TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[de_a_poquito]

Via valro actual o via curva de reduccion de TIR se llega como valor razonable a un precio de 21$ del TVPP para diciembre del 2010.
Con ese precio la TIR baja de 49.8% (hoy) a 42.8% (diciembre del 2011).

Asumiendo esta hipotesis como valida, queda especular sobre en que forma va a llegar a ese valor, yo creo que el precio va a subir mas fuerte al principio y luego menos, arrancando con subas del 5.2% y luego bajando estas subas hasta un 3% , aproximadamente.

Les dejo un desarrollo de los posibles precios, bajo todas estas hipotesis:

Fecha Precio Delta %
30/11/2010 $ 12.870
30/12/2010 $ 13.539 5.20%
29/01/2011 $ 14.210 4.95%
28/02/2011 $ 14.880 4.72%
30/03/2011 $ 15.548 4.49%
29/04/2011 $ 16.214 4.28%
29/05/2011 $ 16.874 4.07%
28/06/2011 $ 17.529 3.88%
28/07/2011 $ 18.177 3.70%
27/08/2011 $ 18.816 3.52%
26/09/2011 $ 19.447 3.35%
26/10/2011 $ 20.068 3.19%
25/11/2011 $ 20.678 3.04%
15/12/2011 $ 21.077

Arme una planilla para que ingresen (en las celdas verdes) el % del primer incremento del precio y luego un factor que va reduciendo este porcentaje, asi pueden jugar con diferentes formas de la curva de precios.

http://cid-12a2803cbd4e23e1.office.live ... 1-2010.xls

Esta es una herramienta util para identificar lotes con potencial de ganancia.

apolo, muchas gracias. Excelente aporte.

[de_a_poquito]

Solo una intercambio dialógico Arucgo. Ayer de a poquito creía que el que compraba muchos millones de nominales en 12,96 manejaba data. Yo lo puse en duda. Si hubiese manejado tanta data lo mejor habría sido que pague hoy bastante más abajo de lo que pagó ayer.
Todo esto te lo digo porque pensar que porque hubo uno que puso 10 palos en la compra en 12,8 mañana abre con gap para arriba es un exceso de interpretación más allá que mañana pueda subir (ojalá lo haga).

saludos

Es correcto lo que decís en un 100%. Y se ve que yo estaba errado.

Slds,

[Aleajacta]

Si lo que te interesa es saber si van a subir o bajar no le des bola a la ratio para eso .... al pe** mirar la ratio porque cuando se desnivela lo que no sabes es si baja uno o sube el otro... o bajan los dos uno mas que el otro, o suben los dos uno mas que el otro... en todos esos casos, y en otros mas, se dan cambios en la ratio.. y ademas la ratio de cuando ? del dolar de 3 $ del 2008 ?.. o del de 4 de hoy ... y cual sera la de diciembre del 2011 ?... la ratio es la proyeccion del supuesto tipo de cambio que se estima segun las diferentes variables de pago futuro... nada que ver con que suban o bajen de precio

Tal cual. Solo sirve para elegir uno u otro. No sirve para decidir entre líquido o comprado.

[rcabsy]

Esperemos que estos cupones suban el proximo año como lo hizo este año. Quizas diciembre de alguna suba mas pero creo que dio bastante 170%

[capi]

y capi?

HOLA Rober, con demasiado laburo y poco tiempo para postear, pero manteniendo lo q dije lanzar, lanzar, y lanzar, no caucionarse arriba de 13, = COBRAR COBRAR Y COBRAR, noviembre dejo mucho, y diciembre viene similar. Este pausa es excelente para retomar a bajos precios los lanzamientos, los fundamentos siguen intactos, cada baja es oportunidad de tomar mas posicion.

[criacuervos]

Que significa un ratio??? o mejor dicho para estar en el tema si baja o si sube tiene que ver con la suba o la baja de este cupon? Al menos para aprender algo mas de esto ya que no entiendo mucho el significativo:

....

Si lo que te interesa es saber si van a subir o bajar no le des bola a la ratio para eso .... al pe** mirar la ratio porque cuando se desnivela lo que no sabes es si baja uno o sube el otro... o bajan los dos uno mas que el otro, o suben los dos uno mas que el otro... en todos esos casos, y en otros mas, se dan cambios en la ratio.. y ademas la ratio de cuando ? del dolar de 3 $ del 2008 ?.. o del de 4 de hoy ... y cual sera la de diciembre del 2011 ?... la ratio es la proyeccion del supuesto tipo de cambio que se estima segun las diferentes variables de pago futuro... nada que ver con que suban o bajen de precio

[rcabsy]

Interesante el tema. Esto quiere decir que en parte dependemos de que el ratio subiera dependiendo del valor Tvpy / Tvpp.

