TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[criacuervos]

Si, como Enron pero con dos pequeñas diferencias.. Enron es una empresa privada y esta es una Nacion, entonces aquella pelicula la dan pequeñas salas particulares y cines privados, en cambio a la nuestra , la declararon de interes nacional y sirve carta de presentacion y Curriculun Rotae de la Argentina... y la segunda diferencia es que los violadores de la Harley portaban credenciales del ministerio de economia que los acrediban como representantes de los violados..
Por eso gano el premio, mas morbo imposible..

[Enrique Cido]

Estoy intentando mostrarte algo que no queres ver...

A ver... un ejemplo simple:

Cual es la volatilidad de un activo (hipotetico) que su precio sube 0.1% cada dia ?

La volatilidad real, es nula, pero la formula en cuestion va a arrojar un resultado.

Se entiende ahora ?

Entiendo perfectamente lo que decis. Pero como dije en un post anterior, vos estas pensando en stan dev de precios, no de retornos. La volatilidad se define como desvio estandar de retornos, no de precios. Yo estaba pensando exactamente en lo mismo, un PF. Tiene volatilidad 0, pero su retorno es constante y positivo. Desde el punto de vista financiero, es un activo risk-free.
Fijate que la formula tambien te va a dar cero: u_i=0.1 y el u promedio tambien es 0.1. Te va a dar 0, chequealo. u es retorno, no precio.

[criacuervos]

Retome el futbol despues de casi dos meses... muerto estoy.... muy buena la teoria del G-ARCH, nada mas ligado a la historia financiera argentina que ese sistema.. pero no olvidemos que aca tambien se impone el TE-MP-O- MARON que es otro sistema muy utilizado con el sistema provisional y no olvidarte del sistema de calculo TE- LA- PO-NEN (x del y x detras) que se ha utilizado frecuentemente con ahorristas e inversores... Estas doctrina financieras han sido publicadas en el exitoso libro "La insoportable truchedad del Cer" que ha sido galardonado con el premio internacional que otorga la Asociacion Internacional de Fist Fuck y que sirve de guion a la proxima pelicula intulada "Bolsillos Sangrantes" que cuenta la historia de un argentino que aporto jubilacion toda la vida y tenis sus ahorros en un banco e invertia en titulos publicos y un dia es abordado por una banda de motoqueros en Harley que lo violan reiteadamente por todas las vias mientras le obligan a decir , Canjeame y llamame Marta... ampliaremos..

[Enrique Cido]

La formula de volatilidad captura la tendencia del activo como si fuese volatilidad, entonces medimos tendencia + volatilidad en lugar de solo volatilidad, habria que despejar la tendencia de ese resultado.

Es simple, Apolo: "captura lo que tiene que capturar" es que no hay que despejar ni sumar nada, como decis en la cita. Esa formula estima la volatilidad historica asi como esta, sea para una accion, el cupon o un bono.

[Enrique Cido]

cuando haces: u-u (supongo que son los precios) capturas la tendencia.

Voy a incumplir lo que dije. De todas formas, la corto aca porque no da inundar el foro con estas cuestiones tecnicas.
La variable u es el log return. Mas adecuado para nosotros seria tomar el retorno simple, pero son similares si el retorno no es muy alto. La resta esa u_i-u es cuanto se alejo el retorno de ese dia respecto del retorno promedio, pero captura lo que tiene que capturar, sea para el cupon o cualquier otro activo.

[Enrique Cido]

Se la dejaron picando. Dentro de un rato aparece Criacuervos y hace alguna acotación jocosa sobre el "GARCH model".

Darío de Junín

Jaja, lo sabia. Por eso puse G-Arch, pero no es suficiente. Cria, es todo tuyo el post.

[DarGomJUNIN]

Se la dejaron picando. Dentro de un rato aparece Criacuervos y hace alguna acotación jocosa sobre el "GARCH model".

Darío de Junín

[atrevido]

FENOMENO, VEO QUE TE ESTAS SOCIALIZANDO, PEQUEÑO BRUTUS, ESTAS DICIENDO NO ESTOY DE ACUERDO SIN DECIR QUE EL OTRO DELIRA.
vAMOS , HAY ESPERANZA DE UN CAMBIO, LOS MILAGROS SON POSIBLES

[Enrique Cido]

Bueno, no me quiero poner pesado con esto asi que este es mi ultimo post al respecto. La volatilidad es el unico parametro no observable en el mercado a la hora de valuar un opcion, porque necesita de un periodo de observacion (depende del path del activo y no de un valor puntual). Por eso hay que tratar de estimarla su pasado y de predecirla. Lo ultimo, obviamente, es mas dificil, y se pueden usar tecnologias de series de tiempo (modelos ARCH, G-ARCH, etc).
El que mejor estime esa volatilidad futura es quien va a sacarle mas jugo a las opciones. Ahora, estimar la vol historica de un activo no tiene ningun secreto. Lo que adjunto es la pagina 239 del Hull, 5th edition. Se toma una lista de precios y se calcula el desvio estandar de del log return definido en algun periodo. No hay que estimar ni sumar o restar nada, en la lista de precios esta toda la informacion que se necesita. Esa es la estimacion que se carga en un modelo de opciones, si no se dispone de una futura. Con el excel se hace en 30 segundos.
La estrategia seria: Si VH > VI, etc etc...