual a tu análisis anterior le vale el mismo calificativo.

Ternium Arg tiene un dividend yield del 4,2%. Esta paga puede crecer porque la empresa está creciendo mucho en México y aunque sea un poco en Argentina, siempre considerando el largo plazo.

Obviamente hay cosas que no miré todavía de la empresa, pero que yo sepa no dije ninguna burrada total justificandome con una regla de 3 mal hecha, como es tu caso.