apolo1102 escribió: Llevando el analisis al extremo, el dia del ultimo pago del TVPP su precio va a ser igual al VA, y al TVPY aun le van a faltar al menos un par de años, por lo tanto va a tener un diferencial entre su precio y el VA.
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Las curvas de incremento del VA para los dos cupones, van a tener diferentes pendientes.
Siempre puedo equivaler precios actuales a valores actuales cambiando la(s) tasa(s) de descuento. Lo que decís es que esa tasa será cero el día del último pago.
Y que, dado que TVPP tiene menor duración que TVPA/E/Y, la pendiente de la curva esperada de precios futuros no puede ser la misma para ambos cupones (a menos que la curva tasas;tiempos sea horizontal).
Para los bonos el cambio notable de menos puntos de tasa se estuvo dando estos años recién cuando la dm de un bono entra en el tramo de cerca de los dos años. Esto creo que es tanto por la clasificación que usan los administradores de fondos como por la curva de tasas de afuera como por la mayor expectativa de probabilidad de crisis financieras en los emergentes.
En todo caso, los valores esperados de tipo de cambio futuro seguirán determinando los precios actuales porque el dólar sigue siendo la unidad de medida utilizada.
)si seguimos creciendo consecutivamente el facial a cobrar del tvpp(podria ser en 2016) se acabaria 2 años antes al del tvpy...lijadora