Foro de Rava Bursátil

martin escribió:No te hagas el gil que te la pasaste dando a entender que te referías a la serie original.

Pero si aceptas que te referías a la serie desestacionalizada entonces caes en la trampa ya que modifiquen la series desetacionalizada es lo más natural del mundo y no impacta en nada en la series originales pasadas que es lo único que nos importa a los cuponeros pensando en que puedan modificar para atrás el crecimiento corrigiéndolo para abajo.
Los cuponeros cobramos a partir de las mediciones que aparezcan en serie original . Por otra parte las modificaciones de la serie desestacionalizada son modificaciones leves ya que el límite de sus modificaciones se lo pone la propia serie original que no se modifica. Además esas modificaciones son compensadoras. Es decir si se corrige al alza la serie de ponele hace 4 o 5 meses atrás es seguro que se corrigieron a la baja meses anteriores a esos 4 o 5.

En definitva: si llegamos a octubre con dos trimestres conocidos ( y que ya no puden modificar respecto a la serie original !!) y dos emaes conocidos con un promedio de crecimiento de 8 meses que supere el 5% ya te digo que van a tener que contratar a Copperfield para dibujar un crecimiento que en promedio termine dando menos de 3,22%.

http://edant.clarin.com/diario/1997/05/08/e-05701d.htm

Anoche Bonelli con el anti-Garcia dijo que Kris.pagará los cupones en el 2014 por razones politicas y otras.a pesar de las pocas reservas.

July 30 (Bloomberg) -- A loophole in Argentina’s currency controls is giving buyers of securities linked to economic growth a chance to almost double their money within 18 months.
At a time when Argentina is implementing the harshest foreign-exchange restrictions in a decade, a clause in central bank rules lets foreign investors convert coupon payments on peso-denominated warrants to dollars at the official exchange rate. With that rate forecast to fall to 7 pesos per dollar by the next payment in December 2014, holders who buy $1 of warrants now will be entitled to receive a 13.5-peso payout -- or about $1.93, based on estimates by Jefferies LLC.
The 93 percent implied return based on the increasing dollar value of the coupon payment alone compares with a 5.9 percent decline for Argentina’s dollar-denominated government bonds this year and 5.7 percent drop for local-currency sovereign notes in emerging markets, according to JPMorgan Chase & Co. After official data showed that economy expanded 7 percent and 7.8 percent in April and May, the nation is now on track to grow 4.8 percent this year, surpassing the threshold needed to trigger a warrant payout, according to Jefferies.
The peso warrants are attractive because “most people don’t know about the ability to get the official exchange rate so they trade a bit cheap,” said Ray Zucaro, who helps oversee $350 million of emerging-market debt at SW Asset Management in Newport Beach, California.

‘Huge Upside’

Argentina will pay 5.1 billion pesos on the peso warrants and $2.9 billion on the dollar warrants next year, according to a July 25 report by Buenos Aires research company Empiria Consultores.
Jefferies’ estimate is based on a 20 percent annualized rate of depreciation in the official exchange rate for the peso.
Investors would own securities that are eligible for payments until they expire in 2035.
“There could be huge upside,” Siobhan Morden, head of Latin America fixed-income at Jefferies, said in a telephone interview from New York. “You have to assess regulatory risk that you will in fact be compensated at the official foreign- exchange rate, the risk of a maxi devaluation and forecast risk for GDP growth.”
Morden said that while “there’s value” in peso warrants, she prefers the euro-denominated securities because the payment is vulnerable to less regulatory and currency risk.

Euro Warrants

Morden forecasts that by the end of next year, the dollar warrants will return 45 percent and warrants denominated in euros are poised to gain 60 percent.
SW Asset Management estimates a coupon payment of 12 pesos and an exchange rate of 8 pesos per dollar by the end of 2014, resulting in a 50 percent return for local-currency warrants.
Last year, foreign investors were able to exchange their peso coupon payment at the official exchange rate, reaping a return of 51 percent. Barclays Plc recommended the trade at the time, saying the securities had “meaningful upside potential.”
According to the central bank’s latest summary of currency controls, which is dated February and posted on its website, non-residents can exchange payments on “revenue of government bonds and loans issued in local currency” at the official exchange rate and take the funds out of Argentina.

‘Don’t Trust’

After her re-election in 2011, President Cristina Fernandez de Kirchner banned most foreign-currency purchases, restricted imports and forced companies to bring money held abroad back to the country. Her measures reduced outflows of capital, which had almost doubled to $21.5 billion in 2011, to $3.4 billion last year.
Diego Ferro, co-chief investment officer at Greylock, which oversees $500 million in emerging-market debt, including euro- denominated GDP warrants, said the rules governing the peso warrants are susceptible to change as they were issued under Argentine legislation.
“I don’t trust Argentine law,” Ferro said in an e-mailed response to questions. “In fact, I don’t trust any law that’s not New York or London. So even if they’re cheaper, I prefer foreign-legislation warrants.”
The extra yield investors demand to own Argentine bonds instead of U.S. Treasuries fell 15 basis poiints, or 0.15 percentage point, 1,124 basis points at 8:29 a.m. in Buenos Aires, according to JPMorgan’s EMBI Global Diversified index.
The spread is the biggest among 57 emerging markets.

