TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[alejandro19]

http://cid-12a2803cbd4e23e1.office.live ... %20CNV.ppt

Me olvide de agradecer, gracias Ale.

Ya saben, si tienen material interesante, me lo mandan y lo subo a la biblioteca, asi multiplicamos la informacion.

Un placer colaborar, espero sea útil, abrazo

[AndresGoldbaum]

Esto se llama Pair Trading, y fundió a uno de los Hedge Funds más grandes del mercado. Con varios Premios Nobels, PhDs, expertos, etc, así que analicen bien lo que hacen. Y obviamente como dije Tyler, tengan en cuenta los costos de transacción.

Si te referis a LTCM, fundio por otros motivos, no por hacer pair trading. Ellos se comieron la crisis asiatica y el default ruso. Pair Trading es una estrategia muy estandar en Wall Street.

Como bien dicen en el libro "When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management", hicieron pair trading (una versión diferente, y más arriesgada, de la que proponen acá) con Shell y Royal Dutch Shell. No terminaron convergiendo sino que se separaron, y el apalancamiento hizo el resto. Fue una de las principales razones, junto con sus fallidas apuestas en los mercados que comentas.

Es una estrategia estándar, si, pero la ruina también es estándar. La estrategia propuesta en el foro es diferente ya que no vendemos en descubierto el otro activo, por lo tanto el riesgo de pérdida total es bastante menor. Lo que yo quería transmitir, era que investiguen las razones de porque los ratios no son constantes y ante que escenarios esta estrategia es débil.

Saludos, y gracias por la respuesta,

Andres.

[numaluk]

Maxx, muy buena tu planilla.
Ahora subo una un poco mejorada, en la cual cambio un poco el escenario:
- Solo pongo 2 valores de ratios. Ejemplo 4.10 y 4.60...si el valor está entre esos dos valores no cambia la cartera. Solo cambia cuando cruza alguno de esos umbrales de 100% tvpp a 100% tvpy o viceversa.
- Incorporé el costo de comisión de entrada / salida. Con lo cual fijando la comisión que cada uno tenga, puede simular los otros dos valores y ver qué combinación le hubiese resultado más atractiva en 2010. Al tener comisiones más altas un agente, el rango de entrada salida en ratios debería ser mayor para maximizar tenencia en nominales.

Saludos,
Gustavor

Gustavo y Maxx, excelentes trabajos!
Por lo pornto lo tendré mi en cuenta para ir arbitrando convenientemente.
Saludos
Fili

Excelente de verdad !! Muy amables en compartirla con todos nosotros.
Buen fin de semana a todos !

[Filiberto]

Corrijo lo corregido pero mal

Corrijo

[Filiberto]

Dorrijo

Gustavo y Maxx, excelentes trabajos!
Por lo pronto lo tendré muy en cuenta para ir arbitrando convenientemente.
Saludos
Fili

[Filiberto]

Maxx, muy buena tu planilla.
Ahora subo una un poco mejorada, en la cual cambio un poco el escenario:
- Solo pongo 2 valores de ratios. Ejemplo 4.10 y 4.60...si el valor está entre esos dos valores no cambia la cartera. Solo cambia cuando cruza alguno de esos umbrales de 100% tvpp a 100% tvpy o viceversa.
- Incorporé el costo de comisión de entrada / salida. Con lo cual fijando la comisión que cada uno tenga, puede simular los otros dos valores y ver qué combinación le hubiese resultado más atractiva en 2010. Al tener comisiones más altas un agente, el rango de entrada salida en ratios debería ser mayor para maximizar tenencia en nominales.

Saludos,
Gustavor

Gustavo y Maxx, excelentes trabajos!
Por lo pornto lo tendré mi en cuenta para ir arbitrando convenientemente.
Saludos
Fili

[doc.]

exelente planilla
gracias

[gustavor]

Hace un par de días Tordo75 comentó puso un análisis de máximos y mínimos de ratios y luego hubo algunos post interesantes sobre el tema. Se decía "es un negocio sobre el negocio que ya son los cupones." Me gustó la idea y me puse a trabajar un poco el tema.

Siguiendo con la idea de arbitrar entre TVPP y TVPY les paso la planilla adjunta. La idea general es cómo maximizar la tenencia de TVPP (o TVPY) arbitrando entre los dos cupones fijando algunas reglas.

Por ejemplo:

si el ratio es < a 4.17 pasarse 100% a TVPY
si el ratio es > a 4.30 pasarse 100% a TVPP
si está en el medio quedar 50 y 50%

Cada uno puede fijar la regla que quiere.

Con la regla que que puse arriba se podría haber aumentado la tenencia de TVPP en 15% (menos gastos de arbitraje).

Como siempre toda crítica es bienvenida.

Sl2

Maxx, muy buena tu planilla.
Ahora subo una un poco mejorada, en la cual cambio un poco el escenario:

- Solo pongo 2 valores de ratios. Ejemplo 4.10 y 4.60...si el valor está entre esos dos valores no cambia la cartera. Solo cambia cuando cruza alguno de esos umbrales de 100% tvpp a 100% tvpy o viceversa.
- Incorporé el costo de comisión de entrada / salida. Con lo cual fijando la comisión que cada uno tenga, puede simular los otros dos valores y ver qué combinación le hubiese resultado más atractiva en 2010. Al tener comisiones más altas un agente, el rango de entrada salida en ratios debería ser mayor para maximizar tenencia en nominales.

Saludos,
Gustavor