TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[Goldfinger]

Enrique Cido, a mi tambien me interesaria leer cualquier explicacion matematica que quieras postear! Tanto de vos como de otros voy aprendiendo y ademas me interesa muchisimo el tema. Saludos.

[OCULINO]

Sábados de super acción en casa..

Me armé una planilla excel que con sólo poner el precio del cupón, y las puntas de las primas de los lotes me calcula la Tasa Anual y mensual... ya sea en la compradora o vendedora...
¿para qué? Bue.. Apolo siempre dice que el Mercado es muy chico... ja, ja

Gracias (por orden alfabético y desinteresado) Apolo, Pablo y Patricio..

la podrias pasar ? o ponerla en la biblioteca.Gracias

[faivel]

Buenas y santas !!!

Se armo el debate opcionario parece este sabado....

A punto de caramelo para que Dargom (tocayo) se siente a leer el foro totalmente entusiasta!

Creo que si E Cido le contesta a Alejacta, tenemos un Bingo en la sala foristica!!!

ME entretenia mas las anecdotas del tincho con su larga melena en sus noches de boliche conquistando brazucas la verdad....

Salute,

Fisther

Que piola. Vos porque la sabés lunga. Algunos necesitamos de las 2 cosas. La telenovela, imprescindible para soportar tanto diccionario (que también lo creo necesario). Y la conversa posta. La que nos enseña a los burritos recién llegados, que hablando pavadas cada tanto, solo colaboramos con la telenovela (di la vuelta!!).
Igual me hice 2 nudos.
El primero entre las anécdotas del tincho con melena, el flaco robertomartín y los ataques de quotitis de varios... no habrán caminado juntos de la mano ? El flaco confesó algo parecido. Y Martín también !!
El segundo nudo me lo hice con las opciones. Y le di bola al Sr. de las Pirañas. Y me ofrecieron un perro. Uno grande.
Entralo, le dije.

[Fisther]

Buenas y santas !!!

Se armo el debate opcionario parece este sabado....

A punto de caramelo para que Dargom (tocayo) se siente a leer el foro totalmente entusiasta!

Creo que si E Cido le contesta a Alejacta, tenemos un Bingo en la sala foristica!!!

ME entretenia mas las anecdotas del tincho con su larga melena en sus noches de boliche conquistando brazucas la verdad....

Salute,

Fisther

[Roque Feler]

He leído atentamente los post anteriores y con mis limitaciones teóricas puedo diferenciar dos tipos de planteos:

a. Cuando se refieren a apalancamiento o leverage veo que los que utilizan spot price/prima están calculando un factor X que indica cuantos más nominales tengo jugando con lotes que en el caso que hubiese utilizado esa misma cantidad de dinero en comprar directamente al subyacente. En mi humilde léxico autodidacta le llamo: apalancamiento de nominales.
Por ejemplo si con el mismo dinero puedo comprar 1.000.000 de nominales o 600 lotes (representativos de 3.000.000 de nominales) la palanca será 3.
Sin embargo esto no quiere decir que triplicaré las ganancias optando por la segunda alternativa, no me dá una idea de lo que a mi como inversor más me interesa que es en cuanto multiplico mi beneficio con esa decisión.

b. En mi definicion la llamo apalancamiento de ganancia porque no me interesa cuantos nominales de más estoy manejando sino cuantas veces se multiplica mi ganancia por elegir comprar lotes en lugar de nominales.Obviamente en este caso es imprescindible asumir un precio futuro de ejercicio, por definición del instrumento.

Y ahora me voy a descansar, porque tengo una neurona de franco y la otra se está recalentando.

[faivel]

Gracias Patricio por la aclaracion,
O sea que la estrategia en general serìa la de comprar cuando baja el valor del subyacente, con lo cual con poco dinero uno defiende una compra futura a un valor mas bajo, o paga una prima por ello.. Porque creo que en general no hay estrategia de venta o lanzamientos cubiertos por la tasa porque con la espectativa actual de apreciacion y el poco mercado de lotes, es como jugar al trading con los bonos no?

86, para el que vende cuando baja el valor del subyacente la estrategia es otra. En este foro discuten bastante sobre las distintas estrategias. LLeno de estrategias. Como los mosquitos acá en el Oeste.