[atrevido]

Que significa un ratio??? o mejor dicho para estar en el tema si baja o si sube tiene que ver con la suba o la baja de este cupon? Al menos para aprender algo mas de esto ya que no entiendo mucho el significativo.

En funcion del probable flujo de fondos que pueda tener hipoteticamente este instrumento surge una realacion de equilibrio que es una division entre tvpy en dolares y tvpp en pesos.Es como decir, para tener lel mismo flujo de fondos con un tvpy podes deber comprar 4.20 tvpp.
Esta relacion de equilibrio es el ratio.

Un ejemplo de utilidad
En enero con un tvpy comprabas 5.50 tvpp , entonces , yo tvpyero por habito , reinverti toda la renta de dic 2009 en tvpp porque estaba muy barato(lastima no haberlo hecho al 100%)

[alexis]

Que significa un ratio??? o mejor dicho para estar en el tema si baja o si sube tiene que ver con la suba o la baja de este cupon? Al menos para aprender algo mas de esto ya que no entiendo mucho el significativo.

Es la relacion TVPY/TVPP.
Hoy quedo 53,40/12,86= 4,15.
Suele andar alrededor de 4,20.
Fijate posteos anteriores y ahi esta bien desarrollado.

[davinci]

quote]
Proba con:
http://www.dolarsi.com[/quote]


Gracias !!:.

[rcabsy]

Que significa un ratio??? o mejor dicho para estar en el tema si baja o si sube tiene que ver con la suba o la baja de este cupon? Al menos para aprender algo mas de esto ya que no entiendo mucho el significativo.

[atrevido]

Es probable, pregunto, que estos días el tvpp esté algo pesado por el vencimiento de las opciones de noviembre?.....
También puede estar ocurriendo, a modo de hipótesis, con el tvpp, que como el ratio con el tvpy es lo que es, y este está pesado estos días, que no suba hasta que se acabe la venta en el tvpy ya que el ratio no pemitiría que el tvpp suba solo sin tener en cuenta lo que ocurra con el tvpy.

comparto.Hay una correlacion ratio que no puede no ser tenido en cuenta.
tvpp y tvpy no podrian variar mucho ese equilibrio.

Hay versiones que lei por ahi q decian de un ratio 3.33 a dic 2011
A ver, si esto fuera asi,
tvpy volaria al toque por quedar desarbitrado ...no mejor, desequilibrado para el moyano

[criacuervos]

Ufff bolu... me acabo de acordar de un par de amigos que leen el foro y tienen BM .. Ch. Ma. y Al. Fe. ustedes son la excepcion que confirma la regla.. ustedes quedan afuera del muestreo.. jiijijijijiij

[criacuervos]

Bueno... entonces no hay explicacion ..
No sera que los fondos y bancos hacen con los bonos y cupones lo que se le canta el culo ?.. que se le cantara el culo en el corto plazo ?
Puede un pais dejar que los fondos hagan lo que se le canta el culo con su deuda durante una decada entera ?... todos los paises sufren ataques especulativos pero ninguno se ha quedado inerte, pagando con reservas, tocando la guitarrita con la Harley y entregando el manejo de las tasas durante una decada entera... no hay antecedentes de eso..

Bue.... mejor hablemos de autos ... No es por ofender ni desmerecer a nadie... tampoco por envidia porque hace varios años que no le doy mucha bola a los autos, antes queria un auto bueno para que me miren y ahora odio los autos buenos presisamente porque me miran.. pero yo les hago una pregunta... cuantos panchos con BM conocen ? muchos, seguro... y con un Siam Di Tella ? ninguno , seguro... entonces esta claro el diagnostico estadistico por muestreo .... los BM te pancherizan...

[martin]

Es probable, pregunto, que estos días el tvpp esté algo pesado por el vencimiento de las opciones de noviembre?.....
También puede estar ocurriendo, a modo de hipótesis, con el tvpp, que como el ratio con el tvpy es lo que es, y este está pesado estos días, que no suba hasta que se acabe la venta en el tvpy ya que el ratio no pemitiría que el tvpp suba solo sin tener en cuenta lo que ocurra con el tvpy.