Canje de deuda: el 66% de aceptación no convence a los mercados
La meta inicial del Gobierno era de entre 75% y 80%. El ministro culpó a los fondos buitres, que tienen más bonos de los que él creía. Además, el título más emblemático del canje sigue mostrando cierto temor por el país.
Después de ciertos apurones y de una prórroga que no estaba prevista pero tampoco llamó demasiado la atención, el nuevo canje de deuda que lanzó el Gobierno cerró con una aceptación del 66%. El número supera el supuesto piso del 60% que había declarado el ministro de Economía, Amado Boudou, pero quedó muy lejos del 75% al 80% en el que se había pronunciado su entorno, con cierto optimismo unos meses atrás.
Ayer, allegados a Economía dejaron trascender que la aceptación había sido del 68%, algo superior a lo que en realidad fue.
Según expresó el ministro, los bonistas que aceptaron la nueva oferta de la Argentina representan, en valor nominal, 12.067 millones de dólares de los algo menos de 20.000 millones que seguían en default. El funcionario subrayó que, sumados los canjes de 2005 y el actual, ya se normalizó la situación del 92,4% de los títulos que habían entrado en cesación de pagos.
El ministro le echó la culpa a los problemas del canje a los "fondos buitres", que tienen US$ 4.500 millones. Sin embargo, cuando fue el cierre del tramo mayorista, el funcionario había expresado que los buitres tenían U$S 3.000 millones. Hay US$ 1.500 millones de diferencia entre los que los buitres poseían hace un mes (el cierre del tramo mayorista fue el 19 de mayo) y lo que tendrían ahora.
Con el primer tramo del canje de deuda, el Gobierno emitió un título (Global 2017), cuyo rendimiento debería ser menor al 10% para demostrar que el panorama financiero del país para el endeudamiento es mejor. Sin embargo, ese título estaba dejando una tasa de retorno del 12,4%. Eso quiere decir que se lo considera más riesgoso. En esos papeles de deuda, más riesgo suele significar mayores ganancias para quien los posee.
Este artículo explica bastante bien la verdad, más allá que venga de Clarín (lo cito porque yo seguí el paso a paso del canje y coincide con lo que dice el artículo citado), de todo lo que se esperó del canje de deuda y lo que auguraban fuentes del gobierno que se iba a lograr de porcentaje de aceptación que, según ellos, iba a rondar el 75/80%. También explica como Boudou empezó diciendo que los buitres eran solo 3.000 millones de dolares para terminar diciendo que ahora tienen en su poder 4.500 millones de dolares
. A partir de estos cambios de relato, nada casuales, se empiezan a interpretar los datos como más le gusta a cada uno. Lo que está clarísimo es que casi todos los analistas esperaban un 75/80% (incluído el gobierno) y terminó siendo un 66% bastante discretito que algunos ahora consideran un éxito?... 
