Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Publicado: Jue Sep 09, 2010 12:42 pm
atrevido escribió:Estaba pensando acerca de la relacion ro15 y tvpp.No voy a hablar acerca de la relacion tvpy /tvpp, el concepto del famoso ratio porque de esto se ha hablado mucho ya en el foro, se han hecho tablas e inclusive Aleajacta tiro un machete para estimar aproximadamente el valor del tvpp.
cotizacion TVPP= 1.68 +cotizacion tvpy *0.19
lo que daria hoy esta cotizacion =10.015 ...
pero bueno..
quisiera pensar un poco la relacion ratio ro15 y tvpp.
Este ratio (ro15/tvpp) ha dismibuido mucho y es aqui donde me quiero detener.
dAlgo esta fallando aqui.
Se me ocurre ( uds diran si estoy en lo cierto o no) que al aumentar la percepcion de crecimiento ( lo que trae como consecuencia que suba el tvpp) tendria que haber una disminucion de la tasa e interes por la que Argentina paga creditos( en consecuencia , el ro15 deberia subir para que esta tasa baje).
Pero el ro15 no refleja en su cotizacion la mejora en la realidad que si refleja el tvpp.
Tvpp cerca de 10 expresa , hace visible , una percepcion diferente del crecimiento que ro15 no expresa.
En verdad, haberse salido de ro15 y entrar al tvpp en enero hubiese sido un gran golazo(golazo que NO hice, aclaro)
porque siempre pense en la existencia logica de una correlacion.
Una de dos : el tvpp esta caro o el ro15 esta regalado.
Muy interesante atrevido: ojalá esté barato el RO15...
...pero por otro lado no se si es exacto comparar ambos activos, ya que el RO15 es un Bono y el TVPP es un derivado. Sus fundamentos difieren.
Coincido que el crecimiento de Argentina debió impactar en una baja de la Tasa de Interés y que el preio del RO15 refleja esa esperada baja. Pero no sé si es válido, por lo que dije antes, "buscar" una correlación entre ambos.
Desde ya, es mi opinión, y puede haber (seguro las hay), mejores.