Most Expensive

Argentina’s five-year credit default swaps, contracts that protect holders of the debt against non-payment, are the most expensive in the world, data compiled by Bloomberg show. The swaps rose 43 basis points to 2,449 basis points yesterday, according to data compiled by CMA Ltd.
Securities issued under Argentine law may be safer than those governed by New York legislation, according to Zucaro.
The country is appealing a U.S. court order to pay $1.3 billion to owners of bonds on which it defaulted in 2001 at the same time it makes payments on performing securities.
Fernandez’s promises not to pay the holdouts any more than it paid bondholders in 2005 and 2010 restructurings have fueled speculation she may opt to default on the New York-law debt.
Payments on the GDP warrants, which were issued as part of the restructurings, are triggered when growth surpasses annual targets set in the securities’ contract. No disbursement is due this December, the month payments are made, after an expansion of 2 percent in 2012 fell short of the threshold.

Warrant Payment

Last December, the government made a $3.5 billion payment, based on 2011 growth of 8.9 percent. Peso warrants have risen 39 percent since the Dec. 14 payment.
Even if the economy stagnates in the second half, growth in the first semester was sufficient for GDP to expand 4.5 percent this year, Empiria Consultores said in a report titled, “A Statistic that Costs $3.6 Billion” -- a reference to the amount the research company calculates the government will disburse in December 2014.
To fall short of the 3.22 percent threshold, the economy would have to contract 1.6 percent in the second half, which would be the slowest expansion for the second six months of any year since 2002, according to Hernan Lacunza, a former central bank general manager who runs Empiria.
Legislative elections in October make such a contraction unlikely as the government will want to present a thriving economy to voters, Lacunza said.
“The peso warrants are attractive,” Lacunza said in a telephone interview. “Everything is pointing to a warrant payment next year.”

Josef escribió:Martin , estas confundido.
Como voy a discutirte algo ? , seria un estupido si lo hiciera.
Lo que estoy haciendo es muy distinto.
Te estoy mostrando y enseñando como modifican los Emaes pasados, desestacionalizados o no.

Y lo mas importante, les estoy avisando que el gobierno no va a pagar, y que lo mas probable es que lo haga modificando los emaes pasados, a la vez que mostrando , como corresponde , Emaes que caeran en picada en los proximos meses.

Josef escribió: Alumno Martin, le dije que lea con atencion.

Veo que le faltan gafas , o es daltonico, ahi le cambie el color

No te hagas el gil que te la pasaste dando a entender que te referías a la serie original.

Pero si aceptas que te referías a la serie desestacionalizada entonces caes en la trampa ya que modifiquen la series desetacionalizada es lo más natural del mundo y no impacta en nada en la series originales pasadas que es lo único que nos importa a los cuponeros pensando en que puedan modificar para atrás el crecimiento corrigiéndolo para abajo.
Los cuponeros cobramos a partir de las mediciones que aparezcan en serie original . Por otra parte las modificaciones de la serie desestacionalizada son modificaciones leves ya que el límite de sus modificaciones se lo pone la propia serie original que no se modifica. Además esas modificaciones son compensadoras. Es decir si se corrige al alza la serie de ponele hace 4 o 5 meses atrás es seguro que se corrigieron a la baja meses anteriores a esos 4 o 5.

En definitva: si llegamos a octubre con dos trimestres conocidos ( y que ya no puden modificar respecto a la serie original !!) y dos emaes conocidos con un promedio de crecimiento de 8 meses que supere el 5% ya te digo que van a tener que contratar a Copperfield para dibujar un crecimiento que en promedio termine dando menos de 3,22%.

el diario Les Echos

Un diario francés destacó el apoyo del gobierno galo a la Argentina en la causa contra los fondos buitre
El periódico económico Les Echos destacó en un extenso artículo el apoyo brindado por Francia a la Argentina en el proceso judicial que lleva adelante ante la Corte Suprema de Estados Unidos.

http://www.telam.com.ar/notas/201307/26 ... uitre.html

Josef escribió: http://www.ambito.com/economia/mercados/riesgo-pais/

vos nos estas jodiendo ? sos tonto? no ves que el riesgo argentino fue uno de los que menos subio este año?

sos o te haces? es para festejar eso!!! no para tirar mer.da.

DATO PARA RAVA
El tvpe a estos precios tiene un 15% mas de facial en usd que TVPA!
Barato.
Shhhhh

Josef escribió: http://www.ambito.com/economia/mercados/riesgo-pais/

Junto a Polonia el que menos creció en el año.

Josef, en este semestre, cuales fueron tus inversiones y retornos?

Gracias.

http://www.ambito.com/economia/mercados/riesgo-pais/

Josef escribió:Martin , estas confundido.
Como voy a discutirte algo ? , seria un estupido si lo hiciera.
Lo que estoy haciendo es muy distinto.
Te estoy mostrando y enseñando como modifican los Emaes pasados, desestacionalizados o no.

Y lo mas importante, les estoy avisando que el gobierno no va a pagar, y que lo mas probable es que lo haga modificando los emaes pasados, a la vez que mostrando , como corresponde , Emaes que caeran en picada en los proximos meses.

Alumno Martin, le dije que lea con atencion.

Veo que le faltan gafas , o es daltonico, ahi le cambie el color

Josef escribió:Martin , estas condundido.
Como voy a discutirte algo ? , seria un estupido si lo hiciera.
Lo que estoy haciendo es muy distinto.
Te estoy mostrando y enseñando como modifican los Emaes pasados, desestacionalizados o no.

Y lo mas importante, les estoy avisando que el gobierno no va a pagar, y que lo mas probable es que lo haga modificando los emaes pasados, a la vez que mostrando , como corresponde , Emaes que caeran en picada en los proximos meses.

DarGomJUNIN escribió: Josef ignora que en año 2011, el PBI DEFINITIVO fue en promedio 1,1 % MENSUAL SUPERIOR a cada EMAE ANUNCIADO.

EMAE es un anticipo provisorio y cuando no se cuenta con información en tiempo, se suple proyectando datos históricos.

La corrección posterior, al publicar cada PBI trimestral, será positiva si la economía está en fase expansiva y viceversa.

Recién al terminar el año, la variación anual será la misma sobre valores originales, que sobre los desestacionalizados.

Se usa el método "X12-ARIMA", corrigiendo cada mes por los días hábiles, y con mayor peso de períodos más recientes.

-El cupón PBI, paga según los números de INDEC y es la oportunidad de un excelente negocio, dejando de lado todas las suspicacias políticas de ser datos falaces.

-Datos desestacionalizados (sin influencia de feriados, etc): Indican que con suba intermensual de 0,5% en Junio (muy factible) el acumulado anual ya será 4,83 %

-Significa que aunque el resto de los meses faltantes del presente año (Julio a Diciembre) el crecimiento sea 0 % (hecho casi imposible) el Cupón PBI dispara pago.

-Yo cumplo con un deber de conciencia de avisar a todos el gran negocio que todavía es posible hacer. Quien no lo vea así, simplemente se lo perderá. Un abrazo.

Un analisis de escenarios, interesantes para lo que todavia (me incluyo) pensamos en un no pago en 2014... http://www.lapoliticaonline.com/noticia ... n-pbi.html

DarGom: que quiere de decir que es clausula viejisima? hago referencia a que quien estando inscripto no se presento, esta excluido de esta posibilidad, en tanto el evasor nunca inscrito, puede presentarse. Por mas que el art. 5 de la reglamentacion en su primer parrafo induce a considerar que podria incluirse, es obvio que la reglamentacion no puede mejorar la interpretacion de la ley. Solo estaba preguntandote tu opinion personal. Gracias igual por tomarte el trabajo de contestarme

mmarcodelpont escribió:EL PODER DE JOSEF PARA SALIR A HABLAR CUANDO EL PP ESTA NEGATIVO Y PONERLO EN VERDE ES ASOMBROSO

YA se comprobo tb mirgor

Josef escribió:Martin , estas condundido.
Como voy a discutirte algo ? , seria un estupido si lo hiciera.
Lo que estoy haciendo es muy distinto.
Te estoy mostrando y enseñando como modifican los Emaes pasados, desestacionalizados o no.

Y lo mas importante, les estoy avisando que el gobierno no va a pagar, y que lo mas probable es que lo haga modificando los emaes pasados, a la vez que mostrando , como corresponde , Emaes que caeran en picada en los proximos meses.

Josef ignora que en año 2011, el PBI DEFINITIVO fue en promedio 1,1 % MENSUAL SUPERIOR a cada EMAE ANUNCIADO.

EMAE es un anticipo provisorio y cuando no se cuenta con información en tiempo, se suple proyectando datos históricos.

La corrección posterior, al publicar cada PBI trimestral, será positiva si la economía está en fase expansiva y viceversa.

Recién al terminar el año, la variación anual será la misma sobre valores originales, que sobre los desestacionalizados.

Se usa el método "X12-ARIMA", corrigiendo cada mes por los días hábiles, y con mayor peso de períodos más recientes.

-El cupón PBI, paga según los números de INDEC y es la oportunidad de un excelente negocio, dejando de lado todas las suspicacias políticas de ser datos falaces.

-Datos desestacionalizados (sin influencia de feriados, etc): Indican que con suba intermensual de 0,5% en Junio (muy factible) el acumulado anual ya será 4,83 %

-Significa que aunque el resto de los meses faltantes del presente año (Julio a Diciembre) el crecimiento sea 0 % (hecho casi imposible) el Cupón PBI dispara pago.

-Yo cumplo con un deber de conciencia de avisar a todos el gran negocio que todavía es posible hacer. Quien no lo vea así, simplemente se lo perderá. Un abrazo.