Re: VALO Grupo Financiero Valores
Publicado: Lun Abr 23, 2018 6:56 am
Buenos dias a todos. Si en la asamblea de mañana, se decide el pago de los dividendos, alguien sabe cuando se realiza el depósito?
Gatin escribió:El precio puede independizarse en el corto plazo de los fundamentos de un activo. No veo creciendo los resultados del grupo como la mayoría pretende, tampoco leí ningún análisis serio o fundado que así lo indique. Hasta ahora he visto como se ha repetido como un mantra que el ingreso a emergentes o el crecimiento del volumen deberían hacer explotar los ingresos del Banco. Mirando el estado de resultados y el modo en que los diversos rubros se componen, veo una caída progresiva de ingresos en el mediano plazo. Como escribí mas abajo, el 80% de los ingresos del grupo provienen de intereses por colocaciones financieras, hoy vemos tasas del orden del 27% en Lebacs y del 25/28% en Caución. Ahí hay colocados 4500 millones de pesos. En una economía normalizada, la tasa no puede superar el 15%, debiendo converger hacia tasas inferiores al 10%. Esto representa una sensible pérdida de ingresos que no veo se compensen con el crecimiento de las comisiones por FCI, Fideicomisos, etc. Basta con ver como creciendo estos últimos ingresos al 50% el grupo obtiene utilidades recurrentes un 20/25% menores a las del 2016... habiendo padecido una inflación del orden del 25%. Esto se debe a que los ingresos mas importantes, que son los generados por intereses, decrecieron un 3% y/y. Y los gastos, sobre todo en personal, crecieron un 50%.
Totalmente de acuerdo.
