A ese movimiento externo tambien bajista DarGomJUNIN escribió:Disculpen lo escueto del texto anterior, pero debía escribir contra el reloj de cierre. Aquí está mejor explicado todo.
Un gran saludo a todos los que engrandecen este foro y nos permiten ir aumentando el conocimiento recíprocamente.
La fuerte tendencia alcista actual de los Cupones PBI considero que está justificada, porque con estos únicos datos:
Crecimiento 2010 = 8,5 % más 2011 = 6 % y luego usar cobros anuales alternativos (primer año sí, segundo no).
Los valores son: 2012 = 3,26 % (paga) 2013 = 3,21 % (no paga) 2014 = 3,03 (paga) 2015 = 2,99 % (no paga), etc.
IPI 2010 y 2011= 15 % c/u, más 2012 = 12,5 % y el resto no interesa saberlo (se puede poner sin aumento IPI).
Dólar 2010 = 3,9565 más 2011 = 4,35 y 2012 = 4,77, puedo calcular todos los pagos completos del TVPP y TVPA/Y.
Es elemental que a mayor IPI, menor plazo de pago TVPP y por consecuencia, su pago terminaría un tiempo antes.
Si la suba de valor del dólar es similar al valor del IPI, su efecto en el TVPA/Y es neutro, pues no modifica los pagos.
Si dicha suba es menor al IPI, sus pagos se aceleran y por sentido contrario, si es mayor que el IPI, se alargan.
Esos valores expuestos, tienen mucha lógica actual y en consecuencia transforman el warrant en pagos predecibles.
Al quitarle el alto grado de incertidumbre, típico de estos instrumentos financieros, baja la tasa de inversión pedida.
Al ir bajando esa tasa de mercado, por función inversa básica sube el valor de cotización de todos los Cupones PBI.
Me voy a trabajar. Darío de Junín
Roque Feler escribió: Perdón para los que profesan esa religión del AT, pero la verdad que desde mi ignorancia solo veo gente que manipulando parámetros puede llegar a justificar cualquier acierto predictivo o en su defecto girar el caleidoscopio en el otro sentido y sacar de la galera otra serie de lineas y curvas que explican, y hasta con sorpresiva obviedad, el yerro cometido.
Saludos, Roque Feler
andysch04 escribió: Por último, me parece mucho (muchisimo) mas esencial que lo que vos mencionas, por ejemplo (hay varias esencialidades más), que la varianza sea asímetrica (característica que le dá a ese cariz similar a una opción): paga en el esenario bueno, no te castiga en el malo.
atrevido escribió: esto es tendencia alcista en esencia, no es asi?
andysch04 escribió:
La verdad, respeto tus reflexiones. Pero tus comentarios técnicos, desde mi punto de vista, hacen agua.
Saludos
DarGomJUNIN escribió:El crecimiento 2011 con sólo alcanzar el requisito legal mínimo del 3,26%, devengará un cobro mayor que el incremento 2010.
La explicación es sencilla: pagará más pesos por influencia del IPI y más dólares por diferencia del Tipo de Cambio Nominal.
Darío de Junín
andysch04 escribió: Atrevido, no hay secreto oculto y lo que mencionas está bien lejos de ser la esencia del instrumento. El pago de 2012 con crecimiento al 6% es mayor porque vos lo estás mirando en términos corrientes, en términos nominales. Deberías actualizar los pagos para compararlos, sino estas mirando peras contra manzanas. Ese análisis está mal.
Andy. eN DOLARES por ejemplo los pagos son mayores.Que los pagos sean mayores cada vez y que ese "cada vez" tenga en ese momento un horizonte positivo de un cobro futuro, hace que ese "cada vez"" comerse el cupon sea ganar "cada vez" mayor porcentaje en poco tiempo..
Ese 26.3 o "valor teórico" es un desideratum. Las distintas condiciones que imperen en el mercado en cada momento del tiempo, cómo así las distintas valuaciones que realizan los agentes (i.e. ese 26.3 no es único, sino que cada inversor tiene su valuación particular con supuestos distintos, por lo que a priori no hay unicidad en ese "valor teórico"...si quizás un intervalo de "valores teóricos posibles") ayudarán a acercarse mas o menos a ese "valor teórico". En fin, hay 127368132746 millones de cosas más para agregar alrededor de esto...
Ese 26,3 es un ejemplo referencial de un valor determinado superior a la cotizacion actual.No entendiste nada, hablo del SIGNIFICANTE 26,3 expresando un SIGNIFICADO 26,3
eL significado ES QUE 26,3 contiene TRES PAGOS
Por último, me parece mucho (muchisimo) mas esencial que lo que vos mencionas, por ejemplo (hay varias esencialidades más), que la varianza sea asímetrica (característica que le dá a ese cariz similar a una opción): paga en el esenario bueno, no te castiga en el malo.
ERROR GARRAFAL: cuando no paga su cotizacion baja y ese castigo es EXAGERADO.Los capitales VUELAN ante un no pago.Nunca el cupon mantuvo su cotizacion similar en un horizonte de pago que en un horizonte de un no pago.Justamente es esa la causa por la que muchos consideran RAJARSE de esta inversiona tiempo.
Saludos
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