Mensajepor Mito » Jue Ene 13, 2011 2:36 pm
American International Group (ticker: AIG) warrants began trading at around 24 this morning in a when-issued market, in line with the price Wall Street expected in recent days. American International Group (ticker: AIG) garantiza que comenzó a cotizar en alrededor de 24 esta mañana en una emitida por el mercado cuando, de acuerdo con el precio esperado por Wall Street en los últimos días.
The 75 million warrants are to be issued to shareholders of the big insurer on Jan. 19. Los 75 millones de warrants se expedirán a los accionistas de la compañía de seguros grande el 19 de enero. The price suggests that AIG's share price, now about 59, will drop to 46 when the warrants are issued. El precio sugiere que el precio de las acciones de AIG, ahora de 59 años, se reducirá a 46 cuando las órdenes se emiten.
AIG holders will get 0.53 of a warrant for each share. los titulares de AIG recibirá 0.53 de la orden por cada acción. Multiplying 0.53 times 24 yields about $12.72; that's the effective warrant value now embedded in each AIG share. Multiplicar 0,53 veces el rendimiento sobre 24 $ 12.72, que es el valor de orden de efectivo ahora integrados en cada acción de AIG. (The warrants are trading when-issued with the ticker symbol of AIG/WS, although tickers vary on different quote platforms.) (Los warrants son emitidos por el comercio cuando con el símbolo de AIG / WS, aunque tickers variar en diferentes plataformas de cotización.)
AIG stock was trading at 59 this morning, up 60 cents. acciones de AIG se negociaba a 59 esta mañana, hasta 60 centavos. The company is issuing the warrants to public shareholders as part of its plan to repay the government for some $90 billion of financial support. La compañía emite las órdenes a los accionistas públicos como parte de su plan para pagar al gobierno por algunos 90 mil millones dólares de apoyo financiero.
A key aspect of that plan will be the conversion of $49 billion of AIG preferred stock held by the Treasury into 1.65 billion AIG common shares, which will give Uncle Sam a 92% stake in the insurer. Un aspecto clave de este plan será la conversión de $ 49 millones de acciones de AIG preferidas en poder del Tesoro en 1650 millones de acciones comunes de AIG, que dará el Tío Sam una participación del 92% en la aseguradora. The government won't get any of the warrants. El gobierno no recibirá ninguna de las órdenes.
The warrants, which have a 10-year maturity and a strike price of $45, appear to be trading with an implied volatility around 45%. Las órdenes, que tienen un vencimiento de 10 años y un precio de ejercicio de $ 45, parecen estar negociando con una volatilidad implícita de alrededor del 45%. That's a high level, relative to warrants of other financial companies. Eso es un nivel alto, en relación con las órdenes de otras entidades financieras.
JPMorgan Chase's (JPM) publicly traded warrants, with a strike price of 42, trade around 15.50, for an implied volatility of about 30%. JPMorgan Chase (JPM) que cotiza en bolsa garantiza, con un precio de ejercicio de 42, el comercio alrededor de 15.50, para una volatilidad implícita de un 30%. JPMorgan shares were changing hands at 44.50 this morning. Las acciones de JPMorgan cambiaban de manos a las 44.50 de esta mañana.
The AIG warrant price could come under pressure in coming months as the government sells part of its stake in the insurer, now worth about $78 billion. El precio del orden de AIG podría verse sometido a la presión en los próximos meses ya que el gobierno vende parte de su participación en la aseguradora, ahora vale alrededor de $ 78 mil millones. AIG will then begin to resemble a more normal insurance stock with lower price volatility. AIG luego comenzará a parecerse a una población de seguros más normal con volatilidad de los precios más bajos. The warrants' implied volatility seems high. Las órdenes de la volatilidad implícita de parece alto. Investors are paying a steep price for a warrant that is only slightly in the money. Los inversores están pagando un alto precio por una orden que es sólo ligeramente en el dinero.
The implied price of 46 for AIG shares following the warrant issuance is in line with the company's tangible book value near $50. El precio implícito de 46 para acciones de AIG después de la orden de emisión está en consonancia con el valor de la compañía libro tangible cerca de $ 50.
The warrants were an unexpected bonus for AIG holders. Las órdenes fueron un regalo inesperado para los titulares de AIG. In late September, when it detailed its plan to repay the government, AIG announced that they would be issued. A finales de septiembre, cuando se detalló su plan para pagar el gobierno, AIG anunció que se publicaría. The warrants' rising value has helped boost AIG stock, now up about 40% since early December. El valor de la garantiza "el aumento ha ayudado a impulsar acciones de AIG, que ahora constituyen cerca del 40% desde principios de diciembre.