[Aleajacta]

si, ya se ya voy a practicar y leer para ver como citar bien...

Sintaxis...

[quote="maxuelsmart"] ... Los corchetes encierran la acción que ordenás hacer, en lenguaje HTML
quote= ... es la acción específica "citar a"
"maxuelsmart" ... las comillas encierran texto legible
] ... el corchete cierra la acción, en este caso "citar a", que acá se leerá como maxuelsmart escribió:
Luego viene el texto citado, que lo podés editar, ie subrayando algo que querés destacar, y al final...
[/quote]... la barra inclinada después del 1er corchete... [/ ...ordena el fin de una acción que iniciaste.

[Aleajacta]

Los otros metodos tambien asumen precios futuros, via volatilidad, no lo hacen directamente pero lo hacen implicita y matematicamente.

Voy a tatar de ser conciso, si tuviera que profundizar en cada detalle, este post se haria muy extenso:

1) Este punto quizas sea quisquilloso, pero vale la pena notarlo por el buen uso de los terminos:
Lo que vos estas llamando "metodos" en realidad son definiciones. Confundis metodo con definicion (aclaro que estoy refiriendome a estos terminos en un contexto puramente matematico). Una definicion le da nombre a un objeto con cierta propiedad; un metodo puede, entre otras cosas, ser una regla o tecnica de calculo. Tanto Pablo como Roque y yo dimos definiciones, no metodos.


2) Este es el punto mas importante, en el que veo seguis reincidiendo en posts subsecuentes:
Ni la definicion de Pablo (strike/prima) ni la que di yo (spot price/prima, que es la usual) dependen del precio futuro en absoluto, por eso es una definicion conveniente. Tanto spot price como prima son valores que estan disponibles en tiempo presente en el mercado, de ahí el nombre "spot". Una definicion similar podes encontrarla, por ejemplo,
en el Prosper Lamothe, pag. 38, solo que el utiliza futuros. Es totalmente inequivoca y no depende de los views de cada inversor como otras. Es fundamental que todos los parametros que se usan para valuar y tradear opciones esten "a la vista" en el mercado.
Ejemplo: precio tvpp= $15,44. Prima=$0,6 Leverage=25,73.


3) La ultima parte es la mas confusa de todo el post. Supongo que entiendo lo que quisiste decir, y lo expresaste muy mal. Matematicamente? Que cosa no se aborda matematicamente en el terreno de las opciones? Las otras definiciones de leverage no emplean herramientas matematicas, por mas que sean elementales?


4) Lo que decis sobre la volatilidad implicita, si entiendo bien lo que quisiste expresar, esta errado, la volatilidad no asume ni implica precio futuro especifico, salvo que sea 0. La explicacion de esto es demasiado tediosa para ponerla en un foro. Solo digo esto: suponiendo que te entiendo bien y te referis a la elasticidad de una opcion como factor de leverage, solo es una medida instantanea. Es decir, te da la palanca a "cortisimo plazo", en ese instante. Al siguiente, si alguna de las variables que determinan el precio de una opcion se movio, ya cambio ese factor. Eso no modela lo que uds buscan, que seria la "elasticidad promedio" a lo largo de toda la vida de la opcion. No voy a explicar por que esto es asi, porque requeriria interpretar que es el delta y sarasa.

Muy buen post, Enrique Cido.
La distinción entre definición y método me recordó eso de que hay cosas que no basta con saberlas para haberlas entendido. Mucho de lo que decís debería ser obvio, pero no lo era para mí (ni para muchos, a juzgar por las respuestas). Muchas gracias.

Una pregunta. Escribís... "La volatilidad no asume ni implica precio futuro especifico, salvo que sea 0. La explicacion de esto es demasiado tediosa para ponerla en un foro."
Supongo que juzgás que su explicación matemática sería "off topic" en un foro de acciones. Yo la leería, porque me intriga que si volatilidad pasada = 0, se pueda suponer un precio futuro. El trick debe estar en la definición de volatildidad. Pero ¿cero en cuánto tiempo: un mes, un año?. ¿Sabés de algún pdf online donde pueda leerla?

Saludos