salvatuti escribió:
La realidad a lo largo del tiempo nos demostró que este papel está lejos de ser una buena inversión comparado con los demás bancos (así es como se debe comparar ya que no basta con decir "mirá lo que subió BRIO" sino que hay que comparar con otros papeles bancarios). Lo segundo que marca nuestro error histórico es pensar que el papel iba a mejorar sustancialmente su cotización porque "tiene que alcanzar" a los otros bancos: nuevamente empíricamente quedó demostrado que no es así a lo largo de los últimos 5 años.
Cuando uno compra un papel, lo hace más por su perspectiva que por su historial. El otro día leía una nota donde un especialista se preguntaba si Netflix era o no caro en 5/6 $, cuando un par de años antes valía 2. Y ahora vale 200...algo así.
Que los otros bancos tuvieron mejor performance, lo sabemos todos. Ahora, creo que se compra por si eso va a cambiar o no. O la tendencia se va a mantener? Las preguntas son:
- Cuanto más se puede ampliar la brecha entre bancos, cuando las utilidades trimestrales muestran un cambio de tendencia?
- Cual de los bancos hizo las inversiones necesarias para los tiempos que corren, y cuales no?
- Que Mix tienen los bancos en cuanto a sus ingresos ? Relación bicicleta financiera / servicios,. Si finalmente doman la inflación, cuales salen mejor parados?
- Cuales bancos están en mejores condiciones de reducir sus costos, para tener mejor ROA? Citi aporta su rentabilidad propia, sin contar las sinergias.
La respuesta es RIO.
En contra
- La falta de liquidez. Adr, % en minoristas. Pero atenti que tanto Santander como Santander Rio están en plena expansión, y eso va a requerir Capital. Y el Capital sale del mercado, y eventualmente, de las subsidiarias. Este banco ya hizo un intento de cotizar en USA. No es una idea que nunca se les cruzó...
- Un managment conservador, que mira a España en lugar de ver Argentina (en materia de accionistas).
Aclaratoria Los posts de fale se cruzan con los míos, porque uso el mismo nick gracias a su amabilidad. Mi nick lo dieron de baja hace como 10 años.
Mike
muy bueno Mike. no aclares que se dan cuenta rápido que no soy yo